2023年白羽肉雞行業(yè)經(jīng)過樂觀、悲觀、仍有期待到躺平的狀態(tài)。即使飼料價格下跌和養(yǎng)殖成本回落，但毛雞價格持續(xù)低迷，到了年底創(chuàng)出兩年來新低，養(yǎng)殖情緒低迷。但2024年飼料成本繼續(xù)下降，動物蛋白仍在恢復(fù)，白羽肉雞產(chǎn)品需求有望好轉(zhuǎn)。

白羽肉雞方面，2023年全年整體盈虧平衡，但雞產(chǎn)品消費(fèi)低于預(yù)期，庫存長時間維持高位，白羽肉雞價格持續(xù)回落，創(chuàng)下兩年來新低。養(yǎng)殖利潤下半年持續(xù)虧損，導(dǎo)致毛雞出欄量持續(xù)下降，預(yù)計2024年白羽肉雞出欄量會與2023年持平，價格波動也相對平穩(wěn)。

雞苗方面，由于后備祖代和父母代存欄仍維持高位，雞苗供應(yīng)預(yù)計會繼續(xù)走高。預(yù)計2024年雞苗供應(yīng)仍充足，雞苗價格會維持穩(wěn)定。

雞產(chǎn)品方面，由于消費(fèi)低于預(yù)期，屠宰企業(yè)庫容率維持高位，雞產(chǎn)品價格下跌到兩年來新低。但2024年動物蛋白需求仍會恢復(fù)，白羽肉雞需求占比仍會提高。2024年板凍大胸價格底部會提升，重心上移。

第二部分  基本面情況

2023年整個白羽肉雞行業(yè)從年初疫情放開后的樂觀，到上半年的悲觀，然后到8月份對下半年的期待，又到年底的躺平狀態(tài)。在整個大環(huán)境下，整個行業(yè)利潤低于預(yù)期，但整個行業(yè)仍在堅持等待黎明的到來。2024年需求仍在增長，白羽肉雞在肉類蛋白的占比仍在增加，飼料成本會繼續(xù)下降，預(yù)計2024年養(yǎng)殖利潤和屠宰利潤會有所好轉(zhuǎn)。

在雞肉的體系中，種蛋、雞苗、毛雞和雞肉的相關(guān)度非常高，由于屠宰企業(yè)產(chǎn)能過剩，雞肉的定價權(quán)基本掌握在屠宰企業(yè)手中，毛雞和肉雞的走勢非常一致。研究肉雞的走勢主要看下游雞肉的消費(fèi)和毛雞的供給。其中雞肉的消費(fèi)指標(biāo)主要看庫容率和屠宰企業(yè)開工率，而毛雞供給主要看21天之前雞苗的供給。由于國產(chǎn)祖代雞和父母代雞占比不斷升高，祖代和父母代后備存欄也高于過去幾年，白羽肉雞的周期又相對較短，在沒有較大傳染雞病的情況下，商品雞的供應(yīng)是充足的。核心仍是毛雞的短期供給及季節(jié)性消費(fèi)的矛盾。

一、毛雞

2023年全年白羽肉雞整體沖高回落，年終跌到2年來的新低。截至12月20日，白羽肉雞棚前成交均價3.56元/斤，同比去年跌20.36%，其中山東棚前收購價3.5元/斤。白羽肉雞沖年初上漲到3月的高點(diǎn)5.22元/斤后，然后震蕩回落到年底最低的3.5元/斤。8月中旬出現(xiàn)一小波備貨反彈后，然后持續(xù)走低到年底。

年初到3月白羽肉雞上漲的邏輯：

1、由于疫情的影響，毛雞供應(yīng)緊張，尤其是3月份散戶的空棚率高達(dá)70%左右，養(yǎng)殖端在資金緊張及補(bǔ)欄成本高位的條件下，整體補(bǔ)欄不足。

