2019年9月26日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】受市場(chǎng)擔(dān)心中美貿(mào)易關(guān)系趨緊以及美豆遭遇霜凍影響的預(yù)期持續(xù)下降等因素影響，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩收低，美豆11合約仍無(wú)力突破900美分關(guān)口處的阻力。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周三表示，民間出口商報(bào)告向中國(guó)銷售58.1萬(wàn)噸美國(guó)大豆。近期，中國(guó)政府將美國(guó)大豆列入關(guān)稅排除名單，中國(guó)進(jìn)口商連續(xù)數(shù)周大單采購(gòu)美豆，為10月初舉行的新一輪中美貿(mào)易談判營(yíng)造良好氛圍。此外，中國(guó)海關(guān)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份中國(guó)進(jìn)口美國(guó)大豆168萬(wàn)噸，上年同期僅為26.5377萬(wàn)噸，上月進(jìn)口量為91.2萬(wàn)噸。8月份進(jìn)口的美豆數(shù)量仍無(wú)法同中美貿(mào)易關(guān)系正常時(shí)期相比，但從數(shù)據(jù)變化可以看出中方對(duì)改善中美貿(mào)易關(guān)系所采取的積極姿態(tài)。美豆市場(chǎng)反復(fù)震蕩，中美貿(mào)易談判進(jìn)展仍是各方關(guān)注的重點(diǎn)。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)同樣缺少方向感，保持震蕩節(jié)奏。

 

　　【大豆】黑龍江大豆主產(chǎn)區(qū)尚未進(jìn)入大范圍收割階段，近日氣溫回升，有利于大豆成熟和收割。從實(shí)地調(diào)研情況看，由于大豆在生長(zhǎng)季遭遇長(zhǎng)時(shí)間低溫多雨寡照天氣影響，大豆單產(chǎn)普遍下降，2019年國(guó)產(chǎn)大豆面積增加對(duì)產(chǎn)量的影響受到明顯削弱，預(yù)計(jì)黑龍江大豆總產(chǎn)量基本與上年持平。產(chǎn)區(qū)新豆上市節(jié)奏較常年延后，大豆現(xiàn)貨貿(mào)易保持穩(wěn)定。周三豆一期貨止跌回升，夜盤則沖高回落，維持震蕩偏弱運(yùn)行狀態(tài)，仍在測(cè)試3400元/噸心理線的支撐性。預(yù)計(jì)今日2001豆一期貨弱勢(shì)震蕩，多單宜減持，可短線順勢(shì)參與或維持觀望。

 

　　【豆粕】周三國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅上漲10-30元/噸，華北地區(qū)受國(guó)慶節(jié)前停機(jī)限產(chǎn)影響價(jià)格堅(jiān)挺，華北多地停報(bào)，珠三角報(bào)價(jià)多維持在2920元/噸附近，市場(chǎng)密切關(guān)注中美貿(mào)易磋商進(jìn)展，供應(yīng)缺口擔(dān)憂下降令油廠挺價(jià)動(dòng)力減弱。周三巴西10月船期大豆出口到岸貼水報(bào)價(jià)為210美分/蒲式耳，折算豆粕理論成本約為3040元/噸。巴西大豆出口貼水報(bào)價(jià)近期企穩(wěn)。中國(guó)進(jìn)口商連續(xù)采購(gòu)美豆，中國(guó)需求因素令美豆維持抗跌狀態(tài)，國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)形勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn)。國(guó)家多部門接連出臺(tái)措施鼓勵(lì)生豬生產(chǎn)，有助于豆粕需求盡快走出低谷。因國(guó)慶閱兵華北部分油廠增加停機(jī)計(jì)劃，國(guó)慶假期前市場(chǎng)觀望情緒升溫，豆粕市場(chǎng)難有明顯漲跌。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩行情，粕類多單可適量減持或維持觀望。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)承壓收低，期價(jià)重心連續(xù)回落，維持弱勢(shì)調(diào)整節(jié)奏。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)連跌數(shù)日，弱勢(shì)形態(tài)相當(dāng)明顯。周三國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏弱行情，棕櫚油依舊反彈乏力，豆油和菜籽油保持弱勢(shì)震蕩狀態(tài)。國(guó)內(nèi)油脂板塊炒作情緒持續(xù)降溫，重回自身基本面指引的方向。近日國(guó)內(nèi)植物油需求下降，油廠庫(kù)存上升，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落。進(jìn)口植物油保持高速增長(zhǎng)，有效彌補(bǔ)進(jìn)口大豆壓榨量下降的影響。中方連續(xù)大單采購(gòu)美豆，國(guó)內(nèi)大豆遠(yuǎn)期供應(yīng)前景保持寬松，油脂價(jià)格缺少反彈動(dòng)力。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂期貨延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，國(guó)慶長(zhǎng)假前原有油脂多單宜減持，可盤逢高適量拋空參與油脂市場(chǎng)調(diào)整行情。