在一片“看漲”聲中，強(qiáng)勁的雞蛋期貨價(jià)格意外墜落。
截至7月2日收盤，雞蛋期貨主力合約JD1409下跌2.12%，報(bào)收5212元/500千克，盤中一度接近跌停；JD1501合約則重挫2.19%。
南方某期貨公司研究所近日高調(diào)宣布“雞蛋站上6000元臺(tái)階不是夢(mèng)”的豪言猶在耳邊，7月2日上午11時(shí)分時(shí)走勢(shì)圖上一道深深的垂直下落曲線卻令投資者大跌眼鏡。
除了業(yè)內(nèi)認(rèn)為“雞蛋期貨金融屬性已經(jīng)成為主導(dǎo)、價(jià)格回調(diào)實(shí)屬尋常”的觀點(diǎn)外，近日流傳于網(wǎng)絡(luò)的一則大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱“大商所”）的《協(xié)助調(diào)查函》，更成為多頭的心腹之患。
“火箭蛋”墜地
“歷來(lái)春節(jié)、端午、中秋是雞蛋銷售旺季，提前半個(gè)月是價(jià)格高點(diǎn)，但是這波行情顯然啟動(dòng)得偏早。”中大期貨分析師畢晨飛向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“難道不經(jīng)過(guò)調(diào)整，到了七月中旬還能繼續(xù)漲上去？”
就在上周五，雞蛋期貨主力合約JD1409單邊大漲，將最高價(jià)刷新至5350元/500千克，按照雞蛋期貨去年11月8日上市掛牌4000元/500千克計(jì)算，漲幅高達(dá)33.75%，今年以來(lái)“火箭蛋”上升勢(shì)頭似乎沒(méi)有盡頭，由于期貨杠桿效應(yīng)，資金翻番者不在少數(shù)。
然而就在7月2日11時(shí)許，JD1409合約上沉淀的14億資金急速撤出約2億，期價(jià)在觸及5390元以后垂直跳水超過(guò)300個(gè)基點(diǎn)，險(xiǎn)些觸及跌停。
“今年價(jià)格啟動(dòng)的最大推手便是去年禽流感造成的蛋雞存欄數(shù)大幅下滑，市場(chǎng)預(yù)計(jì)9月補(bǔ)欄數(shù)也無(wú)法恢復(fù)正常水平，再加上三季度中秋、高校開(kāi)學(xué)及國(guó)慶備貨的需求，圈子里對(duì)后市繼續(xù)上漲大多持樂(lè)觀態(tài)度。”滬上期貨操盤手吳濤向記者表示，“但是此前我也注意到，6月中旬JD1409與主產(chǎn)區(qū)交割庫(kù)地區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)格相差就已經(jīng)超過(guò)1000元/500千克，基差過(guò)大說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)早已開(kāi)始積聚。”
而從持倉(cāng)來(lái)看，JD1409持倉(cāng)超過(guò)27.6萬(wàn)手，單邊持倉(cāng)計(jì)算約13.8萬(wàn)手，根據(jù)華泰長(zhǎng)城期貨的數(shù)據(jù)，按全國(guó)目前的在產(chǎn)蛋雞存欄量來(lái)算，總的可交割量大概在26150噸，折合5230手，當(dāng)前單邊持倉(cāng)量相當(dāng)于可交割量的幾十倍，這也預(yù)示著后期的交割風(fēng)險(xiǎn)。
而對(duì)于現(xiàn)貨和期貨之間的基差，也有業(yè)內(nèi)人士向記者表示了反對(duì)意見(jiàn)，“不能拿6月的蛋價(jià)和9月的蛋價(jià)相比，畢竟我們不能拿6月的雞蛋去交割，因?yàn)镴D1409倉(cāng)單最早也要9月1日才能注冊(cè)。退一萬(wàn)步講，即便有人囤積雞蛋兩個(gè)月之后去交割，根據(jù)大商所嚴(yán)格的交割標(biāo)準(zhǔn)，這些雞蛋的新鮮度（哈夫單位）也是不可能達(dá)到交割標(biāo)準(zhǔn)去注冊(cè)倉(cāng)單的。”
