一、業(yè)績穩(wěn)增彰顯韌性：屠宰支柱穩(wěn)固，養(yǎng)殖板塊扭虧為盈
8月12日晚，雙匯發(fā)展(000895)發(fā)布2025年半年報。該公司延續(xù)2024年良好發(fā)展態(tài)勢，呈現(xiàn)出“營收凈利雙增”的穩(wěn)健業(yè)績表現(xiàn)：
(一)核心數(shù)據(jù)表現(xiàn)突出
上半年實現(xiàn)營業(yè)收入284.14億元，同比增長2.97%；凈利潤23.23億元，同比增長1.17%；肉類產(chǎn)品總外銷量157萬噸，同比增長3.67%。
(二)分紅舉措誠意滿滿
擬每10股派現(xiàn)6.50元(含稅)，合計派息22.52億元，占上半年凈利潤的97%，延續(xù)其“高分紅標(biāo)兵”的傳統(tǒng)。自上市以來，雙匯發(fā)展累計分紅已超622億元。
(三)屠宰業(yè)務(wù)占據(jù)重要地位
作為營收的主要支撐，屠宰業(yè)實現(xiàn)收入137.69億元，同比增長3.33%，占總營收的48.46%。憑借全國30多個現(xiàn)代化屠宰基地，雙匯深度受益于屠宰行業(yè)規(guī)?；l(fā)展趨勢(2025年上半年規(guī)模以上屠宰企業(yè)市場占比突破50%)。其冷鮮肉通過全程冷鏈配送，覆蓋全國超100萬個網(wǎng)點，可實現(xiàn)“朝發(fā)夕至”。
(四)養(yǎng)殖板塊實現(xiàn)扭虧為盈
自2019年布局禽業(yè)事業(yè)部后，雙匯商品雞年出欄產(chǎn)能達(dá)3億只，位居全國前三。2025年上半年，禽產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)豬業(yè)因有效控制成本(完全成本持續(xù)下降)，帶動“其他業(yè)務(wù)”收入激增33.14%，虧損額同比大幅減少，成為利潤增長的新動力。
二、肉制品業(yè)逆境突破：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新升級，新興渠道實現(xiàn)爆發(fā)式增長盡管面臨消費市場疲軟壓力，雙匯肉制品業(yè)通過“結(jié)構(gòu)調(diào)整+渠道創(chuàng)新”實現(xiàn)逆境突圍：
(一)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端化邁進(jìn)
推出“味美東方”系列香腸、輕咔能靚雞胸肉腸等低脂、低鹽產(chǎn)品，以滿足消費者對健康食品的需求；引入美西式產(chǎn)品，如巴黎火腿、伊比利亞發(fā)酵火腿，填補高端市場空白。此舉使得毛利率提升0.61個百分點至36.10%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。
(二)新興渠道成為增長核心動力
連鎖便利、線上電商、新零售等渠道銷量上半年同比增長21%。抖音、拼多多等興趣電商通過“達(dá)人種草+場景直播”模式拉動新品銷量，線上渠道收入占比提升至12%。傳統(tǒng)渠道憑借2.14萬家經(jīng)銷商(較年初新增551家)和百萬級終端網(wǎng)點，鞏固在下沉市場的競爭優(yōu)勢。通過銷售機(jī)構(gòu)專業(yè)化改革(按高溫、低溫等板塊細(xì)分團(tuán)隊)，肉制品業(yè)務(wù)二季度收入、利潤由降轉(zhuǎn)升，噸均利潤維持在4700元的歷史高位，展現(xiàn)出行業(yè)領(lǐng)先的成本管控能力。
三、新戰(zhàn)略實施成效顯著：餐飲化、數(shù)字化重塑增長曲線
雙匯正從“肉制品制造商”向“餐桌解決方案提供者”轉(zhuǎn)型，以下兩大戰(zhàn)略為其釋放長期發(fā)展?jié)摿Γ?/div>
(一)餐飲業(yè)務(wù)：從“單品銷售”轉(zhuǎn)向“場景打造”
預(yù)制菜產(chǎn)品體系初步形成：2022年啟動的第三工業(yè)園中華菜肴項目已投產(chǎn)，形成“預(yù)制切割、調(diào)理半成品、成品菜肴”五大產(chǎn)品群。八大碗、家宴禮盒等產(chǎn)品日產(chǎn)量達(dá)百噸，主要面向家庭聚餐、餐飲供應(yīng)鏈?zhǔn)袌觯?025年上半年餐飲相關(guān)收入增長18%。
渠道雙向拓展：B端深化與麥當(dāng)勞、達(dá)美樂等餐飲品牌合作，提供定制化食材；C端加速社區(qū)熟食門店布局，計劃未來一年新增100家，通過標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品(如鹵味、即食菜肴)滲透社區(qū)消費場景，目標(biāo)是2025年餐飲業(yè)務(wù)收入占比突破15%。
(二)數(shù)字化變革：全鏈路數(shù)據(jù)驅(qū)動業(yè)務(wù)增長
營銷數(shù)字化取得突破：構(gòu)建“線上種草-興趣電商轉(zhuǎn)化-線下銷售”閉環(huán)，通過抖音、小紅書等平臺精準(zhǔn)觸達(dá)年輕消費群體。2025年上半年新品孵化周期縮短30%，社交媒體互動量增長40%，品牌年輕化指數(shù)提升25%。
管理智能化提升效率：引入第三方數(shù)據(jù)平臺搭建多維度數(shù)據(jù)庫，實時監(jiān)控市場動態(tài)；生產(chǎn)端推進(jìn)自動化改造，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從62天縮短至51天，資金使用效率處于行業(yè)領(lǐng)先水平。
四、下半年九大重點工作：圍繞“四化”戰(zhàn)略，應(yīng)對市場挑戰(zhàn)面對行業(yè)“產(chǎn)能過剩+消費分化”的挑戰(zhàn)，雙匯2025年下半年聚焦以下三大方向：
(一)夯實主營業(yè)務(wù)
屠宰業(yè)推進(jìn)精細(xì)分割品(如牛排、豬排)開發(fā)，提升產(chǎn)品附加值；肉制品業(yè)加大高性價比產(chǎn)品推廣力度，鞏固“量利雙優(yōu)”的市場地位。
(二)推動新業(yè)務(wù)突破
餐飲業(yè)強化B端定制化服務(wù)，C端加速熟食門店落地；數(shù)字化升級云商、智店系統(tǒng)，實現(xiàn)對2.14萬家經(jīng)銷商的全鏈路數(shù)字化管理。
(三)著眼長期戰(zhàn)略布局
推進(jìn)“國際化”戰(zhàn)略，借助母公司萬洲國際全球資源，擴(kuò)大進(jìn)口肉品類；研發(fā)端加大植物肉、細(xì)胞培養(yǎng)肉等前瞻性技術(shù)儲備，以應(yīng)對消費趨勢變化。
結(jié)語：從周期適應(yīng)者到價值創(chuàng)造者
雙匯發(fā)展2025年半年報，不僅是一份業(yè)績報告，更是傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的典型案例：
短期視角：屠宰與肉制品雙主業(yè)穩(wěn)固基本業(yè)務(wù)格局，養(yǎng)殖板塊扭虧為盈增強了抗周期能力。
中期視角：餐飲化、數(shù)字化開辟第二增長曲線，預(yù)制菜與社區(qū)零售重塑消費場景。
長期視角：“四化”戰(zhàn)略構(gòu)建企業(yè)競爭壁壘，在行業(yè)集中度提升與消費升級的浪潮中，持續(xù)鞏固“國民肉王”的市場地位。當(dāng)豬周期波動成為常態(tài)，雙匯以“全產(chǎn)業(yè)鏈韌性+創(chuàng)新驅(qū)動”證明：真正的行業(yè)龍頭，既能在市場困境中堅守競爭優(yōu)勢，更能在變革中重塑企業(yè)價值。雙匯的“餐桌革命”能否改寫中國肉類消費格局？歡迎在評論區(qū)分享您的見解。(數(shù)據(jù)來源：雙匯發(fā)展2025年半年度報告、企業(yè)財報會議)
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