【豆類基本面】周四CBOT大豆期貨市場小幅回升，巴西作物豐收壓力仍限制市場漲幅，盤中豆油上漲豆粕下跌。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報告顯示，截止3月13日當(dāng)周，美國大豆出口銷售合計凈增35.27萬噸，低于預(yù)期。布宜諾斯艾利斯谷物交易所將阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估從此前的4960萬噸下調(diào)到4860萬噸，主要是該國東北部的干旱所致。巴西大豆收割已過七成，預(yù)計產(chǎn)量規(guī)模在1.7億噸左右的創(chuàng)紀(jì)錄水平。隨著月底美國農(nóng)業(yè)部種植意向報告臨近，市場預(yù)期2025年美國農(nóng)戶將增加玉米種植面積，減少大豆種植面積。
【大豆】近期，東北產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨連續(xù)下跌，產(chǎn)區(qū)多數(shù)企業(yè)停收，貿(mào)易商觀望居多。各地不同品質(zhì)大豆報價差異較大，整體維持震蕩下滑狀態(tài)。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部維持2024年中國大豆2065萬噸產(chǎn)量預(yù)測值不變。周四豆一期貨市場低開低走繼續(xù)大幅回落，5月合約跌破3900元/噸關(guān)口，技術(shù)上保持下跌節(jié)奏。黑龍江省儲大豆持續(xù)拍賣且底價多在3600元/噸之下，市場看空預(yù)期持續(xù)升溫。南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期進(jìn)入兌現(xiàn)階段且陸續(xù)到港，國產(chǎn)大豆同進(jìn)口大豆相比處于價格劣勢，無法激活油用壓榨需求，庫存過剩導(dǎo)致豆價重心連續(xù)回落。目前豆一期貨市場仍缺少反彈動力，盤面表現(xiàn)仍處弱勢。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)下跌，各地跌幅在20-70元/噸，沿海豆粕報價多運(yùn)行在3260-3350元/噸之間。東莞菜粕報價下跌10元/噸至2590元/噸。南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期及關(guān)稅報復(fù)擔(dān)憂令美豆弱勢震蕩。國內(nèi)進(jìn)口大豆供給形勢好轉(zhuǎn)，下游采購謹(jǐn)慎，油廠連續(xù)調(diào)低豆粕報價。周四國內(nèi)粕類期貨市場先揚(yáng)后抑，午后遭遇跳水行情，整體大幅收低。中國對加拿大菜粕加征關(guān)稅正式生效，貿(mào)易升水兌現(xiàn)，獲利資金減持離場加劇菜粕期貨拋壓。巴西大豆收割已過七成，陸續(xù)到港的巴西大豆將重塑國內(nèi)供給格局。美豆在南美豐產(chǎn)壓力下缺少上行空間，國內(nèi)粕類期貨市場賣壓升高，短期有望繼續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行。
【油脂】周四CBOT豆油市場寬幅震蕩小幅收高，技術(shù)上保持偏強(qiáng)節(jié)奏。周四馬來西亞棕櫚油市場繼續(xù)震蕩回升，受到中國棕櫚油市場反彈的提振。船貨檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞3月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下降14.2%，獨(dú)立檢驗(yàn)公司AmSpecAgri的同期數(shù)據(jù)為下降4.98%，SGS為下滑6.62%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長4.69%。馬來西亞棕櫚油出口降、產(chǎn)量增，有望推升庫存壓力。周四國內(nèi)油脂期貨市場走勢分化，棕櫚油期貨資金大量回流，低開高走收復(fù)昨日跌幅，延續(xù)近期反復(fù)震蕩狀態(tài)；豆油和菜油期貨探底回升，在自身供應(yīng)壓力下跟漲仍顯謹(jǐn)慎。國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口利潤雖有小幅回升，但依舊倒掛，企業(yè)買船動力不足，供需雙弱局面仍在持續(xù)。進(jìn)口巴西大豆陸續(xù)到港，豆油市場承受的供給壓力逐步增大。菜油市場維持震蕩，高庫存令買盤受限。整體來看，油脂板塊焦點(diǎn)分散，短線資金頻繁進(jìn)出，整體仍處反復(fù)震蕩局面，行情連續(xù)性較差。
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