下跌，豬價(jià)下跌“勢(shì)如破竹”！

　　3月末，近日，國(guó)內(nèi)生豬報(bào)價(jià)以盤整偏弱為主，昨日，國(guó)內(nèi)南北地區(qū)，標(biāo)豬以及中大豬報(bào)價(jià)攜手下跌，由于需求跟進(jìn)不佳，二育入場(chǎng)相對(duì)謹(jǐn)慎，養(yǎng)殖端出欄情緒一般，市場(chǎng)基本面以盤整為主，但是，礙于部分養(yǎng)殖戶認(rèn)賣積極性回升，屠企順利收豬難度不大，部分屠企受毛白價(jià)差收窄，借勢(shì)壓價(jià)心態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)，豬價(jià)重心略有回落，國(guó)內(nèi)標(biāo)豬均價(jià)在14.58元/公斤！

　　如今，3月漸入尾聲，本月，豬價(jià)呈現(xiàn)“上下兩難”的局面，生豬均價(jià)以盤整為主，下跌預(yù)期兌現(xiàn)不及預(yù)期。雖然，按照母豬存欄變化水平，理論來(lái)看，2025年3月適重生豬供應(yīng)能力進(jìn)一步增加，且，2月份，養(yǎng)殖端出欄計(jì)劃完成較差，部分產(chǎn)能滯后出欄，本月供應(yīng)面臨過(guò)剩的局面！

　　但是，從實(shí)際來(lái)看，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏不及預(yù)期，由于春節(jié)前，南北地區(qū)，養(yǎng)殖戶降重出欄，生豬出欄均重下降，中大豬出欄殆盡，節(jié)后大體重生豬存欄斷檔，支撐了標(biāo)肥價(jià)差，抑制了養(yǎng)殖戶中小標(biāo)豬認(rèn)賣的心態(tài)，主流集團(tuán)豬企控制體重以中大豬出欄為主，生豬供應(yīng)節(jié)奏偏慢，這也緩解了供應(yīng)過(guò)剩的壓力！

　　疊加，在消費(fèi)以及二育方面，本月，豬肉購(gòu)銷整體一般，但是，隨著春節(jié)遠(yuǎn)去，豬肉購(gòu)銷逐步常態(tài)化，疊加，居民戶外消費(fèi)需求略有回升，國(guó)內(nèi)反制美國(guó)關(guān)稅措施，國(guó)儲(chǔ)豬肉有一定增儲(chǔ)的操作，屠企訂單量略有回升，開(kāi)工率小幅偏強(qiáng)，截至目前，樣本屠企開(kāi)工率在26.74%左右，需求對(duì)于豬價(jià)有一定支撐！且，在二次育肥方面，本月豬價(jià)降價(jià)不及預(yù)期，養(yǎng)殖端二育觀望心態(tài)有所松動(dòng)，部分地區(qū)，二育受空欄比重較大，擇機(jī)入場(chǎng)現(xiàn)象存在，這也增加了屠企順利收豬的難度，對(duì)于豬價(jià)有一定支撐！

　　因此，基于市場(chǎng)多方因素，本月，豬價(jià)以橫盤整理為主，月度豬價(jià)走勢(shì)略有偏強(qiáng)，但是，受消費(fèi)處于季節(jié)性淡季，市場(chǎng)替代消費(fèi)普遍，而市場(chǎng)二育集中度不高，養(yǎng)殖端中大豬出欄積極性較好，豬價(jià)上漲空間有限，市場(chǎng)以“難上難下”為主！

　　不過(guò)，從最新反饋了解，月末，集團(tuán)豬企有縮量出欄的意愿，生豬供應(yīng)缺乏進(jìn)一步增量，而豬肉購(gòu)銷表現(xiàn)一般，消費(fèi)缺乏實(shí)質(zhì)變化，南北地區(qū)，豬價(jià)以偏穩(wěn)為主，市場(chǎng)仍將延續(xù)“大穩(wěn)小動(dòng)”的局面！預(yù)計(jì)，2025年3月29日，外三元標(biāo)豬出欄均價(jià)在14.54元/公斤，下跌0.04元，市場(chǎng)以橫盤為主，零星報(bào)價(jià)漲跌調(diào)整，后市關(guān)注規(guī)模豬企出欄節(jié)奏的變化！

