士別三日當(dāng)刮目相看 豆粕再次“雄起”為哪般？

　　全國(guó)的豆粕價(jià)格已經(jīng)站上了3000-3100元，這與上周五還是2950-2980元相比又上漲了50-100元左右?？芍^是士別三日，當(dāng)刮目相看啊。此輪的豆粕已經(jīng)不再是那個(gè)中美貿(mào)易怎么談，也懶得理你的行情了，而再次的雄起，原因又真的很多，不妨跟著小編往下看看……

 

　　談來(lái)談去中美貿(mào)易戰(zhàn)不但不平息相反火藥味越來(lái)越濃

 

　　中國(guó)財(cái)政部表示，2019年8月15日，美國(guó)政府宣布，對(duì)自華進(jìn)口的約3000億美元商品加征10%關(guān)稅，分兩批自2019年9月1日、12月15日起實(shí)施。針對(duì)美方上述措施，中方被迫采取反制措施。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的5078個(gè)稅目、約750億美元商品，加征10%、5%不等關(guān)稅，分兩批自2019年9月1日12時(shí)01分、12月15日12時(shí)01分起實(shí)施。中國(guó)將從9月1日起對(duì)美國(guó)大豆加征5%的關(guān)稅，從12月15日起對(duì)美國(guó)小麥、玉米和高粱加征10%的關(guān)稅。

 

　　華盛頓8月24日電美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，自9月1日起，該國(guó)將對(duì)價(jià)值3000億美元的中國(guó)輸美商品加征15%的關(guān)稅，而不是此前計(jì)劃的10%；自10月1日起，對(duì)另一組價(jià)值2500億美元的中國(guó)輸美商品加征30%的關(guān)稅，而不是25%。

 

　　經(jīng)過(guò)多少輪的談判，現(xiàn)在看來(lái)一切都是空的，事到如今，中美貿(mào)易未有任何緩和的跡象，相反雙方的火藥味越來(lái)越濃，這使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擔(dān)憂后期的大豆、豆粕供應(yīng)，行情無(wú)疑開(kāi)始出現(xiàn)新的上漲。

 

　　人民幣貶值和貼水大漲，共同助推進(jìn)口成本持續(xù)抬升預(yù)期

 

　　當(dāng)然在中美貿(mào)易關(guān)系反反復(fù)復(fù)的背景下，進(jìn)口成本的預(yù)期也是市場(chǎng)持續(xù)交易的因素。人民幣自7月底以來(lái)迄今貶值幅度達(dá)到4%，較年內(nèi)最低的貶值幅度則接近6%，使得大豆進(jìn)口成本持續(xù)上升，另外榨利的恢復(fù)以及中美貿(mào)易關(guān)系的反復(fù)，則推動(dòng)中國(guó)油廠積極補(bǔ)充采購(gòu)近月南美大豆頭寸，并開(kāi)始明年2-3月新作船期的采購(gòu)(上周中國(guó)購(gòu)買(mǎi)35船南美大豆，其中多數(shù)為9-10月船期巴西大豆，也包括數(shù)船明年2-3月船期)，再加上巴西本身舊作供應(yīng)量的下降及國(guó)內(nèi)壓榨需求量預(yù)期上升，共同推高巴西大豆貼水，本周9-10月船期報(bào)價(jià)已達(dá)265美分/蒲，而8月初僅分別為185和205美分/蒲，去年10月份貿(mào)易戰(zhàn)形勢(shì)最為緊張時(shí)候則高達(dá)370-380美分。目前對(duì)于巴西大豆貼水堅(jiān)挺趨漲的判斷依然不改。

 

　　非洲豬瘟、利奇馬等各種因素疊加肉價(jià)、菜價(jià)漲聲不斷

 