事實(shí)上，進(jìn)入7月以來(lái)，由于天氣炎熱，存欄蛋雞產(chǎn)蛋量下降是行業(yè)規(guī)律；再加之七月、八月由于雞蛋運(yùn)輸儲(chǔ)存保鮮難度較大，因此沒(méi)有相應(yīng)期貨合約，JD1409價(jià)格已經(jīng)成為多空雙方投機(jī)者的搏殺焦點(diǎn)。
與此同時(shí)，一則流傳網(wǎng)絡(luò)的消息卻令多頭倒吸一口涼氣。
調(diào)查函驚魂
除了中紀(jì)委的動(dòng)向令業(yè)界緊張，7月2日在投資者手中傳閱的大商所《協(xié)助調(diào)查函》似乎預(yù)示著多頭面臨的“監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)”。
有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，大商所農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)近日曾透露，雞蛋期貨市場(chǎng)參與度極高，不僅投機(jī)者紛至沓來(lái)，大養(yǎng)殖戶也嘗到了甜頭，交易所有22萬(wàn)個(gè)賬戶正參與其中。而在雞蛋期貨這一“小品種”火爆的行情之下，交易所并沒(méi)有放松警惕，正在嚴(yán)密觀察是否有關(guān)聯(lián)賬戶交易。
這則調(diào)查函剛好與此相互印證。
“請(qǐng)你公司協(xié)助提供以下客戶信息：客戶2014年5月1日至6月27日雞蛋1409合約下單IP地址及MAC碼。若此時(shí)間段內(nèi)無(wú)交易，請(qǐng)?zhí)峁┛蛻粼谠摵霞s最后交易日及前一周的IP和MAC地址。”大商所監(jiān)察部向某期貨公司發(fā)函要求。大商所同時(shí)要求期貨公司協(xié)助提供客戶同期的出入金流水。
“這個(gè)調(diào)查函確實(shí)有些不尋常，畢竟交易所可以實(shí)時(shí)監(jiān)控，可能是交易所對(duì)某些動(dòng)向有所警覺(jué)需要期貨公司配合，以便進(jìn)行更細(xì)致的調(diào)查。”浙江某期貨公司分析師向記者表示。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到這則調(diào)查函指出的時(shí)間范圍，剛好涵蓋了雞蛋期貨漲勢(shì)最為兇猛的時(shí)期。記者在收市后聯(lián)系了大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人士。
“調(diào)查客戶交易情況是交易所一項(xiàng)常規(guī)自律監(jiān)管工作，上月底按照《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》等業(yè)務(wù)規(guī)則有關(guān)規(guī)定，對(duì)部分品種發(fā)函進(jìn)行了例行合規(guī)調(diào)查。一直以來(lái)，交易所嚴(yán)格按照規(guī)則制度要求開(kāi)展市場(chǎng)監(jiān)察工作、防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。”大商所監(jiān)察部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
另有接近交易所人士表示，因?yàn)榻咏弦粋€(gè)雞蛋期貨合約的交割日，這一檢查并沒(méi)有那么“特殊”。
根據(jù)大商所盤后數(shù)據(jù)，當(dāng)日雞蛋期貨總成交量達(dá)111.8萬(wàn)手，相比上一交易日增加超過(guò)一倍，同時(shí)持倉(cāng)減少4.3萬(wàn)手，較前一交易日銳減約20%。
業(yè)內(nèi)人士表示，蛋雞養(yǎng)殖業(yè)者在最近幾個(gè)月的蛋價(jià)飆漲中已經(jīng)賺得盆滿缽滿，補(bǔ)欄意愿強(qiáng)烈，但同時(shí)補(bǔ)欄周期卻一般長(zhǎng)達(dá)五六個(gè)月，對(duì)雞蛋供應(yīng)緊張舒緩的時(shí)點(diǎn)判斷還將繼續(xù)加劇JD1409及JD1501的多空分歧。
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