2019年9月17日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】受國(guó)際原油價(jià)格飆漲的溢出效應(yīng)影響，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅走高，盤中油強(qiáng)粕弱局面十分明顯，美豆11月合約暫時(shí)收復(fù)900美分關(guān)口。中美相互釋放善意為即將舉行的貿(mào)易談判創(chuàng)造良好氛圍，各方對(duì)此次談判前景轉(zhuǎn)向樂(lè)觀預(yù)期。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止9月15日當(dāng)周，美豆優(yōu)良率為54%，較上周下降一個(gè)百分點(diǎn)；美豆結(jié)莢率為95%，五年均值為100%；美豆落葉率為15%，上年同期為50%，五年均值為38%。美豆當(dāng)前生長(zhǎng)狀態(tài)較常年滯后10天左右。當(dāng)前美豆產(chǎn)區(qū)氣溫整體正常，霜凍對(duì)產(chǎn)量的威脅下降。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一的報(bào)告稱，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷售25.6萬(wàn)噸美國(guó)大豆，中美大豆貿(mào)易回暖的信號(hào)持續(xù)增強(qiáng)。美豆市場(chǎng)保持反彈節(jié)奏，中美重啟貿(mào)易談判對(duì)美豆市場(chǎng)有支撐。國(guó)內(nèi)豆類品種止跌回升，市場(chǎng)追漲動(dòng)力相對(duì)不足。

 

　　【大豆】近期黑龍江大豆主產(chǎn)區(qū)氣溫下降，天氣預(yù)報(bào)顯示本周晚些時(shí)候部分產(chǎn)區(qū)可能出現(xiàn)霜凍，霜凍出現(xiàn)時(shí)間基本正常，對(duì)部分晚熟品種可能有影響。當(dāng)前東北大豆貿(mào)易平穩(wěn)，南方新豆上市量增加，價(jià)格整體保持穩(wěn)定。周一豆一期貨先抑后揚(yáng)探底回升，3400一線的支撐性再度得到確認(rèn)。中美大豆貿(mào)易前景改善，進(jìn)口大豆遠(yuǎn)期供應(yīng)寬松限制國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)回暖，而國(guó)內(nèi)食品大豆整體需求不旺以及產(chǎn)區(qū)對(duì)大豆的高補(bǔ)貼也限制市場(chǎng)看漲情緒。預(yù)計(jì)今日2001豆一期貨延續(xù)震蕩走勢(shì)，繼續(xù)鞏固前低位置的支撐性，可逢低少量多單參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)，江蘇部分企業(yè)報(bào)價(jià)跌至2890元/噸附近，基差報(bào)價(jià)小幅下降，中美貿(mào)易關(guān)系緩和以及國(guó)內(nèi)豆粕需求不佳影響油廠挺價(jià)心理。周一巴西10月船期大豆出口到岸貼水報(bào)價(jià)為220分/蒲式耳，折算豆粕理論成本約為3080元/噸。在中美相互釋放積極信號(hào)后，預(yù)計(jì)南美大豆出口貼水報(bào)價(jià)將承壓走弱。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)中美在新一輪貿(mào)易談判中達(dá)成部分協(xié)議轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，中國(guó)對(duì)新的美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)實(shí)施加征關(guān)稅排除措施，進(jìn)口商重啟美豆進(jìn)口和詢價(jià)，有助于改善國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)形勢(shì)。國(guó)家多部門接連出臺(tái)措施鼓勵(lì)生豬生產(chǎn)，豆粕需求也有望觸底回升。美豆重回升勢(shì)對(duì)國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)同樣有拉升作用，中美貿(mào)易談判的影響得到消化后內(nèi)外盤有望重歸一致走向。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩行情，中長(zhǎng)線多單可適量持有。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)出現(xiàn)跳漲，技術(shù)上突破8月中旬的高點(diǎn)，明顯受到國(guó)際原油價(jià)格飆升的影響。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)因假日休市，預(yù)計(jì)今日將對(duì)原油市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)做出回應(yīng)。周一國(guó)內(nèi)油脂板塊整體高開(kāi)，但表現(xiàn)不如預(yù)期，夜盤保持回暖態(tài)勢(shì)，棕櫚油反彈特征更為突出。中秋節(jié)過(guò)后豆油現(xiàn)貨因需求減弱而價(jià)格整體小幅回落，進(jìn)口食用植物油高速增長(zhǎng)，有效彌補(bǔ)了因國(guó)內(nèi)大豆壓榨量下降對(duì)植物油供應(yīng)的影響。昨日國(guó)內(nèi)油脂板塊反彈主要是受中東緊張局勢(shì)刺激，而非來(lái)自自身基本面的主動(dòng)性反彈，需防范油脂價(jià)格因需求不足或原油調(diào)整而出現(xiàn)回吐行情。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂期貨高開(kāi)震蕩，盤中沖高回落可能性較大，可適量減持原有多單或盤中短線參與。