近期國內(nèi)玉米市場呈現(xiàn)出區(qū)域性反常態(tài)的走勢(shì)。在當(dāng)下仍處于傳統(tǒng)的“供應(yīng)空檔期”，且在市場供應(yīng)并不是那么充足的前提下。在2023年，由于主要生產(chǎn)國如巴西和美國的豐收，玉米期貨價(jià)格暴跌31%，創(chuàng)下十年來最大跌幅，這一效應(yīng)也推動(dòng)了現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)無量下跌的態(tài)勢(shì)。其中最為直觀的就是近期山東地區(qū)的玉米市場出現(xiàn)了一個(gè)反?，F(xiàn)象，盡管晨間汽運(yùn)到車量連續(xù)數(shù)日不足200臺(tái)，但終端報(bào)價(jià)卻出現(xiàn)了不漲反跌的情況，打破了以往以到車數(shù)量來錨定價(jià)格漲跌的傳統(tǒng)規(guī)律。針對(duì)此種情況市場給出了最為“合理”的解釋，那就是需求不好這個(gè)針對(duì)價(jià)格下跌的“萬能”答案。那么回顧當(dāng)下乃至于全年的玉米市場需求真的差嗎?通過籠統(tǒng)的數(shù)據(jù)包括企業(yè)的庫存、建庫心態(tài)等等推斷的數(shù)據(jù)顯然沒有太大的說服力，下面我們就用一些顯性的數(shù)據(jù)來看看今年的玉米市場需求到底差不差？
眾所周知珠三角地區(qū)為國內(nèi)玉米的主要銷區(qū)市場之一，其整體的庫存量結(jié)合北方港口的下海發(fā)運(yùn)量可以在很大程度上反映珠三角地區(qū)這個(gè)以養(yǎng)殖消費(fèi)為主的主要銷區(qū)之一的全年消費(fèi)情況。
從廣東港口能量原料（玉米以及進(jìn)口谷物等替代品）庫存變化來看，從年初最高近320萬噸庫存下降至目前的159萬噸，與2023年最低的155萬噸庫存僅一步之遙，結(jié)合近期走貨量的推斷預(yù)計(jì)本周末的數(shù)據(jù)大概率打破同期最低點(diǎn)。也就是本周過后廣東港口能量原料的總庫存量大概率降至近四年的最低。考慮到距離新季玉米上市還有1-2個(gè)月的時(shí)間，結(jié)合珠三角地區(qū)更多以來東北玉米北糧南運(yùn)的補(bǔ)給，那么現(xiàn)有的庫存量能否合理過渡到新季玉米上市真要畫上一個(gè)大大的問號(hào)。
而從數(shù)據(jù)上我們也不難看出，北方四港的發(fā)運(yùn)量也是近四年最高的，在發(fā)運(yùn)規(guī)模以幾乎常年兩倍的數(shù)量增長背景之下，廣東港口谷物總庫存依然表現(xiàn)出“岌岌可危”的態(tài)勢(shì)，面對(duì)這樣的數(shù)據(jù)，我們難以否認(rèn)需求依然強(qiáng)勁。有的人會(huì)說，內(nèi)貿(mào)玉米消費(fèi)好了，是因?yàn)檫M(jìn)口谷物大幅削減所致。這恰恰反映了內(nèi)貿(mào)玉米消費(fèi)的一個(gè)重要增長動(dòng)力。長期大規(guī)模的依賴進(jìn)口不就是反映出了自身的供應(yīng)階段性吃緊才導(dǎo)致的嗎？
此外就是針對(duì)深加工企業(yè)年內(nèi)虧損導(dǎo)致需求大幅下滑，我們同樣用顯性數(shù)據(jù)來驗(yàn)證。山東地區(qū)晨間汽運(yùn)到貨量雖說不能完全代表日內(nèi)的消費(fèi)量，但其整體依然能夠反映出消費(fèi)變化的大趨勢(shì)。下圖不難看出，同樣是近四年的數(shù)據(jù)對(duì)比，2025年山東地區(qū)晨間汽運(yùn)到貨量在近四年當(dāng)中基本處于均值水平附近。其下滑幅度有限，與珠三角地區(qū)顯著增長的消費(fèi)量相比，顯得極不相稱。
且從玉米的消費(fèi)比例來看，占比超過60%的飼用消費(fèi)權(quán)重更大，而占比僅有30%的深加工端小幅下滑不足以覆蓋飼用養(yǎng)殖的消費(fèi)增幅。
根據(jù)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，全年飼料產(chǎn)量同比呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢(shì)。
結(jié)合以上顯性的數(shù)據(jù)，起碼從這些顯性的數(shù)據(jù)來對(duì)比，今年的玉米消費(fèi)真的“不差”，相比于去年甚至說近四年來看內(nèi)貿(mào)玉米的消費(fèi)規(guī)模應(yīng)該是“最好的一年”。在這樣的需求面前，您還認(rèn)為今年的玉米消費(fèi)“差”嗎？
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