【豆類(lèi)基本面】受美豆出口好于預(yù)期及市場(chǎng)對(duì)中美達(dá)成第一階段貿(mào)易協(xié)議預(yù)期樂(lè)觀影響，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌回升震蕩收高，盤(pán)中呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱局面。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截止10月31日當(dāng)周，美國(guó)2019/2020年度大豆出口銷(xiāo)售凈增180.74萬(wàn)噸，高于市場(chǎng)預(yù)估的60-120萬(wàn)噸區(qū)間。中國(guó)對(duì)美豆的購(gòu)買(mǎi)量和裝船量均明顯增加，成為促進(jìn)美豆止跌反彈的重要因素。此外，中美貿(mào)易談判進(jìn)展同樣備受各方關(guān)注，中國(guó)商務(wù)部表示，中美雙方同意隨協(xié)議進(jìn)展分階段取消加征關(guān)稅。外界對(duì)此普遍認(rèn)為中美達(dá)成第一階段貿(mào)易協(xié)議的機(jī)會(huì)大幅增加。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于今晚公布新的月度供需報(bào)告，分析機(jī)構(gòu)對(duì)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)數(shù)據(jù)評(píng)估存在分歧。南美大豆處于種植階段，隨著降雨出現(xiàn)改善旱情，南美整體播種進(jìn)度基本正常。生物柴油新需求和減產(chǎn)依然是馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)炒作的熱點(diǎn)，隨著油脂價(jià)格不斷走高，市場(chǎng)分歧正在加劇盤(pán)中震蕩。美豆出口數(shù)據(jù)提振市場(chǎng)止跌回升。國(guó)內(nèi)油脂板塊上行遇阻自高位回落，豆粕市場(chǎng)維持震蕩調(diào)整狀態(tài)。
【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆收割工作整體結(jié)束。從實(shí)地調(diào)研情況看，由于大豆在生長(zhǎng)季遭遇長(zhǎng)時(shí)間低溫多雨寡照天氣影響，大豆單產(chǎn)和質(zhì)量有所下降，2019年國(guó)產(chǎn)大豆面積增加對(duì)產(chǎn)量的影響受到明顯削弱，預(yù)計(jì)黑龍江大豆總產(chǎn)量基本與上年持平或略低。產(chǎn)區(qū)新豆陸續(xù)上市交易，新豆蛋白含量偏低，企業(yè)收購(gòu)積極性不高，農(nóng)民惜售情緒較重。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)處于季節(jié)性供應(yīng)高峰期，現(xiàn)貨走貨量較慢，期貨市場(chǎng)看漲動(dòng)力不足。周四豆一期貨先揚(yáng)后抑，盤(pán)中維持震蕩行情，依舊未能收復(fù)3400元/噸關(guān)口。大豆市場(chǎng)因缺少現(xiàn)貨需求配合，期貨市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)缺乏信心，處于上有供應(yīng)阻力下有成本支撐的處境，缺少明確方向感。預(yù)計(jì)今日2001豆一期貨維持震蕩行情，可盤(pán)中短線思路適量參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中小跌，東莞報(bào)價(jià)為2980元/噸，連云港報(bào)價(jià)為3070元/噸。豆油連續(xù)上揚(yáng)導(dǎo)致豆粕生產(chǎn)成本下降，國(guó)內(nèi)豆粕缺少需求提振，整體處于調(diào)整狀態(tài)。周四巴西12月船期大豆到岸貼水報(bào)價(jià)為185美分/蒲式耳，折算的國(guó)內(nèi)豆粕生產(chǎn)成本約為2800元/噸。受本輪油脂反彈影響，當(dāng)前油廠壓榨利潤(rùn)普遍較高，雖然各地豆粕庫(kù)存普遍偏低，但由于豆粕需求表現(xiàn)不佳，油廠對(duì)豆粕挺價(jià)能力下降，豆粕市場(chǎng)處于反彈乏力狀態(tài)。據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，受生豬養(yǎng)殖暴利刺激，全國(guó)生豬存欄和能繁母豬存欄環(huán)比數(shù)據(jù)連續(xù)第二個(gè)月上升，遠(yuǎn)期豆粕需求回暖概率繼續(xù)增大，豆粕期貨價(jià)格下跌空間將因此受限。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)跟隨美豆止跌回升，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告前宜合理控制倉(cāng)位，可盤(pán)中短線操作或繼續(xù)保持觀望等待機(jī)會(huì)。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)震蕩回落，呈現(xiàn)高位反復(fù)震蕩狀態(tài)。周四馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)沖高受阻震蕩收低，獲利了結(jié)盤(pán)增多，生物柴油及減產(chǎn)炒作有降溫跡象。周四國(guó)內(nèi)油脂板塊整體高開(kāi)低走遭遇明顯阻力，前期大漲的棕櫚油領(lǐng)跌，豆油雖有一定抗跌表現(xiàn)，但夜盤(pán)跌幅逐漸擴(kuò)大。外部棕櫚油市場(chǎng)高位分歧加劇，連續(xù)漲幅過(guò)大累積較多獲利盤(pán)，在炒作情緒退燒后轉(zhuǎn)入調(diào)整的概率增加。因美豆卸港不暢，北方部分油廠因缺豆限產(chǎn)停產(chǎn)，進(jìn)一步加劇豆油庫(kù)存偏緊。國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)上漲，部分油廠壓榨利潤(rùn)升至300元/噸之上，油廠的套保盤(pán)不利于豆油價(jià)格繼續(xù)大漲。當(dāng)前油脂板塊仍處于反彈節(jié)奏，但品種間走勢(shì)分化，需防范市場(chǎng)隨時(shí)可能變盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊低開(kāi)震蕩，前期油脂多單宜擇機(jī)減持離場(chǎng)，可盤(pán)中順勢(shì)短線參與，適當(dāng)控制報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)。
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