雞蛋：節(jié)后行業(yè)去產(chǎn)能放緩 4-5月行情還能否破“4”沖“5”

　　導(dǎo)語：受飼料成本支撐，春節(jié)過后產(chǎn)區(qū)各地雞蛋開市價格高于往年同期，產(chǎn)業(yè)內(nèi)從業(yè)者更加看好21年整體行情，各地養(yǎng)殖單位延淘老雞情緒漸起，去產(chǎn)能進(jìn)度放緩，疊加農(nóng)歷正月需求處于低迷階段，供應(yīng)、需求雙壓力再次打壓市場行情，雞蛋均價跌至3.50元/斤以下。年前預(yù)期逐漸偏離，未來4、5月行情是否還能破“4”沖“5”？

 

　　節(jié)后蛋價、淘汰雞價格好于預(yù)期　延緩去產(chǎn)能進(jìn)程

 

 

圖1

 

 

 

圖2

 

　　年前產(chǎn)區(qū)處于出產(chǎn)能階段，20年11-12月份期間每周淘汰雞出欄量在2000萬羽以上，雖然21年1月份現(xiàn)貨行情樂觀，但養(yǎng)殖單位順勢出欄為主，每周出欄量維持在2000萬羽左右。但節(jié)后因雞蛋和淘汰雞行情好于預(yù)期，同時產(chǎn)業(yè)內(nèi)各環(huán)節(jié)看好21年整體行情，養(yǎng)殖單位逐漸惜售，淘雞積極性不高，2月第四周出欄量降至1500萬羽以下，局部地區(qū)大型養(yǎng)殖企業(yè)出現(xiàn)換羽情況，產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程滯緩，2月份全國在產(chǎn)蛋雞存欄量為12.045億只，環(huán)比增幅0.48%，同比跌幅8.86%。

 

　　未來上半年供應(yīng)變化取決于淘雞情況

 

　　節(jié)后老雞出欄量明顯減少，2月份待淘老雞占比增加，450日齡以上老雞占比8.42%，環(huán)比增加0.79個百分點。2月份正值春節(jié)假期，養(yǎng)殖單位整體補欄積極性一般，節(jié)后逐漸好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)以補欄青年雞為主，120日齡以下后備雞占比13.70%，環(huán)比增加0.61個百分點。目前種雞企業(yè)雞苗訂單相對順暢，補欄量將逐漸增加，后備雞占比仍有上升趨勢。待淘老雞占比仍維持在低位水平，并且現(xiàn)階段淘雞日齡明顯低于往年同期，養(yǎng)殖單位可繼續(xù)往后飼養(yǎng)2-4月，如若選擇換羽，飼養(yǎng)時間可繼續(xù)延長。21年上半年整體待淘老雞總量要多于新開產(chǎn)蛋雞總量，供應(yīng)變化取決于淘雞情況。

 

 

圖3

 

　　綜上所述，如果產(chǎn)區(qū)養(yǎng)殖單位繼續(xù)選擇延淘或者換羽，上半年整體雞蛋供應(yīng)很難出現(xiàn)減少趨勢，不排除小幅增加的可能，但受制于新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量低于正常水平，供應(yīng)量或維持在一個區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整，難有大幅度波動。

 

　　5月行情還能否破“4”沖“5”

 

 

　　從歷年3-5月雞蛋行情走勢來看，3月開始行情逐漸好轉(zhuǎn)，除20年5月供應(yīng)過剩壓制行情外，其余年份月均價呈現(xiàn)上漲趨勢，其中僅19年5月份日均價漲至4元/斤以上，最高均價為4.40元/斤，主因豬肉價格高位，替代效應(yīng)拉動雞蛋行情。

 

　　目前需求逐漸恢復(fù)正常，學(xué)校、企事業(yè)單位、工廠及食品廠采購趨于穩(wěn)定，后市有清明、五一等節(jié)日效應(yīng)支撐，整體需求量穩(wěn)步增加。但供應(yīng)方面成為一個不確定因素，取決于養(yǎng)殖單位淘雞情況，如果養(yǎng)殖單位陸續(xù)正常淘汰老雞，供應(yīng)維持減少趨勢，利好雞蛋行情；但假若養(yǎng)殖單位繼續(xù)延逃或換羽，供應(yīng)或有小幅增加可能，但在產(chǎn)蛋雞存欄量或在平衡點盤整，供應(yīng)仍處于往年低位，屆時僅會打壓蛋價上漲幅度，很難改變蛋價趨勢，重點關(guān)注清明節(jié)期間淘雞高峰點的出欄量。

 

　　整體來說，3-5月份需求逐步好轉(zhuǎn)，供應(yīng)或在低位區(qū)間內(nèi)調(diào)整，行情按照歷年波動走勢，蛋價呈現(xiàn)震蕩上漲趨勢，加上目前一斤雞蛋的飼料成本在3.75-3.85元/斤，4、5月份雞蛋均價在4元/斤以上概率較大，日均價最高或漲至4.30-4.50元/斤。

 

　　4、5月份蛋價破“4”可期，但沖“5”基本概率不大，主要牽制因素如下：

 

　　1. 節(jié)后產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能滯緩，產(chǎn)區(qū)多地有延淘現(xiàn)象，部分地區(qū)大廠有換羽打算，2月份在產(chǎn)蛋雞存欄量出現(xiàn)增長，未來3月雞蛋行情好轉(zhuǎn)，或?qū)M(jìn)一步加強延淘現(xiàn)貨，重點關(guān)注清明節(jié)期間淘雞情況；

 

　　2. 節(jié)后產(chǎn)區(qū)部分雞蛋庫存轉(zhuǎn)入冷庫，此階段進(jìn)入冷庫的雞蛋必會在4、5月份行情好轉(zhuǎn)時出庫，沖擊市場行情；

 

　　3. 豬肉替代效應(yīng)減弱，同時蛋價若漲至4元/斤以上，在一定程度上抑制消費，零售或有縮量現(xiàn)象；

 

　　4. 延淘比例如若繼續(xù)增加，待淘老雞占比提高，大蛋、老蛋產(chǎn)量增加，隨著天氣溫度升溫變潮，雞蛋質(zhì)量問題將會拖累行情。另外4月中旬之后新開產(chǎn)蛋雞逐漸增多，小碼雞蛋優(yōu)勢減弱。