【豆類基本面】受市場(chǎng)擔(dān)心對(duì)新冠病毒疫情的相關(guān)限制措施將打擊美豆需求影響，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)遭遇拋壓大幅收低。美國(guó)疫情持續(xù)惡化，金融市場(chǎng)恐慌情緒再度升溫。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2020年美國(guó)大豆種植面積為8351萬英畝，雖低于市場(chǎng)預(yù)期值，但仍較上年的7610萬英畝增長(zhǎng)10%。按照正常的作物生長(zhǎng)條件，美豆產(chǎn)量將重回1.1億噸高位水平。巴西大豆收割率超過八成，阿根廷大豆收割有序推進(jìn)，機(jī)構(gòu)雖小幅下調(diào)南美大豆產(chǎn)量預(yù)估值，但整體豐產(chǎn)的前景依然樂觀。據(jù)巴西貿(mào)易部最新數(shù)據(jù)顯示，巴西3月大豆出口量高達(dá)1164萬噸，較2月出口量512萬噸翻倍，去年同期為846萬噸。這其中預(yù)計(jì)有80%將運(yùn)抵中國(guó)，將有力改善國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)緊張局面。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周三繼續(xù)下跌，疫情下多國(guó)實(shí)施封鎖措施對(duì)需求的拖累重新主導(dǎo)盤面走弱。美豆需求前景堪憂，在900美分關(guān)口處遇阻后大幅回落。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)受中加可能恢復(fù)菜籽類商品貿(mào)易的消息影響承壓大跌，菜粕跌停帶動(dòng)豆粕回吐此前物流升水，油脂板塊繼續(xù)向下尋找支撐，大豆市場(chǎng)追漲動(dòng)力下降震蕩回落。
【大豆】國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)整體穩(wěn)定，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)商品豆裝車報(bào)價(jià)在2.40-2.50元/斤高位運(yùn)行；銷區(qū)大豆價(jià)格穩(wěn)中小漲。產(chǎn)區(qū)基層農(nóng)戶手中糧源有限，中儲(chǔ)糧在產(chǎn)區(qū)高價(jià)收購(gòu)令市場(chǎng)看漲情緒持續(xù)升溫，各類收購(gòu)主體紛紛提價(jià)搶豆，農(nóng)民惜售造成產(chǎn)區(qū)大豆明顯供不應(yīng)求，價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。產(chǎn)區(qū)大豆?jié)q勢(shì)向銷區(qū)傳導(dǎo)，南方大豆價(jià)格近日連續(xù)反彈，但需求沒有顯著起色。周三豆一期貨市場(chǎng)寬幅震蕩繼續(xù)回落，交易所將于4月2日提高交易費(fèi)用防止市場(chǎng)過度炒作，豆一市場(chǎng)高位追漲情緒有所下降。本輪國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)的反彈動(dòng)力在于供應(yīng)端現(xiàn)貨緊缺，國(guó)儲(chǔ)庫(kù)超常規(guī)提價(jià)收購(gòu)助推市場(chǎng)炒作情緒，導(dǎo)致大豆市場(chǎng)出現(xiàn)多年未見的快速上漲行情。短期市場(chǎng)利多基本兌現(xiàn)，謹(jǐn)防現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)聯(lián)袂回落，臨近交割資金離場(chǎng)壓力較大，豆一市場(chǎng)階段性頂部逐漸顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)今日豆一2005期貨合約延續(xù)高位調(diào)整狀態(tài)，多單宜擇機(jī)減持，可盤中逢高嘗試性翻空或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體下跌，多地跌幅在10-40元/噸，湛江報(bào)價(jià)3080元/噸，秦皇島3280元/噸。中加可能恢復(fù)菜籽貿(mào)易的消息引爆市場(chǎng)，連粕遭遇拋壓跌幅擴(kuò)大，中下游追高情緒下降，豆粕成交量繼續(xù)下滑。關(guān)于中國(guó)已同意恢復(fù)從加拿大油菜籽進(jìn)口的消息在市場(chǎng)廣泛傳播，菜粕近月合約罕見跌停，恐慌情緒向豆粕市場(chǎng)傳導(dǎo)。與此同時(shí)，嚴(yán)重疫情下的美國(guó)2020年大豆面積預(yù)期大幅增加，豆粕市場(chǎng)缺少新的上漲動(dòng)力，在突發(fā)利空因素影響下大幅回吐前期漲幅。盡管豆粕現(xiàn)貨依然緊張令價(jià)格較為抗跌，但遠(yuǎn)期市場(chǎng)場(chǎng)的供應(yīng)環(huán)境將大幅改善。近期中國(guó)買家大量采購(gòu)巴西大豆，數(shù)據(jù)顯示巴西大豆3月對(duì)華裝船量超過900萬噸，預(yù)計(jì)5月到港量或達(dá)到890萬噸，將有效扭轉(zhuǎn)當(dāng)前大豆供應(yīng)短缺的現(xiàn)狀。養(yǎng)殖端整體運(yùn)行平穩(wěn)，疫情對(duì)養(yǎng)殖品需求的沖擊逐漸向上游傳導(dǎo)。當(dāng)前豆粕市場(chǎng)交易的重點(diǎn)仍在各方對(duì)供應(yīng)端的預(yù)期，需求端對(duì)行情的影響力較弱。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)繼續(xù)對(duì)中加恢復(fù)菜籽貿(mào)易的利空消息作出反應(yīng)，有望延續(xù)震蕩偏弱行情，豆粕期貨多單宜離場(chǎng)或盤中順勢(shì)拋空參與。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)大幅回落，技術(shù)上出現(xiàn)反彈見頂跡象。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周三繼續(xù)下跌，盡管3月出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但全球多國(guó)進(jìn)入封鎖狀態(tài)，棕櫚油需求前景堪憂，此前關(guān)閉種植園引發(fā)的供應(yīng)炒作告一段落。周三國(guó)內(nèi)油脂板塊延續(xù)跌勢(shì)，中加恢復(fù)菜籽貿(mào)易的消息同樣市場(chǎng)拋售菜油，豆油和棕櫚油順勢(shì)向下尋找支撐，油脂板塊遭遇較強(qiáng)阻力。進(jìn)口巴西大豆榨利豐厚，吸引中國(guó)買家大量采購(gòu)，國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)短缺現(xiàn)象將逐步緩解，而過高的壓榨利潤(rùn)也提升油廠在盤面的套保動(dòng)力。海外疫情持續(xù)蔓延，分析機(jī)構(gòu)連續(xù)下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速，國(guó)際原油連創(chuàng)新低，歐美股市有再度走弱可能，包括油脂在內(nèi)的商品市場(chǎng)面臨較大需求困境，短期仍可能慣性回落。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)，可保持震蕩調(diào)整思路，豆油和棕櫚油期貨多單宜離場(chǎng)觀望或擇機(jī)適量翻空。
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