益生股份：調(diào)研報告

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　　公司主要從事祖代種雞的引進、飼養(yǎng)，父母代種雞的生產(chǎn)、銷售，是國內(nèi)最大的白羽肉雞引種企業(yè)。

　　益生股份(35.95,-0.01,-0.03%)處在國內(nèi)白羽肉雞企業(yè)的最高端，公司與上游跨國育種公司形成了利益共享關(guān)系。

　　白羽肉雞的育種技術(shù)完全掌握在3家國際育種公司手里，高度集中的行業(yè)格局有利于長期維持高毛利水平。

　　2010年是養(yǎng)雞業(yè)的一個多年低谷，父母代肉雛雞、商品肉雛雞價格都遠地最近3年的平均價格。2011年價格逐漸恢復(fù)，公司迎來業(yè)績拐點。

　　公司未來向上游曾組代雞和禽類疫苗延伸，盈利能力增強。

　　2010-2012預(yù)期每股收益為0.55元、1.38元和1.66元。

　　主營業(yè)務(wù)壁壘較高，業(yè)績迎來拐點，給予“推薦”評級。