2021年11月2日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)經(jīng)歷雙邊震蕩后接近平收，市場(chǎng)消息面較為平淡，盤中重回油強(qiáng)粕弱特征。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至10月31日當(dāng)周，美國(guó)大豆收割率為79%，低于市場(chǎng)預(yù)估的81%，去年同期和五年均值分別為86%和81%。美豆收割接近尾聲，商品經(jīng)紀(jì)公司StoneX將美國(guó)2021年大豆平均單產(chǎn)從此前的51.3蒲式耳/英畝上調(diào)到51.9蒲式耳/英畝，該公司預(yù)測(cè)美國(guó)大豆產(chǎn)量將達(dá)到44.90億蒲式耳，高于此前預(yù)估的44.36億蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于11月9日公布新的月度供需報(bào)告，屆時(shí)有望上調(diào)美豆產(chǎn)量預(yù)估值。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的大豆壓榨數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月大豆壓榨量為492萬(wàn)噸，低于上月和去年同期水平。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止10月28日當(dāng)周，巴西大豆播種完成52%，為該國(guó)大豆作物每年同期播種進(jìn)度的第二高位。南美大豆開局良好，目前主流機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量將突破1.4億噸歷史紀(jì)錄，阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)在5100萬(wàn)噸正常水平。南美大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期，為明年上半年全球大豆供應(yīng)提供重要保障。

 

　　【大豆】目前黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆收割基本結(jié)束，新豆上市量增加，新豆價(jià)格較去年同期大幅上漲。10月26日起，中儲(chǔ)糧多家直屬庫(kù)開始收購(gòu)大豆，入庫(kù)價(jià)格基本與市場(chǎng)價(jià)持平。中儲(chǔ)糧嫩江、敦化直屬庫(kù)三等大豆報(bào)價(jià)2.975元/斤，哈爾濱、綏棱直屬庫(kù)三等大豆收購(gòu)價(jià)2.99元/斤。國(guó)儲(chǔ)豆收購(gòu)價(jià)格大幅提高為產(chǎn)區(qū)大豆市場(chǎng)保持堅(jiān)挺提供重要底部支撐，而且市場(chǎng)看漲信心受到強(qiáng)化，貿(mào)易商及農(nóng)戶挺價(jià)較積極。中儲(chǔ)糧油脂公司發(fā)布公告，將于今日在多地進(jìn)行52395噸陳豆競(jìng)價(jià)銷售。此前兩次陳豆拍賣均全部成交，且溢價(jià)率均較高，本次大豆拍賣有望延續(xù)高成交高溢價(jià)狀態(tài)。新豆上市之際陳豆越拍越漲，為豆一期貨保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行提供支撐。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)繼續(xù)高位震蕩，可適量持有豆一期貨多單或盤中短線順勢(shì)參與。

 

　　【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)跌勢(shì)加劇，各地普遍下跌70-110元/噸，國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3330-3570元/噸運(yùn)行，油廠壓榨量回升以及需求端表現(xiàn)不佳令豆粕市場(chǎng)加速回落。當(dāng)前國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存繼續(xù)處于偏低水平，但隨著港口大豆陸續(xù)運(yùn)抵工廠以及限電措施好轉(zhuǎn)，企業(yè)開工率提升，豆粕庫(kù)存有望止降轉(zhuǎn)升。生豬市場(chǎng)經(jīng)歷近期反彈后再度出現(xiàn)暴跌局面，為飼料需求前景蒙上陰影。國(guó)內(nèi)豆粕期貨主要依賴美豆進(jìn)口成本和國(guó)內(nèi)豆油表現(xiàn)定價(jià)，在美豆和南美大豆供應(yīng)前景保持寬松預(yù)期下，國(guó)內(nèi)豆粕期貨承受較大供應(yīng)壓力。周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)出現(xiàn)同步大跌行情，中美貿(mào)易關(guān)系出現(xiàn)改善信號(hào)，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)主動(dòng)調(diào)整，技術(shù)上的破位表現(xiàn)顯示豆粕市場(chǎng)仍未止跌。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，可盤中短線參與或維持觀望。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)震蕩回升，調(diào)整節(jié)奏得到改善。周一馬來西亞棕櫚油承壓下跌，產(chǎn)量數(shù)據(jù)公布前市場(chǎng)追漲趨于謹(jǐn)慎，抵消了來自其他競(jìng)爭(zhēng)植物油價(jià)格強(qiáng)勁的支撐。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞10月棕櫚油出口量較上月同期下降13.4%。棕櫚油產(chǎn)需兩弱，后期庫(kù)存恢復(fù)緩慢。此外，全球植物油供應(yīng)偏緊的大格局依然明顯，而國(guó)際原油持續(xù)高位運(yùn)行也大幅提升棕櫚油等油脂的生物柴油概念，繼續(xù)為油脂市場(chǎng)提供抗跌支撐。低庫(kù)存仍是國(guó)內(nèi)三大油脂價(jià)格抗跌并持續(xù)高位運(yùn)行的主要?jiǎng)恿?。盡管近日油廠開工率有所回升，但蔬菜等商品價(jià)格大幅上漲引發(fā)通脹擔(dān)憂，并刺激油脂終端需求增加，短期內(nèi)豆油庫(kù)存仍無(wú)法恢復(fù)至正常水平。工業(yè)品市場(chǎng)暴跌行情對(duì)油脂板塊的沖擊告一段落，油脂市場(chǎng)在利多的基本面支撐下仍處強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持高位震蕩走勢(shì)，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，油脂高位多空分歧加劇盤面波動(dòng)，宜短線順勢(shì)參與或維持觀望。