銀河證券：飼料行業(yè)高景氣即將來臨(薦股)

　　1、上周農(nóng)業(yè)板塊小幅上漲

　　上周（2011年8月22日－8月26日），農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)上漲1.1%，表現(xiàn)差于大盤，同期上證指數(shù)下跌2.1%、深證成指、滬深300分別上漲1.3%、2.4%。

　　2、上周主要農(nóng)產(chǎn)品價格走勢

　　主糧品種：大連黃玉米期價主力合約1205報價收于2371元/噸，周跌幅0.75%。連玉米交易清淡，持倉量和成交量持續(xù)減少，主力合約連續(xù)5個交易日收陰。CBOT大豆期貨主力合約報價收于1423美分/蒲，周度漲幅4%。美國產(chǎn)量前景堪憂，大豆合約價格持續(xù)上漲。大連豆油期貨主力合約1205報價收10120元/噸，周度上漲1.00%。

　　軟商品：上周鄭棉主力合約1105收于21565元/噸，周上漲0.33%。新疆兵團760萬畝棉花陸續(xù)成熟 棉農(nóng)開始采摘。本周白糖期貨主力合約1201收于7200元/噸，周跌幅0.95%。廣西南寧現(xiàn)貨報價為7680元/噸，成交一般。在中秋、國慶雙節(jié)需求旺季來臨的背景下，短期國內(nèi)白糖供應緊張狀況難以根本緩解，糖價高位仍將維持。

　　畜產(chǎn)品：截止8月26日，全國出欄肉豬均價略有反彈至19.38元/公斤，去年同期至12.46元/公斤，同比漲幅達55.5%。豬肉均價30.81元/公斤,去年同期19.59元/公斤，同比漲57.3%。山東六和種禽鴨苗5.8元/羽,較上周上漲0.4元/羽；山東濰坊肉雞雛出場價為5.25元/羽，較上周上漲0.5元/羽。鴨苗價格走勢漸好，雞苗價格走勢平穩(wěn)上升。

　　投資建議：

　　飼料行業(yè)高景氣悄悄來臨：隨生豬存欄量的恢復，飼料需求量逐步回升，我們草根調研了解到，7月份全國飼料需求環(huán)比6月上漲10%以上，同比去年增加20%左右。尤其是豬飼料需求漲幅明顯，業(yè)內(nèi)人士預計，7月份豬飼料需求量環(huán)比上月增加8%，同比去年增加近30%。1－7月份累計豬飼料需求量同比增加15%以上。豬飼料相關投資標的理應受到市場關注。首推：黑白配－新希望＋正邦科技。其次關注：大北農(nóng)、金新農(nóng)、海大集團。

　　我們繼續(xù)推薦“黑白配”：

　　白馬－新希望：產(chǎn)業(yè)鏈一體化農(nóng)牧龍頭業(yè)績增長穩(wěn)定，飼料業(yè)務逐漸進入旺季; 雞苗、鴨苗繼續(xù)上漲，全年業(yè)績將同比大幅增長，我們預測新希望農(nóng)牧業(yè)務貢獻EPS0.82元。

　　黑馬－正邦科技：正邦科技外延式擴張增長迅猛，公司主業(yè)由飼料業(yè)務轉變?yōu)樯唐坟i養(yǎng)殖業(yè)務，公司2010年商品仔豬出欄近40萬頭，我們預計2011年公司仔豬出欄量70多萬頭，預計2012年公司仔豬出欄至少在120萬頭以上，13年預計公司仔豬出欄量達200萬頭。測算2011/2012/13年EPS分別為0.35元/0.55元/0.74元。（銀河證券研究所）