2、年后新增產(chǎn)能較多，導(dǎo)致屠宰產(chǎn)能過剩，毛雞需求較高，提振毛雞價格，毛雞達(dá)到年內(nèi)新高。但下3月到年底，毛雞價格持續(xù)下跌，從最高的5.2元/斤，下跌到最低的3.5元/斤。

主要原因是：

1、飼料成本也在下降，養(yǎng)殖成本也在下降，雞苗和毛雞供應(yīng)量較高。

2、替代品生豬價格持續(xù)低迷，雞肉分割品消費(fèi)低于預(yù)期，庫存維持高位，毛雞價格走弱。雖然8月中旬有一波備貨高峰以及飼料價格上漲，但隨著新季玉米上市，飼料成本下跌及需求的偏弱，反彈的空間相對較小。由于2023年整體養(yǎng)殖利潤在盈虧線附近，尤其是下半年，養(yǎng)殖利潤持續(xù)虧損，養(yǎng)殖戶信心不足，預(yù)計2024年毛雞供應(yīng)增量偏低，毛雞價格會出現(xiàn)持續(xù)走高。預(yù)計毛雞價格在3.4-4.5元/斤波動。

出欄量方面，2023年毛雞出欄量高于22年。根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，2023年1-11月出欄52.18億只，同比去年同期增15.1%，2022年全年出欄49.95億只，預(yù)計2023年全年出欄57億只。根據(jù)白羽肉雞協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年出欄75億只，預(yù)計2023年在80億只左右。2024年大家期待減弱，散戶逐步退出，大型養(yǎng)殖企業(yè)暫未有擴(kuò)產(chǎn)能計劃，預(yù)計2024年白羽肉雞出欄量和2023年持平。

二、雞苗

價格方面，2023年白羽肉雞雞苗跟隨毛雞沖高后回落。截止10月20日白羽雞苗均價1.56元/羽，同比跌幅4.6%。白羽肉雞雞苗從年初最低的1元/羽，上漲到3月最高的5.81元/羽，然后持續(xù)回落到12月底的1元/羽以下。3月之前上漲主要原因有：1、毛雞價格持續(xù)上漲到高位，市場雞苗出苗量減少，雞苗價格跟隨毛雞價格上漲。2、市場散戶空棚率較高，養(yǎng)殖利潤可觀，補(bǔ)欄積極性較高。但3月后雞苗價格持續(xù)回落，8月中旬的反彈力度也相對較小，然后持續(xù)回落到年底。主要原因還是毛雞價格走低，雞苗供應(yīng)量較大。預(yù)計2024年雞苗價格會小幅走高，市場價格基本在1-4.5元/羽之間波動，波動區(qū)間會小于2023年。

2023年種蛋價格跟隨雞苗沖高回落。2023年種蛋價格在3月達(dá)到4元/枚后，然后回落到年底的1元/枚。8月后到年底，下半年種蛋波動較小。預(yù)計2024年種蛋波動也會低于2023年，基本在1-3元/枚波動。

出苗量方面，2023年白羽肉雞出苗量高于2022年。根據(jù)卓創(chuàng)25家大型孵化企業(yè)數(shù)據(jù)，2023年前50周出苗量為246455萬羽，高于2022年同期的238029萬羽，預(yù)計2023年出苗率比2022年高3.5%，預(yù)計2023年全年出苗量為25.62億羽。2023年 由于上半年毛雞養(yǎng)殖利潤較好，在產(chǎn)父母代存欄持續(xù)高于去年，導(dǎo)致2023年出苗量高于2022年。由于白羽肉雞需求還在增長，且在產(chǎn)父母代存欄仍維持高位，預(yù)計2024年白羽肉雞出苗量繼續(xù)高于2023年。

