【豆類基本面】因市場對牲畜飼料需求的擔(dān)憂拖累豆粕期貨價格下跌，周一CBOT大豆期貨市場整體走弱。此外，美豆對華出口量低于預(yù)期也是制約美豆市場持續(xù)回暖的原因之一。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural的數(shù)據(jù)，截至上周四，巴西大豆收割工作已完成89%，較上年同期快1個百分點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)預(yù)測的巴西大豆產(chǎn)量為1.238億噸。巴西大豆出口繼3月創(chuàng)出1330萬噸的紀(jì)錄后，預(yù)計4月有望達(dá)到1350萬噸的新紀(jì)錄，巴西大豆的主要需求來自中國。阿根廷大豆處于收割接近兩成，主流分析機(jī)構(gòu)對該國產(chǎn)量的評估約為5200萬噸，近期天氣形勢仍會影響最終產(chǎn)量。美豆春季播種工作即將展開，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計美豆播種面積為8351萬英畝，同比增加近10%。馬來西亞棕櫚油市場周一再度大跌，疫情惡化導(dǎo)致棕櫚油出口需求受損及庫存壓力攀升。美豆維持震蕩走勢，缺少需求拉動美豆價格漲勢受限。國內(nèi)油脂板塊高開低走承壓收低；豆粕市場近遠(yuǎn)期供應(yīng)差異明顯，現(xiàn)貨強(qiáng)期貨弱仍在持續(xù)；大豆市場高位震蕩，但追漲情緒明顯下降。
【大豆】國產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價持穩(wěn)，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)商品豆裝車報價多在2.55-2.60元/斤之間運(yùn)行。各方對臨儲大豆拍賣預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)，貿(mào)易商為避免擊鼓傳花接到最后一棒而積極尋找銷路，東北產(chǎn)區(qū)大豆市場有主動降溫跡象。南方銷區(qū)大豆價格普遍較上周五上漲，被動提價收購增多。周一豆一期貨市場繼續(xù)寬幅震蕩，產(chǎn)區(qū)余糧庫存低繼續(xù)支撐5月大豆期貨價格抗跌，但9月大豆期貨因調(diào)控預(yù)期增強(qiáng)而追高受限小幅收低，技術(shù)上見頂概率增加。本周國家加大稻谷和小麥投放量平抑近期市場對糧價上漲的擔(dān)憂情緒，大豆臨儲投放預(yù)期增強(qiáng)，拍賣一定數(shù)量的大豆可有效緩解當(dāng)前國內(nèi)大豆供應(yīng)緊張局面。預(yù)計今日豆一2009期貨合約震蕩回落，可盤中逢高適量短空參與或維持觀望。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報價窄幅震蕩，沿海豆粕主流價格在2980-3250元/噸之間運(yùn)行，豆粕期貨市場高開低走打擊現(xiàn)貨市場看漲情緒，下游采購趨于謹(jǐn)慎。當(dāng)前油廠因缺豆停機(jī)率較高，本周豆粕庫存將繼續(xù)減少。據(jù)統(tǒng)計，截止4月10日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量15.97萬噸，周度減少0.81萬噸，降幅在4.83%，較去年同期67.81萬噸減少76.44%。油廠基本無豆粕現(xiàn)貨可售，大多限量提貨，飼料廠因缺豆粕被迫減產(chǎn)或限產(chǎn)現(xiàn)象增加，預(yù)計現(xiàn)貨供應(yīng)緊張態(tài)勢或延續(xù)至4月下旬。在豆粕低庫存緩解前，豆粕現(xiàn)貨價格仍會保持抗跌狀態(tài)。國儲釋放50萬噸大豆給中糧集團(tuán)壓榨，如果近期進(jìn)口大豆到港量不足，不排除國儲會繼續(xù)定向拋售增加供應(yīng)。受3、4月份巴西大豆對華月均裝運(yùn)量高達(dá)1000萬噸影響，預(yù)計5、6月份大豆月均到港量將大幅攀升，屆時國內(nèi)大豆及豆粕供應(yīng)緊張狀況將得到明顯緩解，進(jìn)而造成國內(nèi)豆粕市場現(xiàn)強(qiáng)期弱現(xiàn)象。需求端運(yùn)行相對平穩(wěn)，對當(dāng)前豆粕價格的影響力度較為有限。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩調(diào)整行情，可逢高拋空9月豆粕期貨并適量持有。
【油脂】周一CBOT豆油市場承壓回落，技術(shù)上反彈受阻。馬來西亞棕櫚油市場周一大幅下挫，疫情下的出口下滑及市場預(yù)計4月庫存攀升等偏空因素主導(dǎo)市場走弱。周一國內(nèi)油脂板塊高開低走承壓收低，棕櫚油領(lǐng)跌，豆油走勢相對被動。大豆到港量低導(dǎo)致油廠開工率下降，各地復(fù)工復(fù)學(xué)餐飲業(yè)逐步恢復(fù)正常，帶動包裝油及散油需求攀升，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存持續(xù)下降，處于近四年同期最低水平，為現(xiàn)貨抗跌提供支撐。當(dāng)前豆油期貨市場關(guān)注的重點(diǎn)是巴西大豆到港情況。從3月巴西大豆裝船情況看，近期進(jìn)口大豆到港量進(jìn)入回升狀態(tài)，國內(nèi)豆油庫存可能觸底回升。此外，當(dāng)前全球食用油因疫情導(dǎo)致需求大幅下降，尤其是馬來西亞棕櫚油4月上旬出口降幅擴(kuò)大，價格連跌，市場看空情緒再度升溫，成本因素拖累國內(nèi)棕櫚油市場進(jìn)一步走弱，并削弱豆油現(xiàn)貨庫存緊張對價格的支撐力度。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏弱行情，可盤中高賣低平滾動參與油脂期貨交易或維持觀望。
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