【豆類基本面】受美國大豆出口數(shù)據(jù)不佳及收割壓力影響，周四CBOT大豆期貨市場延續(xù)震蕩回落走勢繼續(xù)收低，技術上保持下行格局。美國農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報告顯示，截止10月18日當周，美國2018/19年度大豆出口銷售凈增21.27萬噸，低于市場預估低值。報告中同時顯示，取消的美國大豆出口數(shù)量超過預期，其中最大的降幅來自未知目的地和中國。美豆出口數(shù)據(jù)連續(xù)數(shù)周低于預期，中美貿(mào)易戰(zhàn)環(huán)境下，美豆最大海外買家停止購買美豆，美豆庫存壓力前所未有。往年11、12月是美豆對華出口高峰期，屆時美豆出口數(shù)據(jù)同比降幅將更加明顯。中美元首在11月底G20會議期間會晤的可能性很大，但對改善雙邊貿(mào)易緊張關系的實質(zhì)作用有限。美豆出口數(shù)據(jù)悲觀，市場保持弱勢調(diào)整格局。國內(nèi)四季度進口大豆量預期攀升，供應缺口收窄，市場看漲情緒降溫。
【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新豆收割基本完成，新豆集中上市，市場供應充足，供需整體平穩(wěn)，不同等級大豆價格差異較大，優(yōu)質(zhì)大豆價格保持堅挺。國家糧油信息中心預計2018/19年度國產(chǎn)大豆產(chǎn)量為1550萬噸，大豆進口量為8600萬噸，遠低于美國農(nóng)業(yè)部預估水平。新年度俄羅斯大豆開始回運，增加國內(nèi)非轉(zhuǎn)基因大豆供應。目前主導國產(chǎn)大豆價格的主要因素仍是市場需求，相對于產(chǎn)量而言，國產(chǎn)大豆在食品及蛋白加工領域仍處于供大于求狀態(tài)。10月份臨儲大豆繼續(xù)投放，市場成交火爆，成交價格攀升，臨儲大豆持續(xù)拍賣對新豆價格走高形成抑制效應。大豆期貨市場維持震蕩偏弱節(jié)奏，價格重心下移，缺乏自主性反彈動力，與周邊相關品種聯(lián)動性增強。預計今日連豆市場延續(xù)弱勢震蕩狀態(tài)，建議投資者保持震蕩調(diào)整思路，盤中短線適量參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】美豆出口數(shù)據(jù)不佳繼續(xù)為市場施壓，美豆價格重心回落，技術形態(tài)偏空。周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場整體持穩(wěn)，沿海主流報價繼續(xù)保持在3550-3600元/噸附近，市場供需平穩(wěn)。國內(nèi)非洲豬瘟疫情尚未得到有效控制，疫情防控任務十分艱巨，疫情的累積效應對飼料需求的影響不容忽視。當前國內(nèi)港口及油廠大豆供應好于預期，巴西大豆對華出口量超過預期，四季度實際到港量被連續(xù)調(diào)高，延緩冬季國內(nèi)大豆及豆粕供應缺口的程度和出現(xiàn)的時間，豆粕市場看漲情緒有所降溫。中國財政部宣布取消豆粕出口退稅。中國豆粕出口量雖然不大，但此項調(diào)控舉措有助于增強市場信心，穩(wěn)定國內(nèi)豆粕供應、緩解市場擔憂情緒。四季度到港的進口大豆成本持續(xù)上升，成本因素讓對豆粕價格起到較強支撐作用。預計今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩走勢，建議投資者保持震蕩思路，可適量減持豆粕1901期貨多單或暫時觀望繼續(xù)等待買入機會。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場延續(xù)下滑，技術上維持弱勢形態(tài)。馬來西亞棕櫚油市場繼續(xù)收低，明顯受到外部市場拖累，技術上暫獲前低支撐。周四國內(nèi)油脂板塊繼續(xù)下跌，弱勢格局得到進一步強化。國內(nèi)油脂需求平穩(wěn)而供應充足，且有進口植物油補充，油脂市場整體反彈動力不足。國內(nèi)10-1月大豆進口量連續(xù)上調(diào)，緩解國內(nèi)供應偏緊預期，棕櫚油進口預期也保持高位。內(nèi)外盤油脂板塊相互刺激，套利資金持續(xù)做空油粕比，油脂板塊尚未止跌，仍有慣性回落可能。預計今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩偏弱走勢，建議投資者保持震蕩下跌思路，可適量持有油脂期貨空單或做空油粕比。
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