【豆類基本面】中美達成第一階段貿(mào)易協(xié)議后美豆出口銷售數(shù)據(jù)強勁，周二CBOT大豆期貨市場延續(xù)升勢小幅收高，技術上保持反彈節(jié)奏。市場預期中美將在近期簽署已達成的貿(mào)易協(xié)議，中國將加大對包括大豆在內的美國農(nóng)產(chǎn)品的采購力度，以完成中國每年從美國進口400-500億美元農(nóng)產(chǎn)品的目標。中美貿(mào)易關系獲得突破以來，中方企業(yè)對美豆的大單采購量明顯增加，美豆出口數(shù)據(jù)獲得改善，庫存壓力正在緩解。當前南美大豆開局不錯，豐產(chǎn)前景對美豆出口以及價格反彈高度形成牽制。阿根廷提高農(nóng)產(chǎn)品出口關稅后遭遇農(nóng)民抵制，該國政府開始與農(nóng)民談判，內容為對離港口較遠的種植戶實行較低的谷物出口稅。馬來西亞棕櫚油繼續(xù)高位運行保持強勢格局，產(chǎn)量下滑預期與新增需求共同提振市場。美豆出口獲得改善，價格處于升勢。國內油脂板塊高位震蕩，豆粕延續(xù)反彈乏力狀態(tài)。
【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆市場保持穩(wěn)定，價格上漲后遭遇需求壓力，部分地區(qū)出現(xiàn)有價無市現(xiàn)象，而中美貿(mào)易談判取得突破也對國產(chǎn)大豆市場反彈形成牽制。國家糧油信息中心預計黑龍江大豆單產(chǎn)為240.4斤/畝，總產(chǎn)量為730萬噸，占全國的42.7%。國產(chǎn)大豆市場處于季節(jié)性供應高峰期，各級糧庫多已完成此前收購指標，市場觀望情緒升溫。周二豆一2005期貨低開低走遭遇較大阻力，市場追漲動力大幅減弱，技術形態(tài)保持偏空局面。大豆期貨經(jīng)過前期快速反彈后近日震蕩回調，中美達成貿(mào)易協(xié)議后國內遠期進口大豆供應更加寬松，國內食品豆需求穩(wěn)定，政策性收購數(shù)量有限，現(xiàn)貨市場重回平穩(wěn)運行，期貨市場買盤人氣下降。預計今日豆一2005期貨延續(xù)震蕩走勢，豆一期貨采用新的合約標準后凸顯國產(chǎn)食品大豆特性，市場獨立性相對增強，可把握市場運行節(jié)奏適量參與大豆期貨交易，現(xiàn)貨賣出套保企業(yè)可根據(jù)利潤情況擇機進場。
【豆粕菜粕】周二國內沿海豆粕現(xiàn)貨報價小幅震蕩，局部漲跌10-20元/噸，東莞報價為2720元/噸，秦皇島報價為2920元/噸。豆粕現(xiàn)貨需求不見起色，市場觀望情緒升溫，成交表現(xiàn)一般，豆油市場重回強勢改善壓榨收益，雜粕到港量增加，油廠對豆粕的挺價動力不足。中國將擴大美豆進口直接沖擊巴西新豆對應的港口基差報價，周二巴西2月船期大豆出口貼水報價為156美分/蒲式耳，較1月份報價偏低近60美分/蒲式耳，直接導致對應的進口大豆成本和豆粕生產(chǎn)成本大幅回落。當前南美大豆開局不錯，市場對南美新季大豆產(chǎn)量預期較高，南美大豆與美國大豆出口期高度重疊，從而限制美豆價格因擴大對華出口而做出過度反應。北方多地生豬存欄快速回升，國內生豬產(chǎn)能逐步恢復，遠期豆粕需將獲得改善。受節(jié)前備貨需求啟動遲緩以及買油賣粕的套利操作影響，國內豆粕市場看漲動力不強，短期內有望繼續(xù)窄幅震蕩。預計今日國內粕類期貨市場延續(xù)震蕩行情，暫時以2700-2800區(qū)間操作為主。
【油脂】周二CBOT豆油市場小幅收高，市場反彈節(jié)奏趨緩，但短期均線仍起到支撐作用。周二馬來西亞棕櫚油市場重啟升勢再創(chuàng)反彈新高，預期產(chǎn)量下降以及2020年生物燃料混合比例提高帶來的新增需求持續(xù)支撐市場。周二國內油脂板塊保持震蕩走勢，雖高位分歧加大，但仍保持高位抗跌狀態(tài)，尤其是棕櫚油的領漲姿態(tài)依然明顯。美豆反彈引起國內進口大豆成本攀升，疊加春節(jié)前下游企業(yè)及貿(mào)易商備貨，油廠整體庫存壓力不大，加上豆粕持續(xù)表現(xiàn)不佳，油廠根據(jù)壓榨進度和需求變化繼續(xù)保持對豆油的挺價動力。此外，馬來西亞棕櫚油市場對利好題材更為敏感，價格連創(chuàng)新高提升買盤人氣。油脂品種因替代性強令內外盤保持聯(lián)動，資金看漲情緒不減，短期內有望保持易漲難跌局面。預計今日國內油脂板塊延續(xù)震蕩偏強走勢，可保持震蕩思路參與油脂期貨盤中交易，前期豆油和棕櫚油多單仍可適量持有。
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