三、種禽

種禽端國內(nèi)自繁量占比上升較多，父母代在產(chǎn)存欄高于去年。2023年我國祖代引種國及引種品種為美國的AA+/羅斯308、利豐、新西蘭的科寶以及國內(nèi)自繁品種為圣澤901、廣明2號、沃德188。1-11月白羽祖代種雞引種更新量共計119.18萬套，同比增幅67.53%，高于2022年白羽祖代種雞引種總量的81.34萬套。國內(nèi)自繁量（包含科寶在國內(nèi)自繁數(shù)據(jù)）約占63%，國外引種量約占37%。其中科寶占比27.27%，圣澤901占比21.31%，AA+/羅斯308占比18.54%，利豐占比12.59%，圣澤901沃德188占比10.14%，廣明2號占比10.15%。

2023年祖代后備和父母代后備存欄高于2022年。在產(chǎn)父母代存欄高于去年同期。根據(jù)白羽肉雞協(xié)會數(shù)據(jù)，截止12月10日，父母代在產(chǎn)存欄為2043.37萬套，父母代后備存欄為1712.58萬套。

四、分割品

2023年分割品價格持續(xù)下滑。截止到12月20日，板凍大胸均價8.57元/公斤，同比去年下跌21.2%。大規(guī)格琵琶腿均價8.8元/公斤，同比去年下跌32.9%。由于板凍大胸和琵琶腿從年初上漲到3月年內(nèi)新高，其中3月板凍大胸最高10.80元，主要原因：毛雞供應(yīng)減少，開工率處于年內(nèi)低位，且屠宰企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張，導(dǎo)致分割品價格上漲。但3月后價格持續(xù)下跌，最主要原因是毛雞供應(yīng)持續(xù)增加，消費(fèi)低于預(yù)期，生豬價格處于低位替代雞產(chǎn)品，導(dǎo)致雞產(chǎn)品價格持續(xù)走低。由于2023年年底毛雞持續(xù)虧損，毛雞供應(yīng)也在減少，且養(yǎng)殖利潤和屠宰利潤虧損，預(yù)計2024年上半年毛雞和雞產(chǎn)品價格會走高。8月由于天氣炎熱，毛雞養(yǎng)殖難度較大，毛雞供應(yīng)較少，學(xué)生開學(xué)以及中秋備貨等消費(fèi)旺季影響，8月板凍大胸價格會相對較高。同時按照季節(jié)性規(guī)律，2024年需求會好于2023年，第四季度仍有走高可能。

2023年全年進(jìn)口和2022年基本持平。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)統(tǒng)計， 1-11月份合計進(jìn)口121.55萬噸，同比去年增1.66%。2017年開始進(jìn)口增多，但2020年基本達(dá)到進(jìn)口高峰，然后開始下降。其中2017年進(jìn)口40.85萬噸，2018年進(jìn)口45.85萬噸，2019年進(jìn)口69.50萬噸，2020年進(jìn)口137.97萬噸，2021年進(jìn)口133.87萬噸，2022年進(jìn)口119.56萬噸。由于禽流感暫停部分國家進(jìn)口，雞肉來源國6個國家，新增吉爾吉斯斯坦。2023年1-11月份合計出口量為49.88萬噸，同比增幅2.5%。2023年的出口超過2022年，達(dá)到近七年新高。

替代品生豬和雞蛋價格仍會替代。2023年生豬價格持續(xù)低迷，養(yǎng)殖利潤虧損，預(yù)計2024年生豬存欄會繼續(xù)小幅下降，雞蛋價格重心也下移，但生豬重心會上移，整體對雞肉的替代預(yù)計維持穩(wěn)定。