一夜“遇冷”，豬價(jià)下跌“跌猛了”！

　　時(shí)光荏苒，3月漸入尾聲，在國(guó)內(nèi)生豬方面，春節(jié)后，消費(fèi)進(jìn)入季節(jié)性淡季，豬價(jià)重心快速回落，但是，由于春節(jié)前養(yǎng)殖端降重出欄，節(jié)后肥豬供應(yīng)不足，標(biāo)肥價(jià)差較大，市場(chǎng)壓欄增重積極性回升，尤其是，飼料成本價(jià)格上漲，養(yǎng)殖端抵觸低價(jià)給豬意愿轉(zhuǎn)強(qiáng)。且，南北地區(qū)，二育存在滾動(dòng)入場(chǎng)的操作，市場(chǎng)多空并存，近期，豬價(jià)維持區(qū)間震蕩的表現(xiàn)！

　　不過(guò)，隨著氣溫逐步回升，消費(fèi)邊際也將逐步回暖，但是，礙于供應(yīng)壓力不減，尤其是，去年4月末母豬存欄觸底3986萬(wàn)頭后逐步回升，國(guó)內(nèi)標(biāo)豬供應(yīng)水平也將逐步增加，且標(biāo)肥價(jià)差逐步走弱，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏偏慢，產(chǎn)能后置壓力較大，二季度豬價(jià)前景較為悲觀，豬價(jià)仍面臨底部下行的壓力！

　　從市場(chǎng)反饋來(lái)看，目前，標(biāo)豬均價(jià)在14.58元/公斤，國(guó)內(nèi)標(biāo)肥價(jià)差收窄至0.46元/公斤，標(biāo)肥價(jià)差進(jìn)一步下滑，市場(chǎng)中大豬出欄積極性有所回升，但是，中小標(biāo)豬認(rèn)賣意愿一般，尤其是，國(guó)內(nèi)飼料成本價(jià)格出現(xiàn)沖高回落的局面，階段性標(biāo)豬壓欄增重仍有可行性，這也限制了豬價(jià)進(jìn)一步下降的表現(xiàn)！

　　從生豬購(gòu)銷基本面來(lái)看，在供應(yīng)端，據(jù)最新消息了解，截至2月末，國(guó)內(nèi)母豬存欄在4062萬(wàn)頭，環(huán)比下降0.04%，去年5~11月份母豬存欄逐月回升，理論來(lái)看，25年3-9月份，標(biāo)豬供應(yīng)水平也將逐步增加，供應(yīng)壓力或?qū)⒊掷m(xù)兌現(xiàn)！從數(shù)據(jù)分析，由于2月份，受春節(jié)放假，養(yǎng)殖端出欄天數(shù)偏少，規(guī)模豬企出欄計(jì)劃完成92.6%，3月份，生豬供應(yīng)能力進(jìn)一步提升，主流機(jī)構(gòu)調(diào)研，規(guī)模以上豬企本月出欄計(jì)劃環(huán)比增加11~13%，生豬供應(yīng)過(guò)剩壓力較大，但是，由于出欄有效時(shí)間較長(zhǎng)，日均出欄壓力一般。且，本月，主流集團(tuán)豬企控重出欄，中小標(biāo)豬產(chǎn)能釋放不及預(yù)期，生豬產(chǎn)能釋放不及預(yù)期！

