【豆類基本面】受技術性賣盤和市場預計美豆豐收后庫存將明顯攀升等因素影響，周一CBOT大豆期貨市場小幅回落，整體仍保持震蕩格局。中美貿易戰(zhàn)嚴重影響美豆對華出口，其他市場無力承擔中國市場原有份額。美國農(nóng)業(yè)部在上周公布的11月大豆供需報告中下調美豆出口量，并導致美豆期末庫存量繼續(xù)攀升至9.55億蒲式耳（2600萬噸），較上年度增幅高達118%。11、12月通常是美豆對華出口高峰期，近期的美豆出口數(shù)據(jù)將繼續(xù)保持低迷狀態(tài)。此外，巴西大豆出口潛力超出市場預期，有貿易商和船運人士預計，2018年巴西大豆對華出口量將超過8000萬噸。如果美豆對華出口貿易無法恢復，未來南美市場可能將美國大豆徹底擠出中國。中美元首會晤將于本月底舉行，在此之前，美豆市場有望繼續(xù)保持震蕩狀態(tài)等待會談結果。國內豆類市場同樣上下兩難，保持震蕩偏弱格局。
【大豆今日操作建議】國內主產(chǎn)區(qū)新豆收割結束，市場供應充足，各地交投保持平穩(wěn)，不同等級大豆價格差異較大，優(yōu)質大豆價格保持堅挺。國儲大豆輪換收購啟動，國標三級大豆收購價為3700元/噸，有助于穩(wěn)定現(xiàn)貨價格。國家糧油信息中心預計2018/19年度國產(chǎn)大豆產(chǎn)量為1550萬噸，大豆進口量為8400萬噸，遠低于美國農(nóng)業(yè)部預估水平。新年度俄羅斯大豆開始回運，增加國內非轉基因大豆供應。目前主導國產(chǎn)大豆價格的主要因素仍是市場需求，相對于產(chǎn)量而言，國產(chǎn)大豆在食品及蛋白加工領域仍處于供大于求狀態(tài)。黑龍江省開始安排發(fā)放2018年農(nóng)民種植補貼，大豆每畝補貼320元，玉米每畝補貼25元。補貼政策繼續(xù)引導農(nóng)民擴種大豆。大豆期貨市場躍躍欲試，在成本的支撐下表現(xiàn)一定抗跌性，但缺少需求提振，反彈動力仍然不足。預計今日連豆市場延續(xù)震蕩走勢，建議投資者保持震蕩思路，可盤中短線少量參與大豆期貨交易或保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告后市場保持震蕩，等待中美元首會晤結果為市場提供新指引。周一國內豆粕現(xiàn)貨市場繼續(xù)小幅回落，沿海主流油廠報價多在3330-3400元/噸之間。按當前價格體系核算的豆粕理論成本在3300元/噸附近，油廠大豆進口成本偏高及榨利惡化對價格形成支撐。由于各方都在等待月底中美會談結果，市場觀望情緒持續(xù)升溫，豆粕銷量下滑，多地豆粕庫存上升。國內陸續(xù)報告部分疫區(qū)解除非洲豬瘟疫情，但全國范圍為內疫情尚未得到有效控制，對豬飼料遠期需求仍有利空影響。近期多項旨在緩解豆粕供應緊張的調控政策密集出臺，以及市場對月底中美達成貿易協(xié)議較為樂觀，各方對國內大豆及豆粕供應缺口的擔憂情緒下降，對豆粕市場購銷心理產(chǎn)生較大影響，并削弱豆粕期貨市場資金炒作氛圍。預計今日國內粕類期貨市場延續(xù)震蕩走勢，建議投資者保持震蕩思路，可盤中短線適量參與或保持觀望。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場反彈乏力，延續(xù)低位震蕩狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油市場繼續(xù)下探，產(chǎn)量增加及需求不振持續(xù)困擾價格回暖。周一國內油脂板塊保持弱勢震蕩，多個品種探至合約低位，弱勢特征十分明顯。近期受中美重啟經(jīng)貿磋商以及月底元首會晤可能達成新貿易協(xié)議影響，國內豆類市場整體走弱，需方觀望情緒升溫，沿海豆油庫存消化進度放緩，油廠降價銷售壓力增加。市場對遠期國內大豆供應缺口的擔憂情緒下降，原本就承受供應壓力的豆油市場無疑將加深供應過剩局面。國內油脂市場需求穩(wěn)定，且有臨儲豆油拍賣以及進口植物油加以補充，整體供大于求的大環(huán)境限制油脂板塊企穩(wěn)回升。預計今日國內油脂板塊繼續(xù)震蕩偏弱行情，建議投資者保持震蕩調整思路，可適量增持油脂期貨空單。
一周閱讀排行