8月CPI漲幅回落雞蛋成“新貴” 物價普遍上漲所致

據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道，國家統(tǒng)計局昨天（9日）公布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，8月份居民消費(fèi)價格指數(shù)CPI出現(xiàn)今年以來首度回落，同比上漲6.2%。

　　8月份CPI同比上漲6.2%，宏源證券固定收益總部首席分析師范為分析，推高CPI的推手仍然是食品價格。

　　范為：食品在8月份同比上漲了13.4%，其中食品里面最主要的因素又是豬肉價格。在前幾個月豬肉價格不斷推動CPI往上走，8月份豬肉價格同比上漲45.5%，對CPI影響達(dá)到1.27個百分點。

　　范為同時表示，在翹尾等因素影響下，8月成為拐點，CPI將在后幾個月出現(xiàn)下調(diào)，這一點一定程度上也得到國家統(tǒng)計局原總經(jīng)濟(jì)師、國務(wù)院參事室特約研究員姚景源的認(rèn)同。

　　姚景源：我們現(xiàn)在看翹尾因素后四個月是逐月的減弱，特別是到了12月份，翹尾因素就會變成0。還有，我們各項調(diào)控政策措施它的作用的發(fā)揮也需要一個時間，所以我想這些作用到后四個月它就更會明顯的顯現(xiàn)出來。

　　不過，姚景源指出，雖然緊縮政策對宏觀經(jīng)濟(jì)的抑制作用正在持續(xù)顯現(xiàn)，但對物價上漲仍然不能掉以輕心。

　　姚景源：同比雖然是下降，但環(huán)比還是上漲0.3%，另外一個就是我們過去一般情況下，比如說我們?nèi)ツ昊蛘吣瓿醵际俏鍧q三降，或者五漲兩降一平，但是現(xiàn)在是八大類都在上漲，所以還是要堅持把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的第一位目標(biāo)，切切實實把物價穩(wěn)定下來。

　　今年以來，央行為抗通脹，加息和存款準(zhǔn)備金率的利器不斷被祭出，導(dǎo)致市場資金面持續(xù)緊張。8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺后，業(yè)內(nèi)人士普遍判斷，國家穩(wěn)健中性的貨幣政策短期內(nèi)不會改變，但不會繼續(xù)收緊，存款準(zhǔn)備金率不大可能再進(jìn)一步往上調(diào)。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松(微博)表示，央行未來操作利率或匯率工具的空間更大。

　　巴曙松：因為如果像我們市場預(yù)期的通脹在6.5%的高位慢慢的回落，回落到年底達(dá)到4%到5%的水平，那么我們的存貸款利率，特別是存款利率就會在比較長的時間內(nèi)保持了負(fù)利率，應(yīng)該有必要通過調(diào)整來校正這種存款的負(fù)利率。

　　中國外匯投資研究院院長譚雅玲(微博)認(rèn)為，匯率工具可能會呈現(xiàn)一個逐漸加強(qiáng)的趨勢。

　　譚雅玲：因為相對于加息或者相對于存款準(zhǔn)備金的話，可能投機(jī)風(fēng)險會更大，這樣可能不利于我們的宏觀調(diào)控，而如果匯率的手段一直沒有在用，所以它的空間應(yīng)該是相對比較充足的。

　　CPI數(shù)據(jù)今年以來首度回落，從某種程度上來說，對市場應(yīng)該是一個利好信號，但隨之而來的卻是三個看似矛盾的問題。

　　問題一：八大類商品齊齊上漲，為何CPI數(shù)據(jù)卻掉頭向下？

　　對于這個問題，宏源證券固定收益總部首席分析師范為表示，實際上影響CPI同比數(shù)據(jù)的主要是兩個因素，一個是新漲價因素，還有一個則是翹尾因素，本輪CPI出現(xiàn)回調(diào)，原因主要就來自翹尾因素的帶動。

　　范為：在總的CPI指數(shù)構(gòu)成里面，翹尾因素像這一次從7月到8月是下滑了0.6%，而新漲價因素只有0.3%，因此，綜合一疊加實際上是反映了CPI同比回落了0.3%，而分項的統(tǒng)計往往都是剔除了翹尾因素的影響，因此它主要就是考慮了新漲價因素。在這種情況下也就是造成了為什么8個子項都是同比上漲，而加權(quán)的CPI卻是漲幅有所回落。

　　問題二：國家已經(jīng)出臺各種政策，為何豬肉價格本輪中還是上漲了45.5%？

　　國家統(tǒng)計局原總經(jīng)濟(jì)師、國務(wù)院參事室特約研究員姚景源首先表示，豬肉價格雖然仍然處于高位，但更應(yīng)該看到的是，相比上個月，它的漲幅是縮小的。

　　姚景源：這個45.5%是指的現(xiàn)在這個8月份和去年8月份比，但是我們明顯看到漲幅上個月還是50%以上，現(xiàn)在已經(jīng)降到45.5%了，漲幅還是回落的。

　　而宏源證券固定收益總部首席分析師范為則同時指出，判斷豬肉價格走勢，很重要的一個因素還應(yīng)該考慮豬肉價格上漲的周期。

　　范為：豬肉價格有一個豬周期，也就是豬的生長周期，包括從仔豬到最后被送到市場上去賣這樣有個周期，這個周期一般來說是半年左右。豬肉價格今年大概4、5月份開始，無論是生產(chǎn)者還是政府都加大了豬肉供應(yīng)方面的投入，因此這種情況下供應(yīng)應(yīng)該會在4、5月份就開始出現(xiàn)增加，到產(chǎn)出可以供消費(fèi)豬肉應(yīng)該在國慶節(jié)左右。

　　不過，提醒大家，由于九十月份有雙節(jié)的影響，估計豬肉價格仍然不會出現(xiàn)大幅下調(diào)，但雙節(jié)過去之后，應(yīng)該會有較明顯變化。

　　問題三：雞蛋為何總是在新漲價排行榜的前三名？

　　知名財經(jīng)觀察員馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，雞蛋價格上漲中雖然包含季節(jié)性因素，但更多的應(yīng)該是物價普遍上漲的一個反映。

　　馬光遠(yuǎn)：也就是說當(dāng)你去控制一種東西的時候，由于貨幣因素沒有消除，游資等肯定會選擇一些別的可以突破的地方去突破，所以基本上現(xiàn)在可以講就是說除了豬肉、雞蛋等等以外，別的該漲的也都漲差不多了，所以現(xiàn)在這個我覺得更多的還是一個物價整個普遍上漲已經(jīng)進(jìn)入一個周期，那么在這個周期里面沒有任何一個東西可以幸免。

　　宏源證券固定收益總部首席分析師范為將這種聯(lián)動漲價形容為“蝴蝶效應(yīng)”，而這恰恰也是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們最為擔(dān)心的，因為這種情況一旦出現(xiàn)，恐怕很難控制。范為同時表示，從政府層面來講，只有真正消除市場上的炒作行為，才能達(dá)到平抑物價的效果。

　　范為：因為有的人認(rèn)為是豬肉價格高了，那么就不吃豬肉了，就可以吃雞蛋，但是我覺得這個純屬是一個借口，因為我認(rèn)為這是不合理的，因為你說從這個人的常識而言，你要吃雞蛋，一天最多就吃兩個不得了了，因此我認(rèn)為雞蛋的供應(yīng)應(yīng)該還是很充分的，不存在吃不起豬肉就吃雞蛋這種情況，我覺得它們之間不是一個相互替代的關(guān)系，因此我認(rèn)為這次雞蛋價格的上漲更多的原因還是這種炒作的因素是占主要因素。