【豆類基本面】受需求改善和中美貿(mào)易談判樂觀預(yù)期提振，周五CBOT大豆期貨市場小幅回升，盤中重回油強(qiáng)粕弱走勢。中美貿(mào)易談判牽頭人再度通話，取得原則共識并表示雙方將進(jìn)一步進(jìn)行磋商，市場對中美在本月簽署第一階段貿(mào)易協(xié)議有較樂觀預(yù)期。隨著美豆收割進(jìn)入尾聲，天氣因素受關(guān)注的程度大幅下降。商品經(jīng)紀(jì)商福四通國際周五發(fā)布報(bào)告，將2019年美豆單產(chǎn)由上月的48.1蒲式耳/英畝下調(diào)到47.5蒲式耳/英畝，美豆總產(chǎn)也出現(xiàn)下降。美國農(nóng)業(yè)部將于本周五公布新的月度供需報(bào)告，在基于實(shí)際收割測產(chǎn)的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)下調(diào)美豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)。近期巴西大豆播種區(qū)天氣條件改善，該國大豆播種進(jìn)度加快，雖然仍落后去年，但與五年均值的差距大幅收窄。福四通公司預(yù)計(jì)巴西新季大豆播種面積為3650萬公頃，產(chǎn)量為1.2178億噸，均較上月報(bào)告小幅調(diào)高。南美天氣基本正常，尚無力發(fā)動(dòng)持續(xù)性炒作行情。美豆市場維持震蕩走勢，中美貿(mào)易談判進(jìn)展以及中國需求仍是市場關(guān)注的重點(diǎn)。國內(nèi)豆類市場延續(xù)分化走勢，油強(qiáng)粕弱特征依然突出。
【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆收割工作整體結(jié)束。從實(shí)地調(diào)研情況看，由于大豆在生長季遭遇長時(shí)間低溫多雨寡照天氣影響，大豆單產(chǎn)和質(zhì)量有所下降，2019年國產(chǎn)大豆面積增加對產(chǎn)量的影響受到明顯削弱，預(yù)計(jì)黑龍江大豆總產(chǎn)量基本與上年持平或略低。產(chǎn)區(qū)新豆陸續(xù)上市交易，新豆蛋白含量偏低，企業(yè)收購積極性不高，農(nóng)民惜售情緒較重。國產(chǎn)大豆市場處于季節(jié)性供應(yīng)高峰期，現(xiàn)貨走貨量較慢，期貨市場看漲動(dòng)力不足。周五豆一期貨延續(xù)震蕩行情，多空雙方繼續(xù)在3400元/噸關(guān)口附近展開爭奪?，F(xiàn)貨需求偏弱，多頭無力上攻，低位成本支撐效應(yīng)逐漸趨強(qiáng)，回調(diào)空間同樣受限。預(yù)計(jì)今日2001豆一期貨延續(xù)震蕩走勢，可盤中短線思路適量參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中小跌10-30元/噸，東莞報(bào)價(jià)為3020元/噸，連云港報(bào)價(jià)為3120元/噸。豆粕遠(yuǎn)期需求預(yù)期好轉(zhuǎn)，遠(yuǎn)期基差合同成交量增加。周五巴西12月船期大豆到岸貼水報(bào)價(jià)為180美分/蒲式耳，折算的國內(nèi)豆粕生產(chǎn)成本約為2970元/噸。中美貿(mào)易談判有序推進(jìn)，市場對雙方達(dá)成初步貿(mào)易協(xié)議以及中美大豆貿(mào)易恢復(fù)正常保持樂觀預(yù)期。近日，遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆成本自高位回落，國內(nèi)豆粕市場因需求表現(xiàn)不佳而承擔(dān)較大價(jià)格傳導(dǎo)壓力，整體跟隨美豆節(jié)奏向下調(diào)整。豆油市場強(qiáng)勢反彈后在大豆壓榨中的貢獻(xiàn)率提升，油廠對豆粕的挺價(jià)動(dòng)力進(jìn)一步削弱。受各方評估四季度生豬產(chǎn)能逐漸擺脫低谷影響，遠(yuǎn)期豆粕需求將獲得改善，豆粕市場有望進(jìn)入近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的運(yùn)行格局。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場高開震蕩，市場低位買盤增強(qiáng)，多單可擇機(jī)適量買入。
【油脂】周五CBOT豆油市場止跌收高，延續(xù)震蕩特征。周五馬來西亞棕櫚油市場高開低走遭遇明顯阻力，受到馬幣上漲及市場炒作情緒降溫影響。周五國內(nèi)油脂板塊保持偏強(qiáng)運(yùn)行狀態(tài)，但高位獲利回吐壓力有所增強(qiáng)，油脂品種均未能守住日內(nèi)高點(diǎn)。近日，受印尼和馬來西亞宣布自明年1月1日起將棕櫚油制生物柴油的強(qiáng)制摻混比例分別提升30%和20%影響，國內(nèi)外棕櫚油市場在新需求刺激下連續(xù)大幅反彈，國內(nèi)豆油和菜籽油市場也受到不同程度提振。油脂市場回暖帶動(dòng)現(xiàn)貨成交活躍，油粕比值升至2.12，油廠順勢采取挺油放粕的銷售策略，包括庫存、需求和國內(nèi)通脹預(yù)期等因素仍對油脂市場有支撐，并可能令四季度的油脂市場整體偏強(qiáng)。與此同時(shí)，外部棕櫚油市場累積漲幅較大，并顯現(xiàn)上行阻力，需防范獲利盤兌現(xiàn)利潤可能引發(fā)的調(diào)整壓力。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂期貨維持震蕩走勢，前期油脂多單宜適量減持，可盤中順勢短線參與油脂期貨交易或維持觀望。
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