據(jù)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2025年上半年,全國(guó)玉米月度均價(jià)從年初的2075元/噸,漲至6月底的2447元/噸,漲幅達(dá)372元/噸,呈現(xiàn)5連漲態(tài)勢(shì)。分區(qū)域看,6月黑龍江和山東玉米深加工收購(gòu)均價(jià)分別為2216元/噸、2469元/噸,月環(huán)比上漲2.1%、1.2%,較1月上漲17.2%、18.5%;6月30日—7月6日(第27周)黑龍江和山東玉米深加工收購(gòu)均價(jià)分別為2257元/噸、2518元/噸,周環(huán)比上漲0.7%、0.9%,較年初上漲20.4%、23.3%,玉米價(jià)格均保持漲勢(shì)。
上半年玉米行情上漲的主要原因是政策托底、供應(yīng)略緊和需求略增。
01、售糧進(jìn)度加快,余糧壓力減少
受新糧上市后到春節(jié)前玉米價(jià)格持續(xù)走低,暖冬天氣和變現(xiàn)需求等影響,農(nóng)戶售糧進(jìn)度快于往年。春節(jié)后國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大,貿(mào)易商亦積極建庫(kù),各主產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度快于去年同期的10~19個(gè)百分點(diǎn)。隨著貿(mào)易商做庫(kù)存動(dòng)力逐步提升,國(guó)儲(chǔ)托底效應(yīng)增強(qiáng),且市場(chǎng)預(yù)估糧源供應(yīng)偏緊情況下,持糧主體惜售情緒逐漸升溫,國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)余糧售糧壓力低于往年。
02、玉米及替代品進(jìn)口量驟降
據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì),2024年10月至2025年5月,我國(guó)累計(jì)進(jìn)口玉米152萬(wàn)噸,同比降92.6%,大麥、高粱等替代品進(jìn)口分別降40.9%、降53.9%,進(jìn)口量驟降。在此背景下,主要是南方銷區(qū)進(jìn)口玉米減少后,需求將轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)玉米,由于我國(guó)玉米是北糧南運(yùn),會(huì)在一定程度上影響玉米的流向。
政策端今年對(duì)整個(gè)糧食市場(chǎng)的支撐都明顯加強(qiáng),不只是玉米、也不單單是減少糧食進(jìn)口量,如加大種植補(bǔ)貼、增加增儲(chǔ)、提高最低收購(gòu)價(jià)等政策措施,目的就是保障種植者合理收益,促進(jìn)糧食穩(wěn)定發(fā)展,增強(qiáng)糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力,牢牢把握糧食安全主動(dòng)權(quán)。
03、港口玉米庫(kù)存繼續(xù)下降
截至2025年6月20日,北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)280.4萬(wàn)噸,廣東港內(nèi)貿(mào)玉米庫(kù)存共計(jì)113.3萬(wàn)噸。北港價(jià)格雖上漲,但集港量有限,北港糧源以自集糧源為主,庫(kù)存出現(xiàn)下滑。南港下游采購(gòu)積極性不高,加上部分小麥替代,庫(kù)存下滑幅度相對(duì)不高。
04、飼料消費(fèi)增加,深加工表現(xiàn)相對(duì)偏弱
據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2025年1-5月國(guó)內(nèi)飼料總產(chǎn)量12814萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)8.3%。其中配合飼料產(chǎn)量超1億噸,同比增長(zhǎng)15.8%,飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比達(dá)42.9%,同比增長(zhǎng)5.4%。
值得注意的是:新季小麥上市后,小麥主產(chǎn)區(qū)與玉米接近平價(jià),部分地區(qū)出現(xiàn)價(jià)格倒掛,部分貿(mào)易商忙于新麥購(gòu)銷,玉米騰倉(cāng)移庫(kù),飼料企業(yè)壓縮部分玉米庫(kù)存,積極采購(gòu)小麥進(jìn)行替代。如后期兩者價(jià)差沒(méi)有拉大,預(yù)計(jì)替代將進(jìn)一步增加。
據(jù)鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù),2025年1-6月全國(guó)玉米深加工玉米消耗量3349萬(wàn)噸,同比減少1.67%。受原料玉米價(jià)格持續(xù)上漲和終端市場(chǎng)消費(fèi)影響,深加工企業(yè)利潤(rùn)不高,開(kāi)機(jī)率處于低位運(yùn)行,上半年全國(guó)玉米淀粉開(kāi)工率60.98%、玉米酒精開(kāi)工率54.83%,分別同比下降5.71個(gè)百分點(diǎn)、10.36個(gè)百分點(diǎn);部分氨基酸產(chǎn)品得益于畜禽產(chǎn)能處于近年同期的高位,開(kāi)工率有所提升。
7月初進(jìn)口玉米開(kāi)始拍賣,上周末玉米價(jià)格出現(xiàn)小幅回落,目前看拍賣節(jié)奏比較平緩,需關(guān)注后續(xù)拍賣量、價(jià)格、成交量,以及對(duì)市場(chǎng)情緒帶來(lái)的影響。
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