2021年10月27日豆粕大豆早盤分析摘要

2021-10-27來源:中投期貨文章編輯:小琳[點(diǎn)擊復(fù)制網(wǎng)址]
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  【豆類】受美豆出口需求回暖提振,周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)小幅回升,但盤中豆油和豆粕雙雙回落。美國(guó)大豆現(xiàn)貨表現(xiàn)強(qiáng)勁也為期貨提供支撐,美國(guó)中西部地區(qū)的強(qiáng)降雨導(dǎo)致收割作業(yè)放緩,令一些交易商缺乏用于壓榨或交付給碼頭出口的大豆。民間出口商周二向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國(guó)出口銷售19.9萬噸大豆,報(bào)告向墨西哥出口銷售12.573萬噸大豆。目前美國(guó)大豆收割率超過七成,市場(chǎng)更加關(guān)注美豆出口和南美大豆生產(chǎn)情況。根據(jù)農(nóng)業(yè)咨詢公司Safras&Mercado的數(shù)據(jù),截止上周五,巴西大豆種植率達(dá)到35.8%,良好的天氣有助于種植者加快播種大豆。南美大豆開局良好,目前主流機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量將突破1.4億噸歷史紀(jì)錄,阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)在5100萬噸正常水平。南美大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期,為明年上半年全球大豆供應(yīng)提供保障。
 
  【大豆】目前黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆收割基本結(jié)束,新豆上市量增加,新豆價(jià)格較去年同期大幅上漲。中儲(chǔ)糧油脂公司在連續(xù)進(jìn)行四次購銷雙向競(jìng)價(jià)交易后,10月21日將調(diào)控模式變?yōu)閱蜗蚺馁u,當(dāng)日計(jì)劃拍賣的52418噸大豆全部成交,成交均價(jià)為5863元/噸,溢價(jià)10-240元/噸。10月25日中儲(chǔ)糧進(jìn)行51329噸大豆拍賣,再度全部成交,成交價(jià)在5810-6050元/噸,最高溢價(jià)達(dá)到300元/噸。產(chǎn)區(qū)陳豆拍賣成交火爆,且拍賣價(jià)格不斷走高,顯示需求旺盛,并為新豆價(jià)格高位運(yùn)行提供重要支撐。周二豆一期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑沖高回落,雖然未能突破5月時(shí)的價(jià)格高點(diǎn),但價(jià)格重心明顯抬高,仍有蓄勢(shì)沖高的潛力。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì),可適量持有豆一期貨多單或盤中短線順勢(shì)參與。
 
  【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩回落,下跌幅度在10-50元/噸,國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3460-3590元/噸運(yùn)行,南北價(jià)差縮小。豆油重啟升勢(shì)壓制豆粕價(jià)格回升。受上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量下滑及需求端加速提貨影響,國(guó)內(nèi)豆粕庫存繼續(xù)下降。截止10月22日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫存降至48萬噸,較上周減少10萬噸,比去年同期減少47萬噸,創(chuàng)下六年多同期低點(diǎn)。豆粕庫存偏低一定程度上延緩價(jià)格下跌節(jié)奏。國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)回升,遠(yuǎn)期補(bǔ)欄積極性提高,飼料需求前景悲觀預(yù)期緩解。國(guó)內(nèi)豆粕期貨主要依賴美豆進(jìn)口成本和國(guó)內(nèi)豆油表現(xiàn)定價(jià),在美豆和南美大豆供應(yīng)前景保持寬松預(yù)期下,國(guó)內(nèi)豆粕期貨承受較大供應(yīng)壓力,而豆油市場(chǎng)重回升勢(shì)也令粕價(jià)反彈受阻。周二國(guó)內(nèi)豆粕期貨高開低走,夜盤繼續(xù)震蕩回落,市場(chǎng)重回油強(qiáng)粕弱狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì),可盤中短線參與或維持觀望。
 
  【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)弱勢(shì)收低,高位追漲動(dòng)能再度減弱。周二馬來西亞棕櫚油繼續(xù)收高,相關(guān)植物油價(jià)格上漲以及供應(yīng)收緊的擔(dān)憂繼續(xù)提振買盤,但高位分歧令盤中振幅擴(kuò)大。受疫情因素造成馬來西亞勞工短缺影響,市場(chǎng)預(yù)計(jì)年底到明年一季度馬來西亞棕櫚油產(chǎn)出可能持續(xù)偏緊。關(guān)于馬來西亞10月1-25日棕櫚油出口數(shù)據(jù),船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS和SGS發(fā)布的環(huán)比降幅分別為12.1%和14.5%,降幅較前二十日小幅收窄。此外,國(guó)際原油價(jià)格因需求旺盛而保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行,棕櫚油的生物燃料需求也提升價(jià)格的抗跌性。國(guó)內(nèi)工業(yè)品市場(chǎng)因政策壓力出現(xiàn)高位反轉(zhuǎn)局面,但國(guó)內(nèi)三大油脂單周庫存大幅減少18萬噸引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂,并為油脂價(jià)格重啟升勢(shì)提供動(dòng)力。當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆壓榨量偏低以及進(jìn)口環(huán)節(jié)不暢,為油脂庫存修復(fù)帶來較大阻力,而原油價(jià)格持續(xù)攀升也為油脂市場(chǎng)提供抗跌支撐。周二菜油繼續(xù)帶領(lǐng)國(guó)內(nèi)油脂板塊沖高,夜盤雖有所回落,但仍處于強(qiáng)勢(shì)格局。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩走勢(shì),當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變,高位多空分歧擴(kuò)大可能加劇盤中振幅,高位追多需謹(jǐn)慎,可短線順勢(shì)快進(jìn)快出或維持觀望。

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