【豆類基本面】受市場(chǎng)對(duì)中美兩國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的強(qiáng)烈預(yù)期及美國(guó)周度大豆出口銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁共同影響，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅收高，盤中油強(qiáng)粕弱特征較為突出。美國(guó)總統(tǒng)關(guān)于中美貿(mào)易談判對(duì)最新表態(tài)令外界解讀為美方已經(jīng)批準(zhǔn)中美第一階段貿(mào)易協(xié)議，包括美國(guó)股市在內(nèi)的全球主要金融市場(chǎng)均對(duì)此作出正面反應(yīng)。作為達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的一部分，中方將擴(kuò)大美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口規(guī)模，中美大豆貿(mào)易有望恢復(fù)正常。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的出口銷售報(bào)告顯示，截止12月5日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷售凈增105.01萬噸，高于市場(chǎng)預(yù)估水平，顯示中方正在積極采購美國(guó)大豆。巴西大豆播種接近尾聲，阿根廷大豆播種過半，南美大豆整體開局正常，產(chǎn)量前景較為樂觀。中美貿(mào)易關(guān)系改善提振美豆出口，美豆市場(chǎng)止跌回升。馬來西亞棕櫚油高位震蕩，受到供應(yīng)緊張和出口放緩憂慮支撐。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)走勢(shì)分化，重回油強(qiáng)粕弱格局。
【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆收購價(jià)保持堅(jiān)挺，農(nóng)民惜售情緒較高，基層貿(mào)易商相互抬價(jià)現(xiàn)象增多，市場(chǎng)成交量較大豆上市初期明顯活躍。國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)黑龍江大豆單產(chǎn)為240.4斤/畝，總產(chǎn)量為730萬噸，占全國(guó)的42.7%。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)處于季節(jié)性供應(yīng)高峰期，各級(jí)糧庫增加收購量，市場(chǎng)看漲預(yù)期持續(xù)升溫。中儲(chǔ)糧哈爾濱直屬庫從本月初開始，將國(guó)標(biāo)三等大豆收購價(jià)格升至1.78元/斤，政策收購價(jià)格對(duì)活躍市場(chǎng)起到重要作用。周四豆一2005期貨維持震蕩走勢(shì)，夜盤止跌回升，技術(shù)上持續(xù)受到短期均線支撐，抗跌性在提升。大豆期貨經(jīng)過近期快速反彈后進(jìn)入新的價(jià)格交投區(qū)間，企業(yè)套保利潤(rùn)獲得較大改善，未來能否繼續(xù)拉升需要密切關(guān)注現(xiàn)貨與期貨的聯(lián)動(dòng)性，短期內(nèi)可能受到中美簽署貿(mào)易協(xié)議的利空影響。預(yù)計(jì)今日豆一2005期貨延續(xù)震蕩行情，豆一期貨采用新的合約標(biāo)準(zhǔn)后凸顯國(guó)產(chǎn)食品大豆特性，市場(chǎng)獨(dú)立性相對(duì)增強(qiáng)，可把握市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏適量參與大豆期貨交易。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體走弱，多地下跌20-50元/噸，東莞報(bào)價(jià)為2810元/噸，秦皇島報(bào)價(jià)為2980元/噸，豆粕現(xiàn)貨需求偏弱以及豆油強(qiáng)勢(shì)反彈均使豆粕市場(chǎng)受到壓制，進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)較好增加油廠在豆粕上的套保需求。周四1月船期巴西大豆到岸貼水報(bào)價(jià)為215美分/蒲式耳，折算的山東沿海豆粕生產(chǎn)成本約為2780元/噸，由于巴西和美國(guó)遠(yuǎn)月大豆到岸貼水報(bào)價(jià)明顯偏低，2-4月的進(jìn)口大豆生產(chǎn)的豆粕成本將大幅下降。市場(chǎng)靜待中美貿(mào)易協(xié)議簽署，中方企業(yè)將繼續(xù)擴(kuò)大美豆采購。南美大豆開局良好且產(chǎn)量預(yù)期樂觀，國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)有充足保證，豆粕需求恢復(fù)緩慢導(dǎo)致市場(chǎng)利空影響持續(xù)在豆粕上體現(xiàn)，豆粕市場(chǎng)尚未脫離震蕩偏弱局面。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開震蕩，消化中美大豆貿(mào)易恢復(fù)預(yù)期下的偏空影響，可短線思路適量參與或維持觀望。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)大漲，技術(shù)上形成向上突破之勢(shì)。周四馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)高位震蕩小幅回升，保持較強(qiáng)抗跌性。供應(yīng)趨緊壓縮市場(chǎng)回調(diào)空間。周四國(guó)內(nèi)油脂板塊先抑后揚(yáng)整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，夜盤繼續(xù)震蕩上行，油強(qiáng)粕弱特征十分明顯。過去數(shù)月棕櫚油價(jià)格受印尼和馬來西亞的生物柴油計(jì)劃刺激連續(xù)大幅反彈，近期市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量，各種減產(chǎn)消息為市場(chǎng)注入抗跌動(dòng)力，棕櫚油市場(chǎng)仍處于強(qiáng)勢(shì)氛圍，對(duì)利多因素較為敏感。油脂板塊內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，在CBOT豆油和國(guó)內(nèi)油脂重回強(qiáng)勢(shì)節(jié)奏后，馬來西亞棕櫚油很可能繼續(xù)沖高。國(guó)內(nèi)油脂庫存消化較快，整體進(jìn)入備貨旺季，油脂板塊持續(xù)受到資金關(guān)注，有望保持強(qiáng)勢(shì)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊高開震蕩，中美貿(mào)易因素對(duì)油脂影響較小，棕櫚油是油脂板塊的風(fēng)向標(biāo)，盤中宜保持偏強(qiáng)思路適量參與油脂期貨交易。
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