多空交織 端午節(jié)前蛋價(jià)漲幅有限

　　【導(dǎo)語】受供大于求影響，4月下旬-5月上旬，主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格持續(xù)下滑至3.00元/斤的低位，蛋價(jià)跌破飼料成本。受端午節(jié)需求提升及北方農(nóng)忙、內(nèi)銷拉動(dòng)，端午節(jié)前雞蛋價(jià)格有上漲可能。但供應(yīng)端或壓制蛋價(jià)的漲幅，預(yù)計(jì)漲幅或有限。

 

　　4月下旬-5月中旬，蛋價(jià)先降后漲

 

　　受供大于求影響，4月下旬-5月上旬，主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格弱勢下滑，日均價(jià)由4月19日的3.54元/斤降至5月9日的3.00元/斤，累計(jì)下滑0.54元/斤，累計(jì)跌幅15.25%。4月底以來主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格低于去年同期水平，蛋價(jià)跌破飼料成本。除供需面利空外，飼料成本較低，對蛋價(jià)的支撐作用也減弱。進(jìn)入中旬以來，隨著蛋價(jià)降至階段性低位，貿(mào)易商逢低補(bǔ)貨，雞蛋價(jià)格小幅反彈至15日的3.25元/斤，漲幅8.33%，但供應(yīng)增幅大于需求好轉(zhuǎn)幅度，蛋價(jià)同比跌幅14.47%。

 

 

　　供應(yīng)壓力先增后減。從上月存欄基數(shù)、補(bǔ)欄量、出欄量等數(shù)據(jù)推斷，5月份在產(chǎn)蛋雞存欄量將繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)理論存欄量將增加至13.32億只，環(huán)比增幅0.23%，存欄量將達(dá)到近五年的最高值。從庫存天數(shù)來看，供需矛盾加劇，4月下旬-5月上旬產(chǎn)區(qū)庫存壓力增加，生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)庫存天數(shù)最高增加至5月7日的1.19天和1.33天，局部地區(qū)庫存天數(shù)增加至3-4天。加之5月上旬南方多地雨水天氣較多，雞蛋存儲難度加大，少數(shù)雞蛋出現(xiàn)質(zhì)量問題。面對低迷行情，　5月中旬以來各環(huán)節(jié)積極清理積壓庫存，庫存壓力逐漸減輕，截止到15日生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)庫存天數(shù)分別降至0.92天和1.00天的正常水平。

 

 

　　銷區(qū)銷量先降后增。4月下旬-5月上旬，下游市場需求不溫不火，批發(fā)市場銷量呈減少趨勢，疊加雨水天氣帶來的利空，市場行情整體偏弱，5月前兩周主銷區(qū)代表市場雞蛋銷量環(huán)比減少幅度分別為1.99%和2.55%。從市場預(yù)期來看，2025年雞蛋供應(yīng)壓力較大，下游批發(fā)商對市場預(yù)期不高，大多隨銷隨采、維持剛需庫存。5月中旬以來，蛋價(jià)降至低位后，貿(mào)易商參市積極性略有提升，下游市場需求略轉(zhuǎn)好，銷區(qū)銷量小幅增加，5月第三周代表市場雞蛋銷量環(huán)比增幅1.44%。

 

 

　　飼料成本對蛋價(jià)支撐減弱

 

　　隨著大豆原料銜接問題的部分緩解，市場供應(yīng)端有所恢復(fù)，豆粕市場成交情緒降溫。5月第2周，豆粕現(xiàn)貨均價(jià)下跌，43%蛋白豆粕全國平均價(jià)格3243元/噸，價(jià)格較節(jié)前一周下跌356元/噸，跌幅9.89%。雖玉米價(jià)格上漲，但漲幅有限，5月第二周全國玉米周度均價(jià)2300.96元/噸。綜合玉米、豆粕價(jià)格，4月中旬以來，飼料價(jià)格呈下滑趨勢，　5月6日單斤雞蛋飼料成本降至3.08元，較4月下旬的高點(diǎn)下滑0.17元/斤，跌幅5.12%。飼料價(jià)格的下滑對雞蛋價(jià)格的支撐作用減弱。

 

 

　　端午節(jié)前蛋價(jià)有小幅上漲可能

 

　　需求有上升空間。雞蛋價(jià)格降至同期偏低水平，貿(mào)易商市場信心有所恢復(fù)，加之端午節(jié)商超、電商或有促銷活動(dòng)，以及北方農(nóng)忙陸續(xù)啟動(dòng)、內(nèi)銷有望增加，雞蛋內(nèi)外銷需求均有上升空間。從庫存天數(shù)來看，溫度升高、雨水增多，下游批發(fā)商參市心態(tài)謹(jǐn)慎，大多隨銷隨采，維持剛需采購，一級批發(fā)商庫存天數(shù)大多維持在1-3天。

 

　　供應(yīng)壓力仍在。雖然目前產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)庫存天數(shù)均不大，截止到5月14日，生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)庫存天數(shù)分別為0.92天和0.99天。但在產(chǎn)蛋雞存欄量處于13億只以上的偏高水平，產(chǎn)區(qū)的供應(yīng)壓力依然較大。

 

　　綜合來看，受端午節(jié)促銷和北方農(nóng)忙等影響，雞蛋需求仍有上漲空間，或?qū)⒅坞u蛋價(jià)格上漲。但高存欄帶來的供應(yīng)壓力及高溫高濕帶來的存儲壓力仍在，各環(huán)節(jié)參市心態(tài)較為保守，預(yù)計(jì)雞蛋價(jià)格上漲空間也有限，漲幅在0.10-0.20元/斤。