【豆類基本面】周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)連續(xù)第六日下跌，疫情導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格崩跌對(duì)包括美豆在內(nèi)的整個(gè)商品市場(chǎng)均形成拖累效應(yīng)，尤其是以豆油為原料的生物燃料需求將受到巨大沖擊。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布，截止4月16日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為2%，美豆春播大幕已經(jīng)開啟。南美大豆實(shí)現(xiàn)豐產(chǎn)預(yù)期在供應(yīng)端對(duì)美豆構(gòu)成壓力，而疫情沖擊下美豆出口需求疲弱將從需求端對(duì)市場(chǎng)施壓。隨著近日巴西大豆到港量攀升，國(guó)內(nèi)油廠開工率逐步提高到正常水平。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周一沖高回落小幅收低，盡管機(jī)構(gòu)發(fā)布的4月1-20日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅在4.5-7.4%，但印度需求重挫仍打壓市場(chǎng)買盤。美豆市場(chǎng)維持偏弱節(jié)奏，需求不振令市場(chǎng)反彈乏力。國(guó)內(nèi)油脂板塊低位走勢(shì)出現(xiàn)分化，大豆供應(yīng)增加令豆油反彈受阻；豆粕市場(chǎng)因供應(yīng)改善而持續(xù)承壓回落；大豆市場(chǎng)延續(xù)高位震蕩行情。
【大豆】國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體持穩(wěn)，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)商品豆裝車報(bào)價(jià)多在2.55-2.65元/斤之間運(yùn)行。銷區(qū)大豆市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，下游采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎。各地基層余糧庫(kù)存偏低，貿(mào)易商收購(gòu)成本增加且無法上量，市場(chǎng)惜售心理依然較重，有價(jià)無市現(xiàn)象較普遍。周一豆一期貨市場(chǎng)高開低走明顯回落，9月大豆合約盤中再創(chuàng)反彈新高后遭遇拋壓，期價(jià)連續(xù)回撤收于日內(nèi)低點(diǎn)；5月大豆合約高位震蕩保持抗跌狀態(tài)。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨庫(kù)存低以及各方預(yù)期的大豆拍賣未能兌現(xiàn)仍令現(xiàn)貨市場(chǎng)堅(jiān)挺，但高價(jià)對(duì)需求的抑制效應(yīng)也在削弱追漲動(dòng)能。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約維持震蕩行情，隨著交割月臨近，如果5月大豆合約高位進(jìn)入交割月，9月大豆合約的回調(diào)空間就會(huì)受限，目前市場(chǎng)多空分歧較大，宜盤中短線參與或繼續(xù)觀望。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，整體跌幅在10-50元/噸，部分經(jīng)銷商報(bào)價(jià)下調(diào)幅度近百元/噸，沿海豆粕主流價(jià)格多在2900-3130元/噸附近運(yùn)行。市場(chǎng)連續(xù)走弱，買盤觀望居多，成交繼續(xù)下降。豆粕市場(chǎng)的主導(dǎo)因素由前期的現(xiàn)貨緊張向中遠(yuǎn)期供應(yīng)寬松過度。隨著進(jìn)口大豆陸續(xù)到港，本周油廠壓榨量或回升至175萬噸，下周有望回升至185萬噸的偏高水平，豆粕供應(yīng)逐步增加對(duì)價(jià)格形成阻力。從船期跟蹤來看，初步預(yù)估5-7月份大豆到港量分別高達(dá)990萬、980萬和960萬噸，屆時(shí)國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)壓力將得到有效緩解。巴西大豆對(duì)應(yīng)的盤面壓榨利潤(rùn)偏高，上周中國(guó)進(jìn)口商購(gòu)買巴西大豆量達(dá)到15船，繼續(xù)為更遠(yuǎn)期國(guó)內(nèi)供應(yīng)做準(zhǔn)備。過高的壓榨利潤(rùn)降低油廠對(duì)豆粕的挺價(jià)動(dòng)力，市場(chǎng)看空情緒升溫有望推動(dòng)豆粕價(jià)格繼續(xù)向下尋找支撐。豆粕需求端運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，貿(mào)易商豆粕庫(kù)存壓力較大，急于出貨可能加劇市場(chǎng)回落。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩下跌行情，可繼續(xù)持有9月豆粕期貨空單或盤中短線適量參與。
【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)連續(xù)回落，馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周一沖高回落小幅收低，印度全國(guó)性封鎖導(dǎo)致食用油需求下降蓋過了馬來西亞棕櫚油出口數(shù)量的正佳。周一國(guó)內(nèi)油脂板塊走勢(shì)分化，豆油收儲(chǔ)預(yù)期降溫令價(jià)格沖高受阻重回跌勢(shì)，棕櫚油則震蕩回升繼續(xù)試探上方阻力。巴西大豆榨利豐厚刺激國(guó)內(nèi)進(jìn)口商持續(xù)購(gòu)買，隨著進(jìn)口大豆到港量攀升緩解國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張，預(yù)計(jì)近兩周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量將恢復(fù)到正?；蚱咚?，國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨緊張將得到改善，豆油遠(yuǎn)期市場(chǎng)將向供大于求方向發(fā)展。此外，馬盤棕櫚油市場(chǎng)尚未擺脫弱勢(shì)，疫情肆虐下棕櫚油需求嚴(yán)重受損，而原油低位運(yùn)行令多國(guó)生物燃料需求下降，棕櫚油市場(chǎng)不振將拖累整個(gè)油脂板塊弱勢(shì)運(yùn)行。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩調(diào)整走勢(shì)，可適量持有油脂期貨空單或盤中短線高拋低平滾動(dòng)參與。
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