農(nóng)產(chǎn)品對中美消息預(yù)期樂觀 豆粕關(guān)注供應(yīng)端

　　【導語】市場對于中美10月磋商的反應(yīng)似乎較前期更加樂觀，這體現(xiàn)在油粕棉花等進口依賴度較高的品種波動上。短期對于9月供需報告以及巴西新作的討論將逐步增大。

 

　　9月5日中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商雙方牽頭人通話的消息，使得市場重新回歸中美貿(mào)易的波動節(jié)奏。但從此次消息對于價格的波動幅度影響看，市場對于達成協(xié)議較前期更加樂觀。

 

　　樂觀來自對于報告細節(jié)的解讀。在新華社通稿中，讓市場較為關(guān)注的兩句話分為：1。　為高級別磋商取得實質(zhì)性進展做好充分準備。2。雙方一致認為，應(yīng)共同努力，采取實際行動，為磋商創(chuàng)造良好條件。

 

　　自5月第十一輪中美高級別磋商至今，“實質(zhì)性進展”這個表述已經(jīng)很久不見。且要采取實際行動為磋商創(chuàng)造條件，市場期待在9月份，之前中美的關(guān)稅措施或者各種禁令將有所松動，對油脂油料來說是美豆的采購能否放開。而時間定在10月初，據(jù)目前只有1個月左右，緊密的準備時間，較大的決心表述，讓市場認為本次會談雙方將取得突破。

 

　　市場將在9月份密集關(guān)注關(guān)于中美的各種最新表態(tài)。就大豆進口端來說，市場將關(guān)注美豆采購能否暫時放開，以及阿根廷豆粕何時允許進口。在9月初市場就傳言中方將允許部分美豆進口，來為中美緩和創(chuàng)造條件。在中美新一輪磋商落地后，該傳言的落地可能性逐步增大，將對豆粕價格形成下行壓力；而阿根廷豆粕進口政策今年一直在討論，3月份曾召開專門會議進行討論，近期中方也有代表團出訪阿根廷進行考察。在俄羅斯豆粕放開進口后，對于阿根廷豆粕允許進口市場也在等待能否落地。

 

　　昨日新華社刊文《全力以赴保生產(chǎn)供應(yīng)　千方百計穩(wěn)豬肉價格——五問豬肉價格》，政策對于生豬養(yǎng)殖的態(tài)度繼續(xù)轉(zhuǎn)向，前期環(huán)保以及豬瘟對于生豬產(chǎn)業(yè)的影響，目前已經(jīng)在豬價和存欄等一系列數(shù)據(jù)上開始顯現(xiàn)。需求端中期看難有變化。而對于供應(yīng)端，除去目前的暫停對美農(nóng)產(chǎn)品采購?fù)猓?月份市場還要關(guān)注的就是9月13日的月度供需報告以及后期巴西供應(yīng)能力。

 

　　對于9月美豆單產(chǎn)市場開始陸續(xù)給出預(yù)估。8月報告中新作單產(chǎn)預(yù)估為48.5，機構(gòu)福四通給出的預(yù)估為48.3，機構(gòu)Allendate給出的預(yù)估為46.13，前期Pro Farmer田間巡查最終的單產(chǎn)預(yù)估值為46.1，從卓創(chuàng)跟蹤的PF巡查單產(chǎn)與9月報告預(yù)估的對比看，9月份報告新作美豆單產(chǎn)大概率將下調(diào)至46左右，這將對美豆形成提振。

 

　　豆粕ETF9月6日正式發(fā)行，將為豆粕期貨提供更充足的流動性。但從短期看，近兩日跌幅過急，市場目前不具備大幅下行的依據(jù)，因此可在2900點附近適當布局，中期仍有上漲空間。