利多兌現(xiàn) 豆粕庫存累積

　　10月21日報道：10月11日，中美第13輪高級貿易談判結束。特朗普表示，和中方達成實質性的第一階段協(xié)議，包括數(shù)百億美元農產品交易，且下月將在智利召開中美首腦會議。特朗普對記者說，預計會有價值400億至500億美元的新的農產品交易，貨幣協(xié)議和外匯交易包括在美中達成的第一階段協(xié)議中。

 

　　400億—500億美元農產品，相當于中國要采購6—7成的美國一年農產品出口量，是中國近6年進口美國農產品高峰數(shù)量的2—3倍。如果完成這批美國農產品采購，預計國內大豆市場的供應將十分充裕，而國內豬肉的供需缺口也將得到部分彌補。價格上，按照不加25%關稅情況下，目前國內豬肉、高粱和DDGS(干玉米酒糟)價格要大幅高于美國。但是美國農產品對中國出口大幅增加后預計美國農產品價格會走高，國內價格可能回落，令內外價差收窄。

 

　　油廠大豆、豆粕庫存水平中性但可能季節(jié)性累庫，豆油庫存仍舊偏高。從庫存水平來看，10月上旬國內油廠大豆和豆粕庫存均處于中等略偏低水平。11月開始油廠大豆和豆粕一般會出現(xiàn)季節(jié)性累庫，加上對美豆進口可能大幅增加，預計后期油廠大豆和豆粕庫存壓力會上升。豆油庫存目前處于同期中高水平，且在小幅累積。