　　非洲豬瘟疫情仍有出現(xiàn)當(dāng)然頻率已大大下降，但市場(chǎng)消費(fèi)情緒依然承壓；繼前周廣西新增一起外省調(diào)入非瘟疫情后，本周云南省昭通市永善縣發(fā)生非洲豬瘟疫情，或?qū)⒔o剛剛供應(yīng)企穩(wěn)的市場(chǎng)帶來(lái)新的隱患。因?yàn)樨i存欄大大降低，如果你連續(xù)兩三天沒(méi)去買(mǎi)肉，你會(huì)發(fā)現(xiàn)肉價(jià)的上漲不是一塊兩塊，而是五塊，八塊，甚至十塊的翻倍上漲；而連鎖反應(yīng)的是，雞鴨魚(yú)蛋等等都跟著上漲。就連蔬菜也瘋了一樣的上漲，就小編所在的上海地區(qū)，三塊錢(qián)以下的蔬菜已經(jīng)幾乎看不見(jiàn)，幾乎普遍在4塊，8塊，10塊，浦東甚至更靠近市區(qū)的部分蔬菜價(jià)甚至已經(jīng)漲到15塊。這情況不禁讓人嚇出一身冷汗，這么下去還得了，老百姓的日子怎么過(guò)啊。小編實(shí)在沒(méi)找出合理的理由，難道真的因?yàn)樨i肉價(jià)格上漲所連帶的價(jià)格上漲效應(yīng)，經(jīng)過(guò)多番調(diào)查發(fā)現(xiàn)，原來(lái)周邊的蔬菜供應(yīng)基地在因此前的利奇馬臺(tái)風(fēng)，其破壞性非常之大，造成了蔬菜供應(yīng)的嚴(yán)重短缺，從而出現(xiàn)了短期周邊銷(xiāo)區(qū)價(jià)格的瘋漲?？傮w物價(jià)的上漲連鎖反應(yīng)，對(duì)豆粕市場(chǎng)也或多或少有一定影響。

 

　　國(guó)豆粕市場(chǎng)成交情緒好轉(zhuǎn)，持續(xù)交易四季度去庫(kù)存預(yù)期

 

　　截至8月26日，我國(guó)主流油廠豆粕總成交量達(dá)到367.31萬(wàn)噸，不僅超過(guò)上月同期266.56萬(wàn)噸，也遠(yuǎn)超去年同期252.13萬(wàn)噸；這反應(yīng)出中美貿(mào)易陷入僵局之中后，下游市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始有意識(shí)備貨增加豆粕物理庫(kù)存，明顯開(kāi)始反應(yīng)未來(lái)9月份之后的去庫(kù)存與其；這也是近幾周油廠10-1月基差合同成交量明顯增加的主要原因。部分工廠尤其是北方工廠的提貨也在持續(xù)好轉(zhuǎn)中，截至23日一周的周度提貨量達(dá)到73萬(wàn)噸，環(huán)比增加接近20萬(wàn)噸；華北山東地區(qū)飼料廠商主要是擔(dān)心9月份環(huán)保停機(jī)因素。目前通道內(nèi)及下游物理庫(kù)存總體有所增加。

 

　　最后，隨著中美貿(mào)易爭(zhēng)端進(jìn)一步惡化，中國(guó)進(jìn)口美豆數(shù)量將維持超低水平甚至完全停止進(jìn)口的可能性非常高。但由于美豆新季大豆預(yù)期產(chǎn)量總體呈下降態(tài)勢(shì)，因此利空與利多相互沖抵之后，預(yù)計(jì)美豆期價(jià)持續(xù)大幅走跌的幾率不高。國(guó)內(nèi)方面，由于以美豆進(jìn)口再度減少的擔(dān)憂為理由，國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)進(jìn)一步抬升豆粕現(xiàn)貨價(jià)格的可能性偏高，因此我們預(yù)計(jì)，近期豆粕價(jià)格維持適度偏強(qiáng)走勢(shì)的可能性更大，總體上價(jià)格走勢(shì)依舊不穩(wěn)定，短期內(nèi)回調(diào)幾率低于上漲幾率。