美豆收割進(jìn)度近八成，降雨天氣影響有限

　　當(dāng)前美國(guó)大豆收獲工作已進(jìn)入后期階段，近期降雨偏多，收獲進(jìn)度逐漸放緩，預(yù)計(jì)本周收獲進(jìn)度超八成。市場(chǎng)預(yù)期大豆單產(chǎn)可能進(jìn)一步上調(diào)，壓制美豆價(jià)格。

 

　　“美豆上周收割進(jìn)度74%，低于去年同期的82%，但是比5年均值的70%要高。近期伊利諾伊、明尼蘇達(dá)、印第安的的降雨較多，但是溫度不低，暫時(shí)沒有霜凍的風(fēng)險(xiǎn)，美豆收割已經(jīng)大部分完成，所以天氣對(duì)單產(chǎn)的影響非常有限。”國(guó)泰君安期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員傅博說。

 

　　大豆天下網(wǎng)高級(jí)分析師王艷茹介紹說，具體來看，在中西部大豆主產(chǎn)州中，伊利諾伊州收獲68%，印第安納63%，衣阿華83%。“上周美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)迎來強(qiáng)降雨天氣，令市場(chǎng)對(duì)其收割產(chǎn)生擔(dān)憂，預(yù)計(jì)當(dāng)周美豆收割進(jìn)度或?qū)⑹艿揭欢ǖ挠绊?。不過，目前來看，美豆收割已經(jīng)接近80%，且最新的天氣預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，未來15天美豆產(chǎn)區(qū)多以晴朗干旱天氣為主，因此短期的降雨或?qū)⒌⒄`收割進(jìn)程，隨著天氣轉(zhuǎn)好預(yù)計(jì)收割進(jìn)度會(huì)有所提升。目前美豆單產(chǎn)基本已經(jīng)確定，而此次的強(qiáng)降雨天氣持續(xù)的時(shí)間并不長(zhǎng)，預(yù)計(jì)對(duì)單產(chǎn)影響也相對(duì)較小。整體來看，此次美豆產(chǎn)區(qū)的降雨天氣對(duì)市場(chǎng)并沒有造成較大的影響，對(duì)價(jià)格的提振作用有限。”她說。

 

　　據(jù)傅博介紹，市場(chǎng)目前的焦點(diǎn)并不是天氣對(duì)收割進(jìn)度的影響，而是美豆、美玉米、美棉花的比價(jià)，或者說交易的是明年美豆、美玉米、美棉花的播種面積的預(yù)期。

 

　　此外，2020/2021年度，拉尼娜現(xiàn)象的出現(xiàn)對(duì)大豆種植生長(zhǎng)都造成了不利影響，而本年度氣象機(jī)構(gòu)再次預(yù)報(bào)拉尼娜將卷土重來，這無疑令市場(chǎng)擔(dān)心南美大豆產(chǎn)量前景。

 

　　“根據(jù)NOAA的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在到2022年2月份發(fā)生拉尼娜的概率是超過70%，但是強(qiáng)度較弱。對(duì)各大豆主產(chǎn)國(guó)的影響還需要觀察，目前來看巴西的播種進(jìn)度非常順利，主產(chǎn)區(qū)降雨也比較理想，阿根廷則偏干。”傅博說。

 

　　據(jù)王艷茹介紹，目前正值巴西和阿根廷大豆的種植期，數(shù)據(jù)顯示，截至10月22日，巴西2021/2022年度大豆播種進(jìn)度達(dá)到35.8%，去年同期播種進(jìn)度為16.3%(因?yàn)楦珊祵?dǎo)致播種延遲)。截至10月27日，阿根廷2021/2022年度大豆播種進(jìn)度為4.6%。

 

　　“一般拉尼娜年份，南美地區(qū)易將變得更加干旱，北美地區(qū)往往更加多雨。近日美國(guó)氣候預(yù)測(cè)中心表示，拉尼娜即將到來并且可能至少持續(xù)到2022年2月。若真如此，則將跟去年一起形成‘雙峰’拉尼娜。”王艷茹認(rèn)為，拉尼娜通常對(duì)南美春季有兩方面影響，一是拉尼娜通常會(huì)推遲巴西中部地區(qū)雨季到來的時(shí)間；二是阿根廷和巴西南部天氣干燥。目前來看，今年巴西中部的雨季幾乎準(zhǔn)時(shí)到來，9月中旬到10月中旬出現(xiàn)充沛降雨，當(dāng)下拉尼娜現(xiàn)象并未對(duì)巴西的種植情況造成實(shí)質(zhì)性的影響，而阿根廷是今年天氣接近拉尼娜特點(diǎn)的唯一地區(qū)。雖然9月和10月初阿根廷農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)零星降雨，但是雨量和覆蓋面都不高，全國(guó)大部分產(chǎn)區(qū)的土壤水分明顯下降，特別是氣溫較高大豆主要產(chǎn)區(qū)。

