【豆類基本面】受收割初期的多雨天氣可能影響美豆單產(chǎn)影響，周一CBOT大豆期貨市場微幅收漲，整體保持弱勢震蕩格局。美國中西部大豆收割進(jìn)度提速，從一些實測數(shù)據(jù)看，收割季早期的降雨已經(jīng)影響到了大豆單產(chǎn)。另據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度作物生長報告顯示，截止10月21日當(dāng)周，美豆收割率為53%，去年同期和五年均值分別為67%和69%，美豆收割進(jìn)度仍較正常水平落后。此外，近幾周美豆出口數(shù)據(jù)連續(xù)低于預(yù)期，尤其受中國進(jìn)口商停止購買美豆影響，美豆出口量更是明顯低于近年來同期水平，并且不時傳出中國進(jìn)口商取消原有訂單的消息進(jìn)一步加劇市場對美豆出口前景的擔(dān)憂。中國國內(nèi)四季度進(jìn)口大豆到港量預(yù)期值不斷調(diào)高，各方對供應(yīng)缺口的擔(dān)憂程度緩解，豆粕市場進(jìn)入調(diào)整期。
【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新豆收割基本完成，新豆集中上市，市場供應(yīng)充足，供需整體平穩(wěn)，不同等級大豆價格差異較大，優(yōu)質(zhì)大豆價格保持堅挺。國家糧油信息中心預(yù)計2018/19年度國產(chǎn)大豆產(chǎn)量為1550萬噸，大豆進(jìn)口量為8600萬噸，遠(yuǎn)低于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估水平。新年度俄羅斯大豆開始回運，增加國內(nèi)非轉(zhuǎn)基因大豆供應(yīng)。目前主導(dǎo)國產(chǎn)大豆價格的主要因素仍是市場需求，相對于產(chǎn)量而言，國產(chǎn)大豆在食品及蛋白加工領(lǐng)域仍處于供大于求狀態(tài)。10月份臨儲大豆繼續(xù)投放，市場成交火爆，成交價格攀升，臨儲大豆持續(xù)拍賣對新豆價格走高形成抑制效應(yīng)。大豆期貨市場維持弱勢震蕩走勢，自身上漲動力不足，易受隨周邊品種影響。預(yù)計今日連豆市場延續(xù)弱勢震蕩行情，建議投資者保持震蕩調(diào)整思路，可維持區(qū)間震蕩思路適當(dāng)參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】美豆收割提速以及出口形勢不佳為市場帶來上行阻力，整體保持弱勢震蕩狀態(tài)。周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場整體走勢偏弱，沿海主流報價跌幅在30-50元/噸，多地回落到3600元/噸之下，北方沿海有油廠報價在3530元/噸。國內(nèi)非洲豬瘟疫情仍在零星發(fā)生，疫情防控任務(wù)十分艱巨，雖然對當(dāng)前生豬飼料需求影響有限，但累積效應(yīng)仍不容忽視。目前國內(nèi)港口及油廠大豆供應(yīng)較為充足，油廠開工率保持高位，各地豆粕庫存穩(wěn)中有升，油廠挺價能力有所松動。從進(jìn)口大豆船期看，四季度實際到港量被連續(xù)調(diào)高，延緩了冬季國內(nèi)大豆及豆粕供應(yīng)缺口的程度和出現(xiàn)的時間。豆粕期貨1901合約持倉量連續(xù)大幅減少，資金炒作情緒降溫，多頭需要重新凝聚共識，短期有望繼續(xù)測試3300元/噸的支撐性，考慮到四季度進(jìn)口大豆成本持續(xù)上升，豆粕市場很難持續(xù)深跌。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏弱走勢，建議投資者保持震蕩調(diào)整思路，原有豆粕1901期貨多單和對應(yīng)的虛值看漲期權(quán)宜擇機(jī)減持，如遇市場急跌，可考慮低位買入1901豆粕多單。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場延續(xù)窄幅震蕩特征，技術(shù)形態(tài)仍有調(diào)整壓力。馬來西亞棕櫚油市場止跌回升，馬幣下跌為市場帶來支撐。周一國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩偏弱走勢，下跌動力主要在豆粕市場體現(xiàn)，油脂暫時獲得止跌機(jī)會，但仍未脫離弱勢。國內(nèi)油脂需求平穩(wěn)而供應(yīng)充足，且有進(jìn)口植物油補充，油脂市場整體仍缺乏主動性反彈動力，資金關(guān)注度不高，維持被邊緣化的長期趨勢。油脂市場承壓進(jìn)入調(diào)整階段，關(guān)注技術(shù)低點的支撐效果。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩行情，建議投資者保持震蕩調(diào)整思路，可適量持有油脂期貨空單或繼續(xù)觀望等待機(jī)會。
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