6月28日USDA將公布新作美國大豆的實際種植面積情況，距離還有一周時間進入炒作尾聲，持續(xù)的降雨天氣使得美豆播種進度大不如從前。截至6月16日當周，美國大豆種植率為77%，前一周為60%，去年同期為96%，五年均值為93%。CBOT大豆期價一度攀升至912.4美分，但由一通電話引發(fā)的緩和勢態(tài)，中止了七日連升走勢，美豆?jié)q勢得到抑制。那么國內(nèi)豆粕該走向何處？
美豆對華出口同比下滑52.3%，市場需求大幅下滑，相對應的巴西阿根廷大豆市場需求，卻前所未有的旺盛。2019年1-5月中國進口美豆430.35萬，而進口巴西大豆1548.6萬噸，市場導向明顯更趨向于南美大豆。BAGE發(fā)布的周度報告稱，截至6月12日，阿根廷大豆收獲進度達到98.5%，上周為96.1%，比去年同期提高2.9%，比五年同期均值高出5.2%。交易所預期2018/19年度阿根廷大豆產(chǎn)量為5600萬噸，比上年產(chǎn)量3510萬噸高出59.5%，創(chuàng)下19年來的次高產(chǎn)量。巴西大豆2018/2019年度大豆產(chǎn)量預計同比增加57%，而阿根廷大豆也將迎來豐收。南美作為最有機會擠掉美豆市場的國家，在國際關系等問題上，就算沒有美豆的供應，中國也一樣可以有其他大豆供應國來替代美國的農(nóng)產(chǎn)品。
拋開所謂的兩國貿(mào)易磋商，縱觀國內(nèi)基本面情況。5月海關總署公布的中國大豆進口為736.1萬噸，較去年同期的958.7萬噸，減少了232.5萬噸。據(jù)Myagric調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)110家油廠在2019年5月共壓榨大豆739.96萬噸，較2019年4月增加50.37萬噸；與去年同期相比則增加40.6萬噸。2019年5月份油廠開機率為59.2%，較4月上升2.19個百分點。油廠開機率在保持去年同期水平上，豆粕庫存卻比去年同期減少36.9萬噸，減幅33.78%。需求并沒有想象中那么差，豆粕整體需求依舊可觀，這也使連盤豆粕比之前更抗跌的原因。
從成交方面來看，進入6月以來，市場成交心態(tài)略顯冷靜，現(xiàn)貨采購表現(xiàn)謹慎，多觀望為主。日均成交10萬噸，不及當天全國壓榨總量的一半。在豆粕現(xiàn)貨價格上，全國沿海地區(qū)油廠價格甚至出現(xiàn)了北高南低，價差達到80元/噸。雖說疫情是從北往南，目前華南疫情也確實比北方嚴重，5-6月豬飼料斷崖式下跌，各大企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型禽料生產(chǎn)，禽料增速也相當可觀。據(jù)中國畜牧總站公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年廣東省全年飼料產(chǎn)量位于全國第二，僅以165萬噸的飼料產(chǎn)量落后第一名的山東。在山東飼料產(chǎn)量里，占大頭的是肉禽料1927.2萬噸，而廣東是豬飼料占比最大為1410.6萬噸。綜上，豬飼料消費需求看廣東，肉禽料消費看山東，之前市場所說的下游需求不佳，只是在說明豬飼料需求不好，但今年禽料消費是所有飼料企業(yè)的希望所在。那對于豆粕現(xiàn)貨價格上也可以更好的解釋說明當前北高南低的現(xiàn)狀了。
6月底兩國元首將在日本大阪舉行的20國領導人峰會上舉行會談。在此期間，連盤豆粕缺乏市場消息助推情況下，短期回調(diào)幅度相對有限，如若油廠開機量逐漸回升增加供應，后期仍有回落可能，現(xiàn)貨市場基差偏弱整理。
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