雞蛋期貨連發(fā)力 “火箭蛋”要爆發(fā)？

雞蛋期貨連發(fā)力 “火箭蛋”要爆發(fā)？

　　自國慶以后，雞蛋結束了接連下跌的勢頭，轉而拐頭向上，連續(xù)收八日陽線，盤整之后，再度沖高，直逼漲停，一度讓各位投資者感嘆看不懂市場了。其實此次雞蛋的上漲還是有跡可尋的。接下來由筆者來分析為何雞蛋可以在所謂的“淡季”中釋放出一種不一樣的煙火，著實太給力了。筆者認為此次雞蛋的反彈上漲，除了宏觀因素和資金面外，還有天氣，蛋雞存欄，現(xiàn)貨情況，以及飼料成本支撐和突發(fā)的疫情等共同因素推波助瀾而引發(fā)的行情。

　　宏觀和天氣方面，人民幣貶值以及未來通脹的預期強烈，為雞蛋的價格上漲奠定了大環(huán)境。三季度我國經濟延續(xù)了上半年的勢頭，然而也出現(xiàn)了不少積極的變化。其中，消費和服務對經濟的貢獻率逐步穩(wěn)定提升。宏觀經濟的轉好，對雞蛋的需求起到了提振的作用。另外，主要的大宗商品價格指數的上漲以及人民幣貶值的趨勢亦是推動我國國內的通脹水平，促使包括雞蛋在內的物價上漲。天氣方面，受弱拉尼娜現(xiàn)象的影響，今年冬季寒冬的概率較大，也對雞蛋供應產生不利影響，這些因素或促使春節(jié)前蛋價不會出現(xiàn)預期低位。

　　蛋雞存欄方面，今年可謂一半海水一半火焰。今年的補欄是前半年的瘋狂和后半年的蕭條，形成鮮明對比。據芝華數據統(tǒng)計，從去年10月份開始，雞蛋進入較高的盈利區(qū)間后，再加上史上最強豬周期的推動， 養(yǎng)殖戶出現(xiàn)了大量的補欄。去年十月份到今年的六月份，雞苗銷售市場可以用“火爆”來形容，養(yǎng)殖戶表示定雞苗都要提前3-5個月來定。從上半年的蛋雞補欄情況來看，大家預測今年的下半年的甚至明年的雞蛋供應壓力都非常大。然而，大量的雞苗補欄造成了7月之后的的平均現(xiàn)貨蛋價比6月還低，一度使得后期的雞蛋市場行情低迷，導致養(yǎng)殖戶方面的大量淘汰老雞以及雞蛋方面的惜售情緒。今年8月以來，全國蛋雞存欄量出現(xiàn)下滑，目前全國在產蛋雞存欄量為12.27億只，同比減少3.36%。受今年上半年養(yǎng)殖利潤萎縮的影響，下半年養(yǎng)殖戶補欄積極性受挫，9月，全國育雛雞補欄量環(huán)比減少8.09%，同比減少11.58%。育雛雞補欄量下降，后期雞蛋供應量將隨之減少。

　　飼料成本方面，玉米、豆粕等飼料價格上漲，雞蛋成本隨之提高。玉米和豆粕是蛋雞飼料中能量和蛋白質的主要構成原料，分別占飼料成本的60%—65%和20%—25%。近期玉米現(xiàn)貨價格受天氣以及國家國儲輪入市場的影響而持續(xù)反彈上漲，例如國慶節(jié)前山東德州玉米進場價為1500元/噸，目前為1660元/噸，漲幅為10.67%。此外，豆粕受美豆價格上漲的帶動，國慶之后也出現(xiàn)了止跌反彈的情形。例如目前江蘇連云港豆粕價格為3320元/噸，較國慶節(jié)前上漲2.79%。玉米、豆粕等飼料原料價格的上漲對雞蛋價格有拉升作用。

　　現(xiàn)貨方面，今年10月之前雞蛋現(xiàn)貨成交市場低迷，雞蛋的各貿易環(huán)節(jié)庫存也比較低，進入10月之后，走貨稍有好轉引發(fā)貿易商集體補貨，從而導致現(xiàn)貨價格上漲，帶動期貨價格走高;與此同時，國慶節(jié)前雞蛋期貨盤面價格創(chuàng)出3232元/噸新低，接近歷史低位，因此技術上也有反彈需求。

　　此外10月13日之后的突發(fā)事件H7N9禽流感更是擾動市場情緒，引爆雞蛋價格的上漲行情。據農業(yè)部報道，甘肅省金昌市金川區(qū)和湖北省孝感市孝昌縣發(fā)生兩起家禽高致病性禽流感疫情。按照相關要求甘肅已對77172只家禽進行了撲殺和無害化處理，湖北已對2166只家禽進行了撲殺和無害化處理。禽流感一直是家禽業(yè)比較突出的問題，特別是2013年發(fā)生的人感H7N9禽流感病例，消費者對禽流感的恐懼使得我國的家禽業(yè)遭受巨大的損失：家禽消費大幅下降，禽類產品市場銷售受阻。因而此次的突發(fā)疫情對雞蛋的行情也影響非常大。

　　因而，此次的蛋價在所謂的不該上漲的季節(jié)里上漲也是不無道理的，但是筆者認為仍然需要提防后市下跌的風險而不宜盲目追漲。由于今年的春季的補欄旺盛，所以今年四季度以及之后的明年年初的雞蛋供應壓力仍然存在，并且，現(xiàn)貨方面，由于蛋雞養(yǎng)殖戶存在的惜售情緒可能會維持現(xiàn)貨的高價運行，但是春節(jié)前的傾銷可能會壓低現(xiàn)貨價格，另外，隨著玉米收割和售糧進度的加快，以及美豆的豐產影響，未來飼料成本還將繼續(xù)下行，或帶動雞蛋繼續(xù)下跌。