2023年屠宰企業(yè)開工率和庫容率高于去年。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，12月14日底國內(nèi)重點(diǎn)白羽肉雞屠宰企業(yè)平均開工率為71.41%，較去年同期高6.8%；凍品平均庫容率82.88%，較去年同期上漲8.9%。2023年由于毛雞供應(yīng)量高于去年，屠宰企業(yè)開工率高于去年，但2023年年底季節(jié)性原因以及養(yǎng)殖利潤持續(xù)虧損，開工率開始下滑，父母代后備存欄仍較高，預(yù)計2024年毛雞供應(yīng)仍會持續(xù)走高，2024年開工率會高于2023年。由于2023年消費(fèi)低于預(yù)期，且生豬供應(yīng)量較高，壓制雞肉消費(fèi)。但2024年消費(fèi)仍會繼續(xù)恢復(fù)，且貿(mào)易商庫存較低，預(yù)計2024年庫容率會低于2023年。

五、成本利潤

飼料方面：2023年玉米價格持續(xù)回落，雖然8月時存在玉米短期，華北玉米反彈到年內(nèi)新高，但隨著9月開始新玉米的上市，華北玉米現(xiàn)貨價格從最高的3100元/噸，回落到2023年年底的2550元/噸附近，玉米現(xiàn)貨大幅下跌。豆粕也在8月出現(xiàn)過一波上漲，然后現(xiàn)貨持續(xù)回落到年底。導(dǎo)致飼料價格在8月時候達(dá)到年內(nèi)新高，從而推升肉雞的養(yǎng)殖成本。但8月后，飼料價格 最高的接近4100元/噸，回落到3900元/噸附近，預(yù)計飼料現(xiàn)貨仍會繼續(xù)回落。2024年飼料價格成本中心下移，預(yù)計飼料成本在3600-3900元/噸震蕩。如果按照鋼聯(lián)的飼料成交來看，2023年從2.3元/斤下降到年底的2.0元/斤，預(yù)計2024年1.8元/斤-2.0元/斤。按照5.5斤計算，預(yù)計飼料成本下降1.5元左右。

利潤方面，2023年全年維持較低利潤。2023年上半年3月份毛雞價格處在全年高位，養(yǎng)殖利潤也較高，但從4月份開始，毛雞養(yǎng)殖利潤開始下滑，尤其是8月后到年底，毛雞養(yǎng)殖利潤一直處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致全年養(yǎng)殖基本盈虧平衡，甚至部分養(yǎng)殖戶全年整體是虧損。2024年需求會繼續(xù)恢復(fù)，肉類蛋白需求仍在增長，且飼料成本在下降，預(yù)計2024年毛雞養(yǎng)殖利潤會高于2023年。2023年屠宰企業(yè)從3月開始持續(xù)上漲，但由于屠宰產(chǎn)能擴(kuò)張較多，整體仍保持薄利狀態(tài)。

第三部分 行情分析與展望

白羽肉雞方面，2023年白羽肉雞價格波動相對較小，全年養(yǎng)殖利潤整體盈虧平衡，利潤低于2022年，白羽肉雞創(chuàng)下兩年來新低。但2024年飼料成本中心下移，養(yǎng)殖利潤會有所好轉(zhuǎn)，白羽肉雞出欄可能會和2023年持平，對屠宰企業(yè)壓力減輕，預(yù)計白羽肉雞養(yǎng)殖成本有所下降，養(yǎng)殖利潤會有所恢復(fù)，白羽肉雞價格大概率在3.5元-4.5元波動。

雞苗方面，由于國產(chǎn)白羽肉雞祖代雞和父母代雞占比上升，后備存欄也處于高位，但雞苗出苗量可能和2023年持平，預(yù)計孵化企業(yè)利潤會有所好轉(zhuǎn)，雞苗價格波動相對平穩(wěn)。

雞產(chǎn)品方面，2023年消費(fèi)低于預(yù)期，生豬等替代品低價格壓制及替代，屠宰企業(yè)庫容率長時間維持高位，導(dǎo)致板凍大胸價格持續(xù)走低，創(chuàng)過去兩年新低。但2024年動物蛋白消費(fèi)仍在增長，白羽肉雞占比也在增加，預(yù)計板凍大胸價格會有所上漲，預(yù)計價格在8.5-10元/公斤波動。