【豆類基本面】因南美旱情加重可能影響巴西大豆產量，周一CBOT大豆期貨市場微幅收漲，盤中一度跌至兩周低點，油強粕弱特征進一步強化。美國農業(yè)部公布的數據顯示，截至4月2日當周，美豆出口檢驗量為29.81萬噸，低于市場預估區(qū)間的下沿，其中對華出口檢驗量僅為1739噸。中國買盤大幅下降，市場擔心美豆無法完成出口目標。巴西農業(yè)咨詢機構AgRural的報告中表示，因巴西南部干旱導致大豆產量下降，該機構下調巴西大豆產量值。布宜諾斯艾利斯谷物交易所上周將阿根廷大豆產量預估由此前的5200萬噸下調到4950萬噸，該機構認為阿根廷天氣不理想導致大豆產出不及預期。南美大豆產量轉入下調態(tài)勢，但減產規(guī)模整體不大，預計對市場影響有限。巴西大豆在3、4月份對華出口量猛增，國內大豆供應緊張局面將陸續(xù)得到緩解。馬來西亞棕櫚油市場周一小幅回升，在疫情嚴重沖擊需求的背景下，棕櫚油市場尚未擺脫弱勢。美豆需求前景不佳令市場上行阻力增大，南美減產因素影響有限。國內油脂市場承壓回落，較高壓榨利潤下反彈幅度受限，豆粕和菜粕維持調整狀態(tài)，大豆市場維持高位震蕩。
【大豆】國產大豆產區(qū)現貨報價保持強勢，東北及內蒙古地區(qū)商品豆裝車報價多在2.50-2.65元/斤高位運行，市場看漲情緒不減，銷區(qū)大豆價格繼續(xù)跟漲。產區(qū)基層農戶手中糧源有限，各類收購主體紛紛提價搶豆，農民惜售造成產區(qū)大豆供應緊張。產區(qū)大豆?jié)q勢向銷區(qū)傳導，南方部分地區(qū)大豆價格假日期間漲勢加快，但下游采購相對謹慎。周五豆一期貨市場延續(xù)震蕩行情，市場高位追漲盤較為謹慎。本輪國產大豆市場的反彈動力主要在于供應端現貨緊缺，中儲糧超常規(guī)提價收購助推市場炒作情緒，導致產區(qū)大豆價格持續(xù)上漲。近日國家多部委就糧食安全密集發(fā)聲，表示中國糧油供給充足，國家調控手段豐富，有能力保障國內市場需求。大豆拋儲預期升溫，謹防大豆現貨和期貨市場遭遇政策壓力。預計今日豆一2005期貨合約維持高位震蕩行情，主力資金移倉9月，原有多單宜擇機減持或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕】上周國內沿海豆粕現貨報價沖高回落，價格在年內高位運行，沿海豆粕主流價格2950-3250元/噸之間，延續(xù)北強南弱格局。當前油廠大豆供應偏緊及4月大豆到港量不及預期仍對現貨市場有支撐，但遠期市場開始更多關注較高的壓榨利潤以及巴西大豆到港情況。南美大豆壓榨利潤高企，3月份巴西大豆對華裝運量創(chuàng)歷史新高，預計中國5、6月份大豆月均到港量將達到950萬噸，國內大豆供應緊張狀況將明顯緩解。與此同時，海外疫情沖擊美豆需求，CBOT大豆和豆粕市場連續(xù)回落也削弱國內豆粕期貨市場追高情緒。中國外交部否認中加將恢復菜籽貿易，菜粕跌勢有望緩解。養(yǎng)殖端需求表現較為平穩(wěn)，上周國內報告5起非洲豬瘟疫情，國內生豬產能恢復進程可能受到干擾。預計今日國內粕類期貨市場延續(xù)震蕩走勢，可適量減持空單或維持觀望。
【油脂】周一CBOT豆油市場強勢反彈，底部支撐性較強。馬來西亞棕櫚油市場周一小幅回升結束四連跌，船運調查機構公布4月1-5日出口數據增加為市場帶來支撐，但疫情下的需求憂慮仍未有效緩解。上周國內油脂板塊整體滯漲回落，油脂現貨需求進入正常平穩(wěn)狀態(tài)對價格的提升力度下降，而中國買家大量采購巴西大豆緩解國內遠期大豆供應偏緊，持續(xù)走高的壓榨利潤也提升油廠銷售和在盤面的套保動力。南美物流壓力緩解，預計4月巴西大豆裝船量繼續(xù)在1000萬噸附近，二季度國內大豆供應整體較為寬松。此外，海外疫情防控形勢依然嚴峻，美國豆油、加拿大菜籽油及馬來西亞棕櫚油等需求前景并不樂觀，尤其是多國延長封城時間關閉餐飲業(yè)，油脂市場需求不佳導致反彈動力不足。預計今日國內油脂板塊維持震蕩行情，可保持震蕩思路盤中順勢參與油脂期貨交易或維持觀望。
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