和談，去關(guān)稅？為什么豆粕飛漲？

　　中美和談，似乎就差簽字了。特朗普吹噓的500億美元的農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)似乎嚇了市場(chǎng)一大跳，然而過(guò)兩天后發(fā)現(xiàn)，價(jià)格不但沒(méi)跌，反而開(kāi)始飛漲。而近兩天市場(chǎng)流傳的國(guó)內(nèi)采購(gòu)1000萬(wàn)噸的美豆似乎對(duì)盤(pán)面也沒(méi)有壓力，為啥子捏，兩個(gè)字：沒(méi)貨。

 

　　華北告急，山東告急，這兩個(gè)地方提貨要費(fèi)老大勁了，油廠不是限產(chǎn)就是缺豆，而作為豆類(lèi)的晴雨表，這兩個(gè)地方最具有代表性。很多人分析各種利多利空因素，但是不管你列舉再多的利空因素，進(jìn)口再多的大豆，需求不穩(wěn)定等等，但是就短期來(lái)講——沒(méi)貨，提貨難于上青天，油廠壓車(chē)。

 

　　沒(méi)貨還跌個(gè)屁，愛(ài)要不要，那么短期下跌的基礎(chǔ)就沒(méi)了，所以短期下跌概率非常小。而更重要的問(wèn)題是，缺豆危機(jī)，部分油廠會(huì)直面這個(gè)問(wèn)題，從上周的庫(kù)存上，我們可以看出一些東西。沿海大豆庫(kù)存392.3萬(wàn)噸，上周409萬(wàn)噸，庫(kù)存進(jìn)一步降低，上年同期為708萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)存57.4萬(wàn)噸，上周52.5萬(wàn)噸，略增，但是仍大幅度低于去年的77萬(wàn)噸，山東華北庫(kù)存極低。而本周起開(kāi)機(jī)率將提升，但是大豆短期偏緊仍未得到解決，上周大豆到港量仍不多，沿海油廠為上周到港100萬(wàn)噸多一點(diǎn)，短期彌補(bǔ)不了缺口。

 

　　這時(shí)候很多人開(kāi)始四處宣揚(yáng)后面的“豆荒”，其實(shí)大可不必。目前油廠毛利潤(rùn)尚可，在200+，油廠采購(gòu)巴西大豆積極性比較大，最近不斷的在采購(gòu)南美的船期。而對(duì)于美豆，目前已經(jīng)采購(gòu)560萬(wàn)噸，還有460萬(wàn)噸未裝船，另外還有有關(guān)人士說(shuō)的“1000萬(wàn)噸無(wú)關(guān)稅的配額大豆”，這些大概率都將在未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)啟程運(yùn)往中國(guó)，而如果下個(gè)月APEC中美簽訂紙面協(xié)議，這個(gè)運(yùn)輸進(jìn)度會(huì)加快。這個(gè)船期訂購(gòu)讓11月和12月預(yù)期到港的大豆達(dá)到月均800萬(wàn)噸，然而，大量到港仍需時(shí)日，因?yàn)殚L(zhǎng)途運(yùn)輸需時(shí)間。

 

　　所以市場(chǎng)也有流言稱：國(guó)儲(chǔ)將釋放800到900萬(wàn)噸大豆給市場(chǎng)降溫，但是該消息并未得到確認(rèn)，所以暫時(shí)當(dāng)不得真。

 

　　現(xiàn)在就把這個(gè)邏輯給理清楚了。短期偏緊，遠(yuǎn)期偏松，由緊到松需要時(shí)間，這個(gè)過(guò)程將是現(xiàn)貨由強(qiáng)走弱的一個(gè)過(guò)程，但是現(xiàn)在現(xiàn)貨偏緊，遠(yuǎn)期的這些利空就無(wú)從發(fā)酵，短期就不要想豆粕跌，至于后面下跌，那是需要時(shí)間過(guò)渡，目前條件明顯達(dá)不到。目前對(duì)于多空來(lái)說(shuō)，空頭仍需等待，多頭前期有多頭倉(cāng)位的可再拿拿，至于牛市的事情現(xiàn)在先別想那么多，試想現(xiàn)在進(jìn)牛市，明年豈不更牛，目前的這個(gè)條件不至于。

 

　　短期上腦思路清晰點(diǎn)，別動(dòng)不動(dòng)就發(fā)熱，客觀看待。短期不好跌，接下來(lái)也別拿它太當(dāng)回事，因?yàn)楝F(xiàn)在離“牛市”還太遠(yuǎn)。