近期關(guān)于糧食危機的消息開始各種傳播，由于新冠疫情的在全球蔓延，為了保證國家的糧食安全，多國采取了禁止糧食出口禁令，受此消息影響，國內(nèi)股市農(nóng)業(yè)板塊大幅上漲，商品期貨粳米創(chuàng)上市新高，大豆、玉米、豆粕都不同程度的上漲。那么“海外的糧食出口禁令”對于粳米、大豆、豆粕、玉米等農(nóng)產(chǎn)品的影響幾何呢？
多國宣布禁止農(nóng)產(chǎn)品出口，國內(nèi)糧食供應充足
據(jù)報道世界第三大大米出口國越南表示將暫停新的大米出口訂單；
世界第9大小麥出口國哈薩克斯坦宣布禁止小麥、胡蘿卜、糖和馬鈴薯等11種農(nóng)產(chǎn)品的出口；
塞爾維亞停止了葵花籽油和其他農(nóng)業(yè)物資的出口；
全球第二大棕櫚油生產(chǎn)國馬來西亞的出口也已經(jīng)放緩；
世界最大的小麥出口國俄羅斯近期也透露不排除實施出口禁令。
另外，作為全球最大的稻米出口國，印度的出口也因“封國”而陷入停滯；
受到疫情和產(chǎn)業(yè)供需的影響，大豆、玉米、豆粕、粳米等都有不同程度的上漲，但是疫情帶來的供應短缺是短期的，我們認為供應端因素對農(nóng)產(chǎn)品價格的波動影響也是短期的，整體而言，國內(nèi)糧食供應充足，對外依存度很低，短期受海外疫情擾動影響，供應受影響，不會出現(xiàn)大幅短缺的情況，國內(nèi)的糧食供應充足。
多重利好推動農(nóng)產(chǎn)品上漲，通脹支撐農(nóng)產(chǎn)品上漲邏輯
農(nóng)產(chǎn)品價格整體重心上移，主要是擔憂疫情全球蔓延的情況下可能會導致糧食危機，疫情持續(xù)蔓延影響到了諸如阿根廷、巴西等國港口、運輸和檢疫的效率，以及多國的禁運政策，令市場對全球農(nóng)產(chǎn)品的供應產(chǎn)生擔憂。
在全球大通脹的背景下，農(nóng)業(yè)板塊具有較強的漲價預期。
1、大豆：2019年我國從巴西、阿根廷進口大豆占總消費量比重分別為55%、8%左右，大豆進口依賴度超過80%。大豆的上漲主要還是由于阿根廷和巴西等國交通運輸受疫情影響，海外供應出現(xiàn)問題，導致大豆的價格上漲。
2、玉米：由于臨儲玉米庫存結(jié)余量處于低位，同時草地貪夜蛾也將對我國玉米產(chǎn)量造成較大的風險，有望進一步推升玉米價格。
3、豆粕：豆粕庫存處于歷史低位，阿根廷作為全球最大的豆粕出口國，出口量約占全球的45%。阿根廷封國、巴西交通受到影響，國際供應受較大影響，生豬存欄恢復導致飼料需求增加，豆粕基本面較好。
4、粳米和小麥：粳米和小麥我國庫存較為充足，并且關(guān)乎國計民生，因此其價格趨勢性上漲的可能性較小，但是需要關(guān)注未來庫存的消化、病蟲災害等對供應造成影響。
綜上，在大通脹和疫情影響進口的大背景下，我們認為農(nóng)產(chǎn)品或?qū)⒈３州^強走勢，通脹下價格上漲預期將會支撐農(nóng)產(chǎn)品上漲，同時關(guān)注疫情在海外的疫情變化情況，特別是重要農(nóng)產(chǎn)品進口國的情況以及國內(nèi)病蟲害、生豬恢復情況。
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