【豆類基本面】受中國(guó)需求回升支撐，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏連續(xù)第三日收漲，豆粕和豆油價(jià)格也震蕩收高。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，繼周三民間出口商報(bào)告向中國(guó)出售19.8萬噸大豆后，周四再度報(bào)告向中國(guó)出售27.2萬噸大豆，顯示當(dāng)前美豆價(jià)格對(duì)中國(guó)買盤吸引力提升。市場(chǎng)對(duì)此解讀為中國(guó)買盤集中入場(chǎng)可能與近日市場(chǎng)傳聞中國(guó)政府將啟動(dòng)包括大豆和豆油等農(nóng)產(chǎn)品增儲(chǔ)方案有關(guān)。美豆春播大幕已經(jīng)開啟，巴西大豆收割進(jìn)入收尾階段，阿根廷大豆收割率接近一半。隨著近日巴西大豆到港量攀升，中國(guó)國(guó)內(nèi)油廠開工率逐步提高到正常水平，國(guó)內(nèi)豆油和豆粕庫存將進(jìn)入止跌回升狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周四繼續(xù)收高，原油反彈改善市場(chǎng)看空情緒，馬來西亞棕櫚油協(xié)會(huì)預(yù)估4月1-20日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加25.9%，產(chǎn)量增需求降，棕櫚油市場(chǎng)尚未走出弱勢(shì)。美豆需求改善價(jià)格探底回升，關(guān)注中國(guó)買盤持續(xù)性。國(guó)內(nèi)油脂板塊在豆油收儲(chǔ)傳聞的提振下震蕩走高，棕櫚油跟漲相對(duì)謹(jǐn)慎，豆粕市場(chǎng)跟隨美豆震蕩反彈，大豆市場(chǎng)延續(xù)高位震蕩特征。
【大豆】國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體穩(wěn)定，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)商品豆裝車報(bào)價(jià)多在2.55-2.65元/斤之間運(yùn)行。銷區(qū)大豆市場(chǎng)局部小幅回落，下游采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎。各地基層余糧庫存偏低，貿(mào)易商收購(gòu)成本增加且無法上量，市場(chǎng)惜售心理依然較重，有價(jià)無市現(xiàn)象較普遍。周四豆一期貨市場(chǎng)窄幅，5月大豆合約繼續(xù)高位震蕩整理，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨庫存低以及價(jià)格堅(jiān)挺令5月大豆合約高位進(jìn)入交割月的概率增強(qiáng)，一定程度上壓縮9月大豆回調(diào)空間。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約維持震蕩偏弱走勢(shì)，大豆市場(chǎng)消息面趨于平淡，原有多單宜擇機(jī)減持或保持觀望。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)窄幅波動(dòng)，油廠小幅調(diào)高報(bào)價(jià)，但部分經(jīng)銷商因急于出貨繼續(xù)調(diào)低報(bào)價(jià)，沿海豆粕主流價(jià)格多在2800-3090元/噸附近運(yùn)行?，F(xiàn)貨低位成交略增，高位追漲仍較為謹(jǐn)慎。美豆在跌至近1年低點(diǎn)后獲得中國(guó)訂單提振而止跌回升，市場(chǎng)重新累積買盤人氣，成本的傳導(dǎo)效應(yīng)令國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)連續(xù)跟漲。當(dāng)前油廠豆粕庫存處于近十年低位，現(xiàn)貨供應(yīng)緩解仍需時(shí)日。部分油廠5月豆粕已經(jīng)預(yù)售完畢，油廠挺價(jià)也為豆粕價(jià)格帶來支撐。國(guó)內(nèi)大豆中遠(yuǎn)期供應(yīng)保持寬松預(yù)期，預(yù)計(jì)5-7月份大豆到港量分別高達(dá)990萬、980萬和960萬噸。中國(guó)進(jìn)口商抄底美豆可能與近日傳聞國(guó)家要增儲(chǔ)1000萬噸豆油有關(guān)，對(duì)遠(yuǎn)期豆粕供應(yīng)存在利空效應(yīng)。豆粕需求端表現(xiàn)較為平穩(wěn)，對(duì)豆粕價(jià)格的提升作用較為有限。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩行情，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)與美豆聯(lián)動(dòng)性趨強(qiáng)，9月豆粕期貨空單可適量減持或盤中短線順勢(shì)參與。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)小幅回升，未能守住盤中高點(diǎn)，顯示追漲盤仍較為謹(jǐn)慎。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周四攀升2%，原油反彈改善市場(chǎng)人氣，中國(guó)油脂板塊反彈也提振棕櫚油市場(chǎng)低位買盤。周四國(guó)內(nèi)油脂板塊震蕩上行，豆油收儲(chǔ)傳聞繼續(xù)發(fā)酵，豆油強(qiáng)勢(shì)反彈；棕櫚油走勢(shì)較被動(dòng)，與豆油價(jià)差繼續(xù)拉大。多渠道顯示豆油增儲(chǔ)傳聞大概率屬實(shí)，在包括是直接采購(gòu)國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨還是采取進(jìn)口大豆加工或進(jìn)口豆油等具體收儲(chǔ)細(xì)節(jié)尚未明晰前，市場(chǎng)普遍作出利多反應(yīng)，但不同的收儲(chǔ)方式對(duì)豆油市場(chǎng)的影響存在較大差別，需要持續(xù)跟蹤事件進(jìn)展。疫情肆虐下全球棕櫚油需求前景黯淡，原油止跌回升暫時(shí)緩解市場(chǎng)殺跌情緒，馬盤棕櫚油尚未走出弱勢(shì)，馬來西亞4月產(chǎn)量大幅增加，來自基本面的利空影響仍不可忽視。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩走勢(shì)，豆油可能延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行節(jié)奏，盤中原油走勢(shì)對(duì)市場(chǎng)人氣有指導(dǎo)性，可盤中順勢(shì)短線參與油脂期貨交易或維持觀望。
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