雞蛋期貨再現(xiàn)暴漲行情，關注能否持續(xù)

　　11月7日，雞蛋期貨在經歷兩周回調后再次大幅上漲，期價直逼上月高點，其中主力1701收于3640元，上漲159元/500千克，遠月1705收于3391元，上漲104元。

　　今日雞蛋現(xiàn)貨價格維持穩(wěn)定，河南3.3元/斤，山東3.28-3.29元/斤。十一過后雞蛋價格在補庫存和淘汰老雞的影響下，出現(xiàn)一波上漲行情，但是由于后期主力產蛋雞進入產蛋高峰，市場供應充足的影響下，雞蛋價格出現(xiàn)回落。隨著氣溫降低，以及消費旺季的到來，各環(huán)節(jié)均有備貨需求，為價格帶來支撐。

雞蛋成本提高 后期雞蛋供應量或減少

　　期貨最新消息：宏觀和天氣方面：人民幣貶值以及未來通脹的預期強烈，為雞蛋的價格上漲奠定了大環(huán)境。三季度我國經濟延續(xù)了上半年的勢頭，然而也出現(xiàn)了不少積極的變化。其中，消費和服務對經濟的貢獻率逐步穩(wěn)定提升。宏觀經濟的轉好，對雞蛋的需求起到了提振的作用。另外，主要的大宗商品價格指數的上漲以及人民幣貶值的趨勢亦是推動我國國內的通脹水平，促使包括雞蛋在內的物價上漲。天氣方面，受弱拉尼娜現(xiàn)象的影響，今年冬季寒冬的概率較大，也對雞蛋供應產生不利影響，這些因素或促使春節(jié)前蛋價不會出現(xiàn)預期低位。

　　蛋雞存欄方面：今年可謂一半海水一半火焰。今年的補欄是前半年的瘋狂和后半年的蕭條，形成鮮明對比。據芝華數據統(tǒng)計，從去年10月份開始，雞蛋進入較高的盈利區(qū)間后，再加上史上最強豬周期的推動， 養(yǎng)殖戶出現(xiàn)了大量的補欄。去年十月份到今年的六月份，雞苗銷售市場可以用“火爆”來形容，養(yǎng)殖戶表示定雞苗都要提前3-5個月來定。從上半年的蛋雞補欄情況來看，大家預測今年的下半年的甚至明年的雞蛋供應壓力都非常大。受今年上半年養(yǎng)殖利潤萎縮的影響，下半年養(yǎng)殖戶補欄積極性受挫，9月，全國育雛雞補欄量環(huán)比減少8.09%，同比減少11.58%。育雛雞補欄量下降，后期雞蛋供應量將隨之減少。

　　飼料成本方面：玉米、豆粕等飼料價格上漲，雞蛋成本隨之提高。玉米和豆粕是蛋雞飼料中能量和蛋白質的主要構成原料，分別占飼料成本的60%—65%和20%—25%。近期玉米現(xiàn)貨價格受天氣以及國家國儲輪入市場的影響而持續(xù)反彈上漲，例如國慶節(jié)前山東德州玉米進場價為1500元/噸，目前為1660元/噸，漲幅為10.67%。此外，豆粕受美豆價格上漲的帶動，國慶之后也出現(xiàn)了止跌反彈的情形。玉米、豆粕等飼料原料價格的上漲對雞蛋價格有拉升作用。

　　現(xiàn)貨方面：今年10月之前雞蛋現(xiàn)貨成交市場低迷，雞蛋的各貿易環(huán)節(jié)庫存也比較低，進入10月之后，走貨稍有好轉引發(fā)貿易商集體補貨，從而導致現(xiàn)貨價格上漲，帶動期貨價格走高;與此同時，國慶節(jié)前雞蛋期貨盤面價格創(chuàng)出3232元/噸新低，接近歷史低位，因此技術上也有反彈需求。

　　此外10月13日之后的突發(fā)事件H7N9禽流感更是擾動市場情緒，引爆雞蛋價格的上漲行情。據農業(yè)部報道，甘肅省金昌市金川區(qū)和湖北省孝感市孝昌縣發(fā)生兩起家禽高致病性禽流感疫情。按照相關要求甘肅已對77172只家禽進行了撲殺和無害化處理，湖北已對2166只家禽進行了撲殺和無害化處理。禽流感一直是家禽業(yè)比較突出的問題，特別是2013年發(fā)生的人感H7N9禽流感病例，消費者對禽流感的恐懼使得我國的家禽業(yè)遭受巨大的損失：家禽消費大幅下降，禽類產品市場銷售受阻。因而此次的突發(fā)疫情對雞蛋的行情也影響非常大。

　　此次的蛋價在所謂的不該上漲的季節(jié)里上漲也是不無道理的，但是仍然需要提防后市下跌的風險而不宜盲目追漲。由于今年的春季的補欄旺盛，所以今年四季度以及之后的明年年初的雞蛋供應壓力仍然存在，并且，現(xiàn)貨方面，由于蛋雞養(yǎng)殖戶存在的惜售情緒可能會維持現(xiàn)貨的高價運行，但是春節(jié)前的傾銷可能會壓低現(xiàn)貨價格，另外，隨著玉米收割和售糧進度的加快，以及美豆的豐產影響，未來飼料成本還將繼續(xù)下行，或帶動雞蛋繼續(xù)下跌。