12月3日，羅牛山報收7.79元/股，大漲5.56%。前一日晚間，公司宣布與控股股東羅牛山集團有限公司（以下簡稱羅牛山集團）簽訂《股份收購協(xié)議》，以自有資金9670萬元收購羅牛山集團持有的上海同仁藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱同仁藥業(yè)）46.3578%股權(quán)。
根據(jù)公告，交易完成后，羅牛山持有的同仁藥業(yè)股權(quán)比例由16.80%變更為63.1578%，納入公司合并報表范圍。需要說明的是，今年前9個月，同仁藥業(yè)凈利潤發(fā)生虧損。
記者查詢到，同仁藥業(yè)前身是上海獸藥廠。2009年，羅牛山通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開投標舉牌取得該企業(yè)100%股權(quán)，但一年后，羅牛山向同仁藥業(yè)公司職工及其他投資者轉(zhuǎn)讓了公司持有的同仁藥業(yè)72%的股權(quán)，其剩余28%持股也在同仁藥業(yè)隨后的股權(quán)變更中最終被稀釋為16.80%。
兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)后，同仁藥業(yè)控制權(quán)“重回”羅牛山。
標的前三季度發(fā)生虧損
去年，同仁藥業(yè)實現(xiàn)營收1.46億元，實現(xiàn)凈利潤685.42萬元；今年前9個月，同仁藥業(yè)營業(yè)收入為9153.88萬元，但凈利潤為虧損405.91萬元。
12月3日下午，記者從羅牛山方面了解到，經(jīng)營層面上，同仁藥業(yè)今年前9個月還是盈利的，只是因為此前該企業(yè)進行了基金投資，本次審計計提了公允價值變動損益，由此帶來虧損。
多年前，羅牛山主營業(yè)務(wù)包括農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)和教育，在提出“聚焦主業(yè)”后，該企業(yè)也逐步剝離了畜牧養(yǎng)殖以外的業(yè)務(wù)。因此，對于此次收購?fù)仕帢I(yè)，也有投資者在股吧討論：“這是聚焦主業(yè)嗎？”
對此，羅牛山在公告中有介紹，稱同仁藥業(yè)是以豬用藥品為核心，同時涵蓋家禽、寵物等其他藥品領(lǐng)域的動保企業(yè)，屬于羅牛山上游配套產(chǎn)業(yè)。在當今畜牧行業(yè)激烈競爭的格局下，“一體化產(chǎn)業(yè)鏈”已成為規(guī)模畜牧企業(yè)發(fā)展的必然趨勢。動保行業(yè)在畜牧產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)著不可或缺的關(guān)鍵地位，其與畜牧養(yǎng)殖業(yè)務(wù)之間存在著緊密關(guān)聯(lián)。
羅牛山還表示，收購將完善羅牛山產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈，增強核心競爭力；保障動保產(chǎn)品供應(yīng)，降低養(yǎng)殖風險；有效降低經(jīng)營成本；優(yōu)勢互補，進一步增強上市公司技術(shù)和研發(fā)能力；未來可充分利用資本市場發(fā)展動保產(chǎn)業(yè)規(guī)模。
根據(jù)公告，以2024年9月30日為評估基準日，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法，同仁藥業(yè)母公司凈資產(chǎn)賬面價值為1.75億元，股東全部權(quán)益價值的評估價值為2.11億元，增值3598.40萬元，評估增值率20.52%，主要原因為同仁藥業(yè)自有房屋建筑物及土地使用權(quán)獲取時間較早，評估基準日時點存在增值。
標的曾是全資子公司，也曾掛牌新三板
需要注意的是，同仁藥業(yè)歷史上曾是羅牛山的全資子公司。
2009年6月2日，上海醫(yī)藥（集團）有限公司（以下簡稱上藥集團）在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出讓其持有的同仁藥業(yè)100%股權(quán)及2976.20萬元債權(quán)，掛牌價格為3376.20萬元。
當年7月1日，羅牛山以掛牌價舉牌，最終，交易雙方簽訂補充協(xié)議約定，無需支付400萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款及上藥集團對同仁藥業(yè)所享有的13.18萬元債權(quán)款，羅牛山實際應(yīng)向上藥集團支付的交易總價款為2963.02萬元。
不過，羅牛山接手后，同仁藥業(yè)的經(jīng)營及資產(chǎn)狀況未獲明顯改善。為優(yōu)化同仁藥業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，調(diào)動員工積極性，激活企業(yè)經(jīng)營活力，羅牛山于2010年10月將其持有的同仁藥業(yè)72%股權(quán)向同仁藥業(yè)職工及其他投資者進行轉(zhuǎn)讓，當時同仁藥業(yè)100%股權(quán)評估結(jié)果為789.90萬元，72%股權(quán)對應(yīng)評估結(jié)果為568.73萬元，最終作價為610.29萬元，溢價7.31%。
在此之后，2015年7月，羅牛山集團投資7500萬元（3750 萬元計入注冊資本，3750萬元計入資本公積），取得37.50%股權(quán)，羅牛山的持股比例則下降至16.80%。2016年4月14至2018年8月10日，同仁藥業(yè)還在新三板短暫掛牌。
如今，同仁藥業(yè)再次被納入合并報表，羅牛山稱，經(jīng)過多年發(fā)展，同仁藥業(yè)已經(jīng)形成較為穩(wěn)定的經(jīng)營體系，近幾年營業(yè)規(guī)模對比前次羅牛山轉(zhuǎn)讓其部分股權(quán)時點漲幅明顯，除2022年因新版GMP升級改造需要停產(chǎn)對公司經(jīng)營造成一定影響外，營業(yè)收入基本維持1.4億元以上；同時，同仁藥業(yè)資產(chǎn)狀況相對前次羅牛山轉(zhuǎn)讓其部分股權(quán)時點亦獲大幅改善，2024年9月30日，同仁藥業(yè)資產(chǎn)負債率為27.54%。
記者還注意到，過去幾年，羅牛山也向同仁藥業(yè)采購獸藥，列入關(guān)聯(lián)交易。其中2022年、2023年采購金額分別為576.66萬元、631.26萬元。
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