　　在需求跟進(jìn)方面，春節(jié)前，受節(jié)日影響，國(guó)內(nèi)屠企開(kāi)工率提升至50%以上，春節(jié)后，消費(fèi)進(jìn)入季節(jié)性淡季，屠企開(kāi)工率偏低運(yùn)行，不過(guò)，進(jìn)入三月份，受消費(fèi)邊際回暖以及國(guó)儲(chǔ)增儲(chǔ)支撐，屠企開(kāi)工率小幅回升，截至目前，屠企開(kāi)工率在26.74%左右，需求跟進(jìn)略有好轉(zhuǎn)，但是，增幅相對(duì)有限！

　　在二次育肥方面，近期，南北地區(qū)，二次育肥滾動(dòng)入場(chǎng)，但是，由于標(biāo)肥價(jià)差下降，生豬供應(yīng)前景寬松，主流二育入場(chǎng)信心不足，二育對(duì)于豬價(jià)的影響有限！

豬價(jià)“坐滑梯”，南北又是“綠油油”！

　　3月漸入尾聲，近期，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)以橫盤為主，市場(chǎng)白條報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，主流屠企毛白價(jià)差窄幅調(diào)整，截至目前，樣本屠企頭均虧損在26元左右！

　　在供應(yīng)方面，3月份，適重豬源存欄增加，2月份，受節(jié)后需求跟進(jìn)不足，出欄時(shí)間偏短，主流豬企出欄計(jì)劃完成不佳，樣本規(guī)模以上豬企出欄計(jì)劃完成度僅有92.6%，本月適重豬源產(chǎn)能滯后壓力增加，從數(shù)據(jù)了解，本月，樣本豬企月均出欄環(huán)比增幅在10.95%，供應(yīng)過(guò)剩壓力較大。但是，礙于前期中大豬出欄殆盡，中小標(biāo)豬降重出欄，春節(jié)后，生豬存欄中大豬占比銳減，養(yǎng)殖端主動(dòng)控重出欄，中小標(biāo)豬出欄節(jié)奏減慢，這也抑制了節(jié)后，豬價(jià)進(jìn)一步下降的局面！

　　在需求方面，春節(jié)后，豬肉購(gòu)銷處于季節(jié)性淡季，隨著氣溫回升，內(nèi)銷市場(chǎng)以及城市需求跟進(jìn)有所改善，居民戶外消費(fèi)需求回升，但是，消費(fèi)增量整體有限！尤其是，市場(chǎng)替代性消費(fèi)品供應(yīng)充足，近期，雞蛋價(jià)格大幅下降，鮮品豬肉購(gòu)銷熱度減弱，國(guó)內(nèi)屠企訂單缺乏明顯增量，開(kāi)工率提升有限，截至目前，樣本屠企開(kāi)工率在26.74%左右，需求對(duì)于豬價(jià)的影響較為有限！

　　在抄底方面，春節(jié)后，南北地區(qū)，二次育肥滾動(dòng)入場(chǎng)，但是，由于豬價(jià)下降不及二育目標(biāo)補(bǔ)欄價(jià)，主流二育仍以謹(jǐn)慎為主！疊加，屠企受毛白價(jià)差收窄，虧損壓力較大，屠企多以鮮品走貨為主，主動(dòng)入庫(kù)意愿不足，分割積極性偏弱！

　　因此，基于市場(chǎng)多空變化，目前，生豬市場(chǎng)處于“緊平衡”的局面，受階段性養(yǎng)殖端賣豬節(jié)奏的變化，豬價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)小幅漲跌調(diào)整的局面！昨日，豬價(jià)走勢(shì)偏弱，屠企報(bào)價(jià)下跌0.05元，降至14.58元/公斤。不過(guò)，從最新反饋了解，南北地區(qū)，主流規(guī)模豬企有一定縮量穩(wěn)價(jià)的心態(tài)，生豬流通節(jié)奏減慢，但是，礙于消費(fèi)支撐不足，中大豬走勢(shì)偏弱，預(yù)計(jì)，2025年3月29日，南北地區(qū)，豬價(jià)波動(dòng)下跌，外三元標(biāo)豬出欄均價(jià)在14.54元/公斤，下跌0.04元，后市關(guān)注規(guī)模豬企出欄節(jié)奏的變化！