 

　　王艷茹表示，目前來看，短期內(nèi)巴西中部地區(qū)將繼續(xù)出現(xiàn)降雨，提振大豆作物前景，此前美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)本年度巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平至1.45億噸，同時(shí)布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)測(cè)，本年度阿根廷大豆產(chǎn)量為4310萬噸。但是拉尼娜現(xiàn)象可能會(huì)導(dǎo)致未來幾個(gè)月內(nèi)南美地區(qū)降雨頻率相對(duì)很小，且更為分散，或?qū)⑹沟冒臀?、阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)的土壤水分緩慢下降，最終或影響南美大豆的產(chǎn)量。若如此演繹，那么本年度全球大豆供給由緊轉(zhuǎn)松的預(yù)期將被打破。

 

　　近期，豆二盤面價(jià)格出現(xiàn)一定幅度的下降，在傅博看來，這和進(jìn)口成本下降有關(guān)，主要受到海運(yùn)費(fèi)下降的影響。“豆二價(jià)格的走勢(shì)基本和進(jìn)口成本一致，所以主要還將受到CBOT大豆和升貼水的影響，目前CBOT大豆受美玉米和美棉花強(qiáng)勢(shì)的帶動(dòng)出現(xiàn)回升，這是明年3個(gè)作物的面積之爭(zhēng)，短期內(nèi)美豆會(huì)跟隨美玉米和美棉花，相對(duì)偏強(qiáng)，中期來看，受中國(guó)進(jìn)口量減少影響，美豆的出口恐不及USDA之前的預(yù)估，一旦美豆2021/22年度庫存繼續(xù)上調(diào)，CBOT大豆仍有回落風(fēng)險(xiǎn)；12月中旬以后，CBOT大豆的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向巴西天氣。”傅博表示，總的來看，在巴西大豆豐產(chǎn)確定前，國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口成本還很難大幅下降，所以預(yù)計(jì)豆二價(jià)格維持振蕩的概率較大。

 

　　除了進(jìn)口成本下降之外，王艷茹表示，豆二期價(jià)的弱勢(shì)同樣也受到全國(guó)限產(chǎn)限電政策的影響，油廠開機(jī)率小幅下滑，使得進(jìn)口大豆的港口庫存處于相對(duì)高位。此外，近期進(jìn)口大豆的升貼水出現(xiàn)下跌，以及海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月份美豆的大豆到港量相對(duì)較少，而此前因颶風(fēng)影響破獲了美豆的出口港，也令到港時(shí)間略有推遲，不過近期數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)口大豆到港量有所增加，也給豆二期價(jià)帶來壓力。

 

　　此外，中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院飼料研究所10月30日宣布，我國(guó)在一碳生物合成領(lǐng)域取得重大突破性進(jìn)展，全球首次實(shí)現(xiàn)從一氧化碳到蛋白質(zhì)的合成，并已形成萬噸級(jí)工業(yè)產(chǎn)能。王艷茹表示，這一舉突破了天然蛋白質(zhì)植物合成的時(shí)空限制，為彌補(bǔ)我國(guó)農(nóng)業(yè)最大短板——飼用蛋白對(duì)外依存度過高提供了國(guó)之利器，同時(shí)對(duì)促進(jìn)國(guó)家“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)深具意義，雖然更多地表現(xiàn)在短期影響市場(chǎng)情緒，但是也同樣成為拖累豆二期價(jià)的因素之一。

 

　　“由于豆二標(biāo)的為進(jìn)口大豆，因此仍需關(guān)注美豆價(jià)格、升貼水變化、匯率、物流以及大豆后期的到港情況等因素對(duì)價(jià)格的影響。”王艷茹表示，對(duì)于后期而言，目前正值美豆的集中上市期，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港量會(huì)逐漸增加，供給端相對(duì)而言會(huì)給豆二期價(jià)帶來不小壓力。需求方面重點(diǎn)關(guān)注油廠的開機(jī)情況。短期來看，在沒有任何天氣炒作的前提下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆二將維持高位偏弱振蕩。