【豆類基本面】受中美貿(mào)易戰(zhàn)憂慮拖累，周四CBOT大豆期貨市場承壓回落，維持弱勢下行節(jié)奏。美方邀請中國官員重啟貿(mào)易談判的消息曾為緩解中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來曙光，但美國總統(tǒng)隨即表示美國沒有與中國達(dá)成協(xié)議的壓力，并稱即將對中國更多商品征收關(guān)稅，中美貿(mào)易前景可能再度惡化。美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告調(diào)高美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)，同時(shí)小幅下調(diào)中國進(jìn)口數(shù)據(jù)，美豆承受的供應(yīng)壓力持續(xù)得不到緩解。美豆市場繼續(xù)受到貿(mào)易戰(zhàn)和產(chǎn)量增加雙重阻擊，尤其是缺少中國采購訂單，美豆出口完全陷入被動，美豆價(jià)格處于積弱難返狀態(tài)。中國8月進(jìn)口大豆到港量超出市場預(yù)期，緩解各方對四季度大豆供應(yīng)缺口的擔(dān)憂。國內(nèi)生豬疫情尚未得到有效控制，對遠(yuǎn)期豆粕需求有拖累效應(yīng)，但中美貿(mào)易戰(zhàn)不結(jié)束，豆粕市場順勢完成調(diào)整后仍會保持抗跌狀態(tài)。
【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)大豆市場保持震蕩狀態(tài)，供需相對平穩(wěn)。國家糧油信息中心預(yù)計(jì)2018年國產(chǎn)大豆產(chǎn)量增加，而部分民間機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)產(chǎn)量下降。黑龍江主產(chǎn)區(qū)大豆生長狀態(tài)較好，即將進(jìn)入收割期。9月12日臨儲9.9315萬噸2013年產(chǎn)大豆拍賣，成交率為60.15%，成交均價(jià)為3080元/噸，受霜凍炒作題材影響較大。大豆期貨市場在本周初因東北部分地區(qū)出現(xiàn)霜凍災(zāi)害而止跌回升，但由于霜凍影響范圍較小對產(chǎn)量影響不大，市場在理性評估后重回基本面指引的弱勢節(jié)奏中來，尤其是進(jìn)口大豆成本趨降以及國內(nèi)需求低迷仍令大豆市場缺少持續(xù)性上漲動力。此外，市場擔(dān)心臨儲低價(jià)豆存在流入交割環(huán)節(jié)的可能，一定程度上也對大豆期貨價(jià)格形成壓力。預(yù)計(jì)今日連豆市場維持震蕩走勢，建議投資者保持震蕩思路，大豆期貨多單宜減持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】在美國總統(tǒng)表示要繼續(xù)對中國商品加征關(guān)稅的表態(tài)下，中美貿(mào)易前景難言樂觀。貿(mào)易戰(zhàn)與豐產(chǎn)壓力成為阻止美豆反彈的兩座大山，美豆尚未擺脫二次探底的弱勢格局。周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場穩(wěn)中回落，沿海主流豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3250元/噸之上運(yùn)行，1901豆粕對應(yīng)的基差報(bào)價(jià)小幅松動。中美貿(mào)易戰(zhàn)反反復(fù)復(fù)，對市場心理層面影響較大，也加劇了豆粕市場的波動。近期國內(nèi)非洲豬瘟疫情擴(kuò)散，對生豬存量及遠(yuǎn)期豆粕需求均有利空影響。8月進(jìn)口大豆到港量915萬噸，超出市場預(yù)期，雖延緩國內(nèi)大豆供應(yīng)缺口出現(xiàn)的時(shí)間，但在中國進(jìn)口商遲遲未采購美豆的背景下，冬季大豆供應(yīng)缺口遲早會出現(xiàn)，對1901豆粕期貨具有實(shí)質(zhì)性支撐作用。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩偏強(qiáng)走勢，建議投資者保持震蕩思路，可逢低適量買入1901豆粕多單。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場連續(xù)回落跌破前期低點(diǎn)，弱勢特征較為明顯。馬來西亞棕櫚油保持弱勢下跌節(jié)奏，基本面利多有限及外圍市場的拖累作用仍在持續(xù)。周四國內(nèi)油脂板塊承壓下跌，夜盤修正部分跌幅，整體保持寬幅震蕩局面。8月中國進(jìn)口植物油59.8萬噸，環(huán)比增加近20%。國內(nèi)油廠維持較高開工率，油脂庫存充足。國內(nèi)油脂市場進(jìn)入雙節(jié)消費(fèi)旺季，現(xiàn)貨多會保持抗跌狀態(tài)，但遠(yuǎn)期油脂市場供應(yīng)寬松，且四季度大豆供應(yīng)缺口預(yù)期下降及棕櫚油產(chǎn)量增加，油脂價(jià)格連漲難度較大，有望保持區(qū)間震蕩運(yùn)行特征。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩走勢，建議投資者保持震蕩思路，可盤中順勢短線參與或維持觀望。
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