【豆類基本面】受南美農(nóng)作物產(chǎn)區(qū)天氣改善以及中美貿(mào)易協(xié)議前景的不確定性影響，周五CBOT大豆期貨市場延續(xù)跌勢繼續(xù)回落，1月大豆合約在近兩個(gè)月內(nèi)首次跌破900美分關(guān)口，周度跌幅達(dá)到2.3%，維持弱勢下行格局。天氣預(yù)報(bào)顯示巴西和阿根廷作物產(chǎn)區(qū)將出現(xiàn)有利的降雨，當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶將加快推進(jìn)大豆種植進(jìn)度。據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)ARC Mercosul周五公布的報(bào)告顯示，截止上周末，巴西大豆種植已完成預(yù)計(jì)面積的77.3%，低于去年同期的89.6%和五年均值80.5%。巴西大豆種植率接近八成，大豆開局基本正常，各機(jī)構(gòu)保持對巴西大豆產(chǎn)量前景的樂觀預(yù)期。中美貿(mào)易談判進(jìn)展緩慢，美豆保持震蕩回落狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油再創(chuàng)反彈新高，產(chǎn)量及庫存下降前景為市場走強(qiáng)帶來新動(dòng)力。國內(nèi)豆類市場延續(xù)油強(qiáng)粕弱特征，棕櫚油繼續(xù)強(qiáng)勢領(lǐng)漲，豆粕則跟隨美豆向下尋找支撐。
【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆新貨貿(mào)易平穩(wěn)，農(nóng)民種豆收益大幅下降，存有惜售情緒。從實(shí)地調(diào)研情況看，由于大豆在生長季遭遇長時(shí)間低溫多雨寡照天氣影響，大豆單產(chǎn)和質(zhì)量有所下降，2019年黑龍江大豆面積增加對產(chǎn)量的影響受到明顯削弱，機(jī)構(gòu)評估黑龍江大豆總產(chǎn)量基本與上年持平或略低。國家糧油信息中心預(yù)計(jì)黑龍江大豆單產(chǎn)為240.4斤/畝，總產(chǎn)量為730萬噸，占全國的42.7%。產(chǎn)區(qū)新豆蛋白含量偏低，企業(yè)收購積極性不高，租地種豆農(nóng)戶加上補(bǔ)貼后的總收益基本與成本持平，種豆積極性大受影響。國產(chǎn)大豆市場處于季節(jié)性供應(yīng)高峰期，現(xiàn)貨需求不旺，期貨市場買盤動(dòng)力不足。周五豆一2001期貨走勢偏弱，夜盤跌幅擴(kuò)大，重回3400元/噸關(guān)口之下運(yùn)行。隨著交割期逐漸臨近，資金將持續(xù)流出，當(dāng)前偏弱狀態(tài)很難改觀。預(yù)計(jì)今日2001豆一期貨維持弱勢震蕩走勢，可盤中短線少量參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體穩(wěn)定，東莞報(bào)價(jià)為2920元/噸，連云港報(bào)價(jià)為3020元/噸。北方油廠豆粕庫存依然偏緊，現(xiàn)貨市場延續(xù)北高南低現(xiàn)象。中美貿(mào)易前景不定，美豆持續(xù)下跌與豆油連續(xù)上漲共同推動(dòng)豆粕生產(chǎn)成本不斷走低，油廠挺粕動(dòng)力不足造成豆粕買盤受到抑制。周五巴西12月船期大豆到岸貼水報(bào)價(jià)為187美分/蒲式耳，折算的山東沿海豆粕生產(chǎn)成本約為2700元/噸。進(jìn)口美豆因關(guān)稅保證金問題滯港嚴(yán)重，北方多地油廠因缺豆而開工率下降，豆粕庫存偏緊令現(xiàn)貨市場較為抗跌。中美貿(mào)易談判前景充滿不確定性，國內(nèi)進(jìn)口商增加南美大豆采購量。10月份國內(nèi)飼料總產(chǎn)量小幅回升，生豬存欄環(huán)比止跌反彈，國內(nèi)生豬產(chǎn)能逐步走出低谷，遠(yuǎn)期豆粕需求有望獲得改善。豆油市場維持強(qiáng)勢，豆粕市場繼續(xù)受到壓制。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩偏弱走勢，國內(nèi)豆粕市場與美豆聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)，市場尚未止跌，可短線順勢參與或繼續(xù)保持觀望。
【油脂】周五CBOT豆油市場小幅收高，主動(dòng)性上漲動(dòng)力仍顯不足。周五馬來西亞棕櫚油市場低開高走再度向上突破，強(qiáng)勢特征相當(dāng)明顯，繼生物燃料新增需求后，馬來西亞減產(chǎn)和庫存偏低等利多因素成為市場上漲的新動(dòng)力。周五國內(nèi)油脂板塊承壓回落，夜盤在棕櫚油的強(qiáng)勢帶動(dòng)下集體回升，豆油和菜籽油延續(xù)被動(dòng)跟漲狀態(tài)。市場預(yù)計(jì)印尼和馬來西亞兩大主產(chǎn)國明年產(chǎn)量增幅有限，擔(dān)心隨著兩國生物柴油需求的增加，供應(yīng)缺口的擔(dān)憂情緒持續(xù)發(fā)酵，推動(dòng)棕櫚油反彈行情不斷深化。國內(nèi)棕櫚油市場因完全依靠進(jìn)口，資金看漲預(yù)期不斷被激活，內(nèi)外盤形成共振效應(yīng)，短期內(nèi)油脂盤面對利多因素敏感，整體仍會(huì)保持向上態(tài)勢，但盤中振幅將進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊高開震蕩，市場反彈節(jié)奏仍在持續(xù)，可繼續(xù)持有棕櫚油期貨多單，豆油和菜油屬于被動(dòng)行情，多單可謹(jǐn)慎持有。
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