在經(jīng)歷了2年左右的漫長調(diào)整期后，家禽業(yè)上市公司終于出現(xiàn)了首份盈利預(yù)告。
福建養(yǎng)殖業(yè)龍頭圣農(nóng)發(fā)展剛剛發(fā)布的《2014 年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告》中稱，預(yù)計2014上半年公司業(yè)績將盈利4100萬元~4500萬元。
自2012年二季度開始，整個家禽養(yǎng)殖業(yè)就進入下行虧損通道，隨后2012年末爆發(fā)的“速成雞事件”與2013年的“H7N9”等不可抗力因素導(dǎo)致了家禽業(yè)進入深度虧損狀態(tài)，在2013年上半年同期，圣農(nóng)發(fā)展的凈利潤為虧損2.33億元。
圣農(nóng)發(fā)展將二季度業(yè)績的爆發(fā)歸結(jié)為，行業(yè)產(chǎn)能大洗牌后的白羽雞價格復(fù)蘇，以及公司“勵精圖治”的商業(yè)回饋。但圣農(nóng)發(fā)展的盈利是否就意味著整個家禽業(yè)已近徹底復(fù)蘇？
齊魯證券農(nóng)林牧漁板塊分析師謝剛認(rèn)為，供不足需將使得雞肉價格在2014 年二季度迎來向上趨勢，而這可能是肉雞養(yǎng)殖行業(yè)迎來的反轉(zhuǎn)拐點，且按照祖代雞引種數(shù)量2013 年下半年小于上半年、2014 年小于2013年的趨勢，行業(yè)高景氣度至少維持到2015 年年底，由于是行業(yè)反轉(zhuǎn)的全局機會，整個產(chǎn)業(yè)鏈都將受益。
但一位上市公司的高管卻向記者表示，家禽業(yè)的確有價格回暖的跡象，但是不是行業(yè)拐點還很難定論。
首現(xiàn)盈利樣本
自2012年開始，作為養(yǎng)殖業(yè)龍頭的圣農(nóng)發(fā)展已連續(xù)兩年步入下行通道：2012年圣農(nóng)發(fā)展歸屬上市公司股東凈利潤僅有263萬元，同比下降99.44%；而在2013年，圣農(nóng)發(fā)展凈利潤虧損2.2億元，同比下降8441.56%。
圣農(nóng)發(fā)展董秘陳劍華表示，家禽業(yè)普遍虧損的原因在于一方面2010和2011年的黃金發(fā)展期后，國內(nèi)對祖代雞的引種量過剩導(dǎo)致行業(yè)供求嚴(yán)重失衡，同時在2012年末與2013年初發(fā)生的“速成雞事件”與“H7N9禽流感”因素削弱消費市場的需求總量。
“速成雞事件”發(fā)生后，山東等地區(qū)的肉雞價格一度跌至2元/斤的水平，此后肉雞價格雖有復(fù)蘇，但仍處于行業(yè)虧損狀態(tài)。
圣農(nóng)發(fā)展方面透露，白羽肉雞價格二季度已經(jīng)回升至成本線之上，根據(jù)行業(yè)供給來看，祖代和父母代的存欄量以及商品雞的屠宰量都在逐步減少。
記者從相關(guān)行情監(jiān)測機構(gòu)獲悉，7月7日，山東地區(qū)肉毛雞價格普遍恢復(fù)到4.26-4.36元/斤，江蘇地區(qū)肉毛雞社會收購價4.31-4.41元/斤，湖北地區(qū)肉毛雞社會收購價4.20-4.30元/斤。
而謝剛表示，當(dāng)前行業(yè)平均合同雞收購價格4.3 元/斤左右，成本約3.8-3.9 元/斤，單只毛盈利約2.5-3元左右，扣除折舊等單只凈利約1.5-2元。
同時，在2014 年第二季度，豆粕的市場價格較前期有所下跌，低位大訂單鎖定采購價格降低生產(chǎn)成本也成為圣農(nóng)發(fā)展上半年業(yè)績反轉(zhuǎn)的一個重要因素。
此外，2014年二季度后肯德基[微博]等公司客戶加大了對圣農(nóng)發(fā)展采購份額，這不得不說是食品安全事件后對圣農(nóng)發(fā)展的變相利好。
拐點還有多遠(yuǎn)？
不過目前，包括益生股份和ST民和這山東地區(qū)兩大家禽養(yǎng)殖龍頭尚未披露2014上半年的業(yè)績情況，因此圣農(nóng)發(fā)展的業(yè)績復(fù)蘇有多少行業(yè)代表性仍是個未知數(shù)。
記者注意到，盡管肉雞價格在近期有大幅回升跡象，但雞苗價格與年初相比，甚至出現(xiàn)下跌。7月7日，山東青島市肉雞苗價格行情為0.45-0.75元/羽，江蘇徐州市肉雞苗價格行情為0.80-0.90元/羽。但在今年2月，當(dāng)時徐州的雞苗價格就已經(jīng)一度達(dá)到1.3元/羽，而青島地區(qū)的價格也達(dá)到0.7-1.2元/羽。
一家養(yǎng)殖主業(yè)的上市公司高管表示：“一般來說，養(yǎng)殖業(yè)的價格變化傳遞過程往往先是從終端發(fā)生，即專賣店供不應(yīng)求，屠宰場因此提高價格向上游收購，由此拉升了肉雞價格，再由肉雞價格影響到再上游的雞苗價格，隨后再影響到父母代雞的價格變化。”
上述人士認(rèn)為，肉雞價格是市場供求決定的，而雞苗價格不僅僅是眼下供求關(guān)系，還反映出上游對未來補欄的信心。目前盡管產(chǎn)業(yè)有復(fù)蘇跡象，但仍很難說整個行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的拐點。
長江證券方面認(rèn)為，現(xiàn)階段禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈迎來機會的最核心邏輯即在于產(chǎn)能是否大幅收縮。祖代雞方面，截至今年6月1日，全國祖代種雞存欄量為164.5萬套，同比下滑20%，年初至今亦下滑15%。父母代方面，小型養(yǎng)殖企業(yè)的產(chǎn)能出現(xiàn)大幅退出。
“根據(jù)過去經(jīng)驗，養(yǎng)殖業(yè)的機會往往伴隨著不可抗力因素導(dǎo)致的供給被動大幅收縮。2006-2007年的生豬價格趨勢性上漲亦伴隨著國內(nèi)豬藍(lán)耳疫情的大規(guī)模爆發(fā)；2010-2011年國內(nèi)豬價急漲亦有亞洲地區(qū)口蹄疫疫情的肆虐。因此，在速成雞、H7N9事件后，肉雞產(chǎn)業(yè)的供給收縮將能夠帶來禽產(chǎn)業(yè)的趨勢性機會。”長江證券方面表示。
此前，陳劍華表示，由于市場預(yù)期悲觀，圣農(nóng)浦城基地的一期后半段及二期工程可能會暫時凍結(jié)。而目前圣農(nóng)發(fā)展表示，公司逆勢擴張，產(chǎn)能持續(xù)擴大，將會給公司帶來新的盈利增長點。
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