本周(9日至13日)商品市場多數(shù)品種陷入調(diào)整，作為畜禽飼料原料的豆粕、玉米等農(nóng)產(chǎn)品受美國中西部高溫、干旱天氣支持，繼續(xù)高位震蕩，市場對天氣高度敏感，后市需關(guān)注天氣的進一步指引。有色、鋼材等工業(yè)品在全球經(jīng)濟增長依舊乏力的背景下，總體弱于農(nóng)產(chǎn)品。
“現(xiàn)在天天鉆研天氣了!”一位期貨分析師感嘆道，近期美國中西部持續(xù)的高溫、干旱天氣，使得玉米、大豆生長優(yōu)良率持續(xù)下滑，單產(chǎn)下降憂慮讓相關(guān)品種的期貨價格屢創(chuàng)新高，天氣預(yù)報顯示未來10天美國中西部小雨，讓市場對天氣高度敏感，農(nóng)產(chǎn)品高位震蕩中等待天氣的進一步指引。極端天氣下的市場讓不少期貨公司的分析師被迫精研氣象，儼然成了氣象學(xué)家。
6月以來，美國中西部干旱天氣的炒作，已經(jīng)推動美國玉米、大豆期貨價格分別上漲45%和23%，豆粕、豆油分別上漲24%和8%。中國作為大豆的主要進口國，大豆對外依存度較高，國內(nèi)豆類期貨受外盤帶動也大幅上漲，大豆、豆粕、豆油分別上漲9%、22%和5%。我國玉米對外依存度較小，國內(nèi)玉米僅上漲5%，但也處于歷史相對高位。
本周玉米、豆類期貨并沒有延續(xù)前期猛烈的漲幅，但高位震蕩的幅度較大。市場在等待美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布供需報告前獲利了結(jié)，最終報告下調(diào)玉米、大豆單產(chǎn)及舊作庫存利好相關(guān)品種，但隨后天氣狀況可能轉(zhuǎn)變的預(yù)期也打壓玉米、大豆的高漲氣焰。
持續(xù)的天氣炒作已經(jīng)讓大量資金涌入玉米、大豆品種，特別是國內(nèi)豆粕期貨，在本周量倉猛增，持倉量突破300萬手，11日的日成交達1186萬手，成為近年來期貨市場單日成交量最大的品種。
玉米、豆粕作為畜禽養(yǎng)殖飼料的主要原料，不斷走高的價格已經(jīng)讓原本陷于微利甚至虧損狀態(tài)的養(yǎng)殖企業(yè)倍感壓力，補欄積極性不足。如5月份的生豬存欄量已經(jīng)小幅下降，但值得注意的是，去年的養(yǎng)殖效益較好，帶動了今年的養(yǎng)殖業(yè)的大幅擴張，目前存欄量仍處高位，對飼料的需求具剛性，這也是支撐國內(nèi)玉米、豆粕走強的因素之一。
相較與豆粕、大豆分別錄得逾3%和4%的周漲幅，國內(nèi)豆油期貨價格本周下跌逾1%，成為豆類期貨中最弱的品種，也帶動了棕櫚油、菜子油分別下滑逾2%和1%，這與當前油脂的低迷的終端需求密切相關(guān)。
在當前玉米、豆類等品種皆處于歷史高位的情況下，基本面的供需因素已經(jīng)弱化，資金成為多空對決的主要武器，天氣變化成為市場的敏感神經(jīng)，未來十天的美國中西部天氣將主導(dǎo)國際市場的變動。而國內(nèi)大豆、玉米將在三季度進入關(guān)鍵生長期，主產(chǎn)區(qū)的天氣變化也將逐漸進入市場人士的視野。
本周鋼鐵、有色、化工等工業(yè)品漲跌不一，但整體呈現(xiàn)震蕩下滑。當前市場“農(nóng)強工弱”“天氣市”特征明顯不是偶然的，在中、美、歐等全球主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長乏力的背景下，有色、鋼材、能源化工等品種終端需求低迷，很難受到資金的青睞。在歐債危機擔憂稍緩之后，“天氣”題材也就備受關(guān)注。
此外，本周美國對伊朗的新制裁措施，也使得地緣政治因素再次推漲油價，本周五紐約市場油價收于每桶87.10美元，周漲幅逾3%，倫敦市場油價收于每桶102.40美元，上漲4.75%。
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