談判重啟，疊加進(jìn)口“朋友圈” 豆粕行情承壓重挫

　　周四中美貿(mào)易談判牽頭人通話，雙方確定10月初在華盛頓舉行第十三輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商，此前雙方將保持密切溝通，工作層將于9月中旬開展認(rèn)真磋商，為高級別磋商取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展做好充分準(zhǔn)備。隨著中美貿(mào)易爭端出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)信號，投機(jī)資金拋售下連豆粕亦連續(xù)兩日大幅下挫，截止周五中午收盤，連豆粕M2001合約最新報2894元/噸，較周三收盤價2973元/噸累計跌幅接近3%。

 

　　與此同時，近兩周大豆壓榨量達(dá)到超高水平，豆粕產(chǎn)出隨之增加，而非洲豬瘟仍在蔓延，生豬存欄持續(xù)下降態(tài)勢未改，華南水產(chǎn)需求恢復(fù)又不及預(yù)期，豆粕消費(fèi)受抑，此種情況下油廠豆粕庫存增加在所難免，據(jù)Cofeed數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量回升至77.66萬噸周比增幅逾6%(其中華南油廠再度出現(xiàn)全力催提現(xiàn)象)。

 

　　此外，日前中國海關(guān)公告顯示，允許自9月2日起符合相關(guān)要求的俄羅斯大豆粕(餅)、油菜籽粕(餅)、葵花籽粕(餅)的進(jìn)口。隨著中國對輸華粕類進(jìn)口“朋友圈”的擴(kuò)大，有利于國內(nèi)粕類供應(yīng)的增加，這亦給豆粕行情帶來不利影響。

 

 

　　總體而言，隨著中美談判重啟，及豬瘟蔓延，而油廠壓榨量提高亦導(dǎo)致豆粕庫存開始止降回升，加上中國允許俄羅斯產(chǎn)豆粕、菜粕、葵粕等進(jìn)口，以上均利空國內(nèi)粕類市場，短期豆粕行情下行壓力隨之增大。

 

　　不過中美貿(mào)易談判短期內(nèi)達(dá)成協(xié)議的概率仍然較小，市場擔(dān)憂第四季度南美大豆供應(yīng)緊張導(dǎo)致巴西大豆升貼水高企，疊加人民幣貶值背景下大豆的進(jìn)口成本隨之大幅增加，巴西大豆9月和10月船期大豆到港完稅報價已經(jīng)從上月同期的3280元/噸附近突破至今日的3330元/噸。加上，蛋禽及肉禽養(yǎng)殖利潤改善刺激養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄，禽類存欄量增加后刺激粕類需求，這也一定程度上抵消了部分生豬存欄下降帶來的粕類用量下降這一不利影響，此種情況下油廠挺價心理猶在，這將有助于限制其行情繼續(xù)